本研究以民國81至94年初次進行多角化策略的臺灣上市公司為研究對象，探討公司多角化策略之原因與事後的績效。研究發現多角化公司主要集中於傳產業公司，以紡織業、鋼鐵業、營建業、化工業等產業佔多數。再者，相較配對公司，這些多角化公司在多角化前有顯著較差績效，與較低的研發與廣告密集度，顯示多數公司並非因擁有獨特資源進行多角化策略，且公司績效並未因多角化策略而有顯著提升，反而下降。此外，Logistic迴歸分析結果發現獲利能力愈差、廣告密集度愈低、負債比率愈高、公司規模愈大、成長機會愈高的公司愈有可能進行多角化策略，顯示除了大公司與高成長機會的公司會進行多角化策略外，獲利能力愈差公司想藉由多角化策略來達到成長與高獲利目的，研究發現支持代理理論與資訊不對稱理論，但不支持資源基礎理論。類神經網路模型也發現獲利能力、廣告密集度、公司規模、負債比率以及資本支出比率這5個因素最能解釋公司是否從事多角化策略。最後，相較高績效公司，低績效公司在多角化策略之前有較差獲利能力，顯示當公司獲利下降，若只尋求多角化策略而不思考本身有無獨特資源，則不僅不能提升公司績效，可能會對獲利有更不利的影響。