本文採取三種方法進行境內股票型基金之績效分析,方法一,以M1B年增率做為擇時績效分析;方法二,利用四四三三法則選擇基金進行績效分析;方法三,則是結合擇時、四四三三法則與貝它係數避險所篩選之投資標的,分別計算並分析單筆投資與定期定額投資之績效。研究結果顯示:(1)單筆投資策略之績效明顯大於定期定額投資策略;(2)擇時績效比四四三三法則選擇基金之績效為佳;(3)利用擇時、四四三三法則與貝它係數避險投資策略作績效分析,當貝它係數≧0.8時,單筆投資績效打敗大盤的勝率為100%,定期定額投資績效打敗大盤的勝率為50%;貝它係數<0.8時,單筆投資績效雖然比定期定額績效佳,但是打敗大盤的勝率只有50%,定期定額則是0%。整體而言,本文支持效率市場假設,只有相當少數基金績效能在固定投資期間打敗大盤績效。而能一致性打敗大盤績效的基金僅有兩支而且也僅能連續兩年。