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題名:投資人情緒與臺灣上市公司股利發放因素之研究
書刊名:臺灣銀行季刊
作者:陳信憲 引用關係蘇麗雯
出版日期:2011
卷期:62:3
頁次:頁218-232
主題關鍵詞:上市公司投資人情緒股利發放迎合理論
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本研究運用迎合理論來探討臺灣上市公司的管理當局是否會隨著不用族群的投資人情緒而影響股利的發放。實證結果得出,(1)當市場整體情緒高昂時,為了吸引更多投資人購買該公司股票,故公司管理當局會傾向迎合市場整體投資人發放股利。(2)在前述結論的前提之下,機構投資人情緒較散戶投資人情緒更能影響公司管理當局的股利發放意願,且機構投資人情緒愈高昂時,公司管理當局更傾向發放股利。(3)當公司的總應計項目愈高、公司規模愈小、負債比率愈小、每股盈餘愈大以及獲利率愈高時,公司管理當局更傾向發放股利。
期刊論文
1.DeAngelo, Harry、DeAngelo, Linda、Skinner, Douglas J.(2004)。Are dividends disappearing? Dividend concentration and the consolidation of earnings。Journal of Financial Economics,72(3),425-456。  new window
2.Shiller, Robert J.、Kon-Ya, Fumiko、Tsutsui, Yoshiro(1996)。Why did the Nikkei Crash? Expanding the Scope of Expectations Data Collection。Review of Economics and Statistics,78(1),156-164。  new window
3.Campbell, J. Y.、Grossman, S. J.、Wang, J.(1994)。Trading volume and serial correlation in stock returns。Quarterly Journal of Economics,108,905-939。  new window
4.Miller, M. H.、Modigliani, F.(1961)。Dividend Policy, Growth and Valuation of Shares。Journal of Business,34(4),411-433。  new window
5.Gordon, Myron J.(1963)。Optimal investment and financing policy。The Journal of Finance,18(2),264-272。  new window
6.Baker, Malcolm、Stein, Jeremy C.(2004)。Market liquidity as a sentiment indicator。Journal of Financial Markets,7(3),271-299。  new window
7.Fama, Eugene F.、French, Kenneth R.(2001)。Disappearing Dividends: Changing Firm Characteristics or Lower Propensity to Pay?。Journal of Financial Economics,60(1),3-43。  new window
8.Baker, Malcolm、Wurgler, Jeffery(2004)。Appearing and disappearing dividends: the link to catering incentives。Journal of Financial Economics,73(2),271-288。  new window
9.Baker, Malcolm、Wurgler, Jeffery(2004)。A catering theory of dividends。Journal of Finance,59(3),1125-1165。  new window
10.Brown, Gregory W.、Cliff, Michael T.(2004)。Investor sentiment and the near-term stock market。Journal of Empirical Finance,11(1),1-27。  new window
11.Baker, Malcolm、Wurgler, Jeffrey(2006)。Investor sentiment and the cross-section of stock returns。The Journal of Finance,61(4),1645-1680。  new window
12.Lintner, John(1956)。Distribution of incomes of corporations among dividends, retained earnings, and taxes。American Economic Review,46(2),97-113。  new window
13.Conrad, J. S.、Hameed, A.、Niden, C.(1994)。Volume and Autocovariances in Shorthorizon Individual Security Returns。Journal of Finance,49(4),1305-1330。  new window
會議論文
1.王錦瑩、劉玉珍、林晏竹(2007)。散戶情緒與股票報酬:台灣股市實證研究。2007行為財務學暨新興市場理論與實務研討會。台北。  延伸查詢new window
學位論文
1.方以唐(2006)。股票股利消失?台灣上市公司股利政策之探討(碩士論文)。國立東華大學。  延伸查詢new window
 
 
 
 
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