房市泡沫可能透過相關管道影響潛在 GDP的估計，造成未排除泡沫影響的潛在 GDP高估，以致產出缺口估計值發生偏誤。由於目前國內尚無相關議題之研究，故本文主要參考 Banternghansa與 Peralta-Alva(2009)之估計方法，嘗試估算排除泡沫影響的潛在 GDP值，俾探討台灣自 2006年以來房價高漲下所伴隨的房市泡沫現象，是否使潛在 GDP高估，以致產出缺口的估計值發生偏誤。 Banternghansa與 Peralta-Alva根據美國資料，推估至 2002年以來，排除房市泡沫影響的潛在 GDP值，並與美國國會預算局 (CongressionalBudgetOffice，簡稱 CBO)所估之潛在 GDP值 (未排除房市泡沫的影響)比較，結果如下： (1)以 HP濾波估算排除房市泡沫影響的潛在 GDP值，高於 CBO所估之值;(2)以生產函數法估算排除房市泡沫影響的潛在 GDP值，則低於 CBO所估之值，顯示 CBO所估之潛在 GDP值出現高估的情況。根據上述的相反結果，可推論產出缺口值的信賴區間可能相當大。因此 Banternghansa與 Peralta-Alva建議，貨幣政策當局不宜僅依據單一方法估計的產出缺口值，執行政策。 本文以類似的分析方法對台灣資料進行實證，估計結果顯示：在 2006-2010年房市泡沫期間，不論採 HP濾波法或生產函數法，藉以去除房市泡沫對潛在 GDP估計的影響，所估算的潛在 GDP值，皆高於未去除房市泡沫影響所估算之值。因此，去除泡沫影響所估得之負的產出缺口，皆較未去除泡沫影響所估的缺口為大。據此推論，台灣自 2006年以來的房市泡沫，尚未明顯造成未排除泡沫影響的潛在 GDP高估，因此產出缺口估計值未發生偏誤的情況。儘管如此，根據張金鶚等 (2010) 指出，自 2009年以來，近兩年台北市房市泡沫現象轉趨嚴重，因此，台灣近期房市泡沫對產出缺口估計值的影響，仍待持續驗證。