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摘要
外文摘要
引文資料
題名:
資本寬容對房屋抵押貸款保險之影響
書刊名:
住宅學報
作者:
楊智元
/
張嘉倩
/
王昭文
/
徐守德
作者(外文):
Yang, Chih-yuan
/
Chang, Chia-chien
/
Wang, Chou-wen
/
Shyu, So-de
出版日期:
2011
卷期:
20:1
頁次:
頁59-83
主題關鍵詞:
資本寬容
;
房屋抵押貸款保險契約
;
違約風險
;
Capital forbearance
;
Mortgage insurance contract
;
Counterparty risk
原始連結:
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相關次數:
被引用次數:期刊(0) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
排除自我引用:0
共同引用:
2
點閱:28
房屋抵押貸款保險制度在國外已經行之有年,並成為房貸市場重要機制。但是,在次貸風 暴期間,大型房貸保險公司無不承擔龐大損失,各國政府卻不敢貿然讓房貸保險公司倒閉,以 免造成系統性的金融危機。有鑑於此,本研究除了考慮房貸保險公司違約風險,並同時考量資 本寬容機制,推導出房屋抵押貸款保險契約之公平保費公式解。藉由數值分析可知,資本寬容 程度越高,房貸保險契約之保費越高。此外,隨著資產負債價值比例增加,資本寬容門檻值對 於房貸保險保費之影響更顯重要。最後,藉由延長房貸保險公司經營時間來解決房貸保險公司資本不足問題,亦將使得房貸保險契約之保費上升,且當資產負債價值比例增加,延長經營時間效果對保費上升之效果亦趨明顯。
以文找文
The system of mortgage insurance has developed over a long period of time and plays an important role in the housing financial market. Since many mortgage insurers suffered huge losses during the subprime mortgage crisis which resulted in capital scarcity, the government came under great pressure to bail them out in order to avoid a systemic economic crisis. Hence, this paper derives a closed-form formula for a mortgage insurance contract that takes into consideration counterparty default risk and capital forbearance. From the numerical analysis, we demonstrate that the mortgage insurance premium is an increasing function of the forbearance threshold. Furthermore, a higher asset–liability ratio leads to a more significant impact of the forbearance threshold on the fair premium for mortgage insurance. In addition, the longer the capital forbearance period and the higher the asset–liability ratio, the higher the fair premium of mortgage insurance.
以文找文
期刊論文
1.
林左裕、柯俊禎、王琮生(20061100)。房貸保險之費率結構研究。臺灣土地研究,9(2),27-52。
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2.
Dennis, B.、Kuo, C.、Yang, T.(1997)。Rationales of Mortgage Insurance Premium Structures。Journal of Real Estate Research,14(3),359-378。
3.
Kau, J. B.、Keenan, D. C.、Muller, Walter J. III、Epperson, J. F.(1995)。The Valuation at Origination of Fixed-Rate Mortgages with Default and Prepayment。The Journal of Real Estate Finance and Economics,11(1),5-39。
4.
Bardhan, A.、Karapandža, R.、Urošević, B.(2006)。Valuing Mortgage Insurance Contracts in Emerging Market Economies。Journal of Real Estate Finance and Economics,32(1),9-20。
5.
Kane, E. J.(1986)。Appearance and Reality in Deposit Insurance: The Case for Reform。Journal of Banking and Finance,10,175-188。
6.
Kau, J. B.、Keenan, D. C.(1996)。An Option-Theoretic Model of Catastrophes Applied to Mortgage Insurance。Journal of Risk and Insurance,63,639-656。
7.
Lee, S. C.、Lee, J. P.、Yu, M. T.(2005)。Bank Capital Forbearance and Valuation of Deposit Insurance。Canadian Journal of Administrative Sciences,22(3),220-229。
8.
Ronn, Ehud I.、Verma, Avinash K.(1986)。Pricing Risk-adjusted Deposit Insurance: An Option-based Model。Journal of Finance,41(4),871-895。
9.
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10.
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11.
Kau, James B.、Keenan, Donald C.(1995)。An Overview of the Option-Theoretic Pricing of Mortgages。Journal of Housing Research,6(2),217-244。
12.
Kau, J. B.、Keenan, D. C.(1999)。Catastrophic Default and Credit Risk for Lending Institutions。Journal of Finance Services Research,15(2),87-102。
13.
Kau, James B.、Keenan, Donald C.、Muller, Walter J. III(1993)。An Option-Based Pricing Model of Private Mortgage Insurance。The Journal of Risk and Insurance,60(2),288-299。
14.
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15.
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延伸查詢
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17.
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18.
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19.
Chen, M. C.、Chang, C. C.、Lin, S. K.、Shyu, S. D.(2010)。Estimation of Housing Price Jump Risks and Their Impact on the Valuation of Mortgage Insurance Contracts。The Journal of Risk and Insurance,77(2),399-422。
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