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摘要
外文摘要
引文資料
題名:
多準則投資組合最佳化分析:結合K-MOPSO及TOPSIS
書刊名:
東吳經濟商學學報
作者:
許晉雄
/
鄒慶士
作者(外文):
Hsu, Chin-hsiung
/
Tsou, Ching-shih
出版日期:
2009
卷期:
65
頁次:
頁109-138
主題關鍵詞:
投資組合
;
多目標最佳化
;
背包型多目標微粒群最佳化
;
多屬性決策分析
;
Portfolio
;
Multi-objective optimization
;
Knapsack multi-objective particle swarm optimization
;
Multi-attribute decision making method
原始連結:
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2
) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
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共同引用:0
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如何將有限的資金在眾多投資標的中作有效的配置,是財務管理領域中一個重要的議題,此議題稱為投資組合選擇,基本上它是屬於一個多目標最佳化的問題。在過去的文獻中,處理投資組合選擇問題大多是將具有衝突性的目標合併為單一目標的形式,並以單目標最佳化的技術來進行求解,但所得到的解未必是令人滿意的,主要是因為並不能保證得到的解為非凌越解,特別是當投資組合最佳化模型中包含一些實務上所需的限制條件時,例如:基數限制。故本研究將以啟發式多目標微粒群最佳化技術為基礎,運用背包型多目標微粒群最佳化演算法,針對投資組合問題進行求解,並在賣空與基數限制的條件下獲得效率之投資組合。最後,針對有效的投資組合,應用多屬性決策分析中的TOPSIS法,對投資組合進行分析排序,提供投資者更多樣化之投資組合選擇,由研究結果可發現投資者在選擇其投資組合時,應考慮更多元的投資績效指標。
以文找文
The allocation of limited capital to a variety of assets available is one of the important problems in financial management. It is actually a constrained multi-objective optimization problem called portfolio selection. Most studies have been made to solve the problem with single-objective optimization techniques by aggregating conflicting and incommensurate objectives into a single one. The solutions obtained may be unsatisfactory because their nondominance is not guaranteed, especially when some practical constraints, such as cardinality constraints, are incorporated into the portfolio optimization models. This paper presents an evolutionary multi-objective optimization technique, which called Knapsack Multi-Objective Particle Swarm Optimization (K-MOPSO) to generate the efficient portfolios in terms of expected return and variance under short sales and/or cardinality constraints. Finally, a Multi-Attribute Decision Making (MADM) method named Technique for Order Preference by Similarity to Ideal Solution (TOPSIS) is employed to outrank the efficient portfolio that decision makers satisfy most.
以文找文
期刊論文
1.
Markowitz, Harry M.(1952)。Portfolio Selection。The Journal of Finance,7(1),77-91。
2.
Buede, D. M.、Maxwell, D. T.(1995)。Rank Disagreement: A Comparison of Multi-criteria Methodologies。Journal of Multi-Criteria Decision Analysis,4(1),1-21。
3.
Chang, T. J., N. Meade, J. E. Beasley, and Y. M. Sharaiha(2000)。“Heuristics for Cardinality Constrained Portfolio Optimisation.”。Computers & Operations Research,vol.27,no.13,1271-1302。
4.
Duan, Y.(2007)。“A Multi-objective Approach to Portfolio Optimization.”。Rose-Hulman Undergraduate Math Journal,vol.8,no.1,1-18。
5.
EhrgottM., K. Klamroth, and C. Schwehm(2004)。“AnMCDM Approach to Portfolio Optimization.”。European Journal of Operational Research,vol.155,no.3,752-770。
6.
Makoto K., M. Hiroaki, and K. Haruhiko(2007)。“Improved Particle Swarm Optimization and Application to Portfolio Selection.”。Electronics and Communications in Japan, Part 3,vol. 90,no. 3,pp.13-25。
7.
Nemhauser, G. L. and Z. Ullmann(1969)。“Discrete Dynamic Programming and Capital Allocation.”。Management Science,vol.15,no.9,494-505。
8.
Zeleny, M.(1974)。“A Concept of Compromise Solutions and the Method of the Displaced Ideal.”。Computers & Operations Research,vol.1,no.4,479-496。
會議論文
1.
Shi, Y. H.、Eberhart, R. C.(1998)。A modified particle swarm optimizer。the IEEE International Conference on Evolutionary Computation,(會議日期: 19980504-09)。Anchorage, AK。69-73。
2.
Kennedy, J. and R. C. Eberhart(1995)。“Particle Swarm Optimization.”vol.4,1942-1948。
3.
Kendall, G. and Y. Su(2005)。Particle Swarm Optimisation Approach in the Construction of Optimal Risky Portfolios。
4.
Subbu, R., P. Bonissone, N. Eklund, S. Bollapragada, and K. Chalermkraivuth(2005)。“Multiobjective Financial Portfolio Design: A Hybrid Evolutionary Approach.”。
圖書
1.
Kennedy, J.、Shi, Y.、Eberhart, R. C.(2001)。Swarm Intelligence。San Francisco, CA:Morgan Kaufmann Publishers。
2.
Hwang, Ching-Lai、Yoon, Kwangsun(1981)。Multiple Attribute Decision Making Methods and Applications A State-of-the-Art Survey。Springer-Verlag。
3.
Yoon, K. Paul、Hwang, Ching-Lai(1995)。Multiple Attribute Decision Making: An Introduction。Sage。
4.
Clark, J. J., T. J. Hindelang, and R. E. Pritchard(1989)。Capital Budgeting : Planning and Control of Capital Expenditures 3rd edition。New Jersey。
5.
Elton, E. J., M. J. Gruber, S. J. Brown, and W. Goetzmann(2002)。Modern Portfolio Theory and Investment Analysis 6th edition。New York。
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