傳統評估專業機構的投資績效的綜合績效評估方法多以Markowitz(1952)所提出之期望值變異數模型，或Sharpe的資本市場訂價模型為基礎，然而期望值變異數模型或資本市場訂價模型的各項假設有頗多爭議，本研究以隨機優勢模型分析臺灣地區共同基金的經營績效。本研究發現一階隨機優勢模型FSD所求得的效率集合，在各樣本期間及樣本分類均涵蓋所有的樣本基金。顯示沒有一個或一組基金以一階優勢優於其它基金。不同期間與分類SSD與TSD所求得的效率集合大致相同。顯示絕對風險趨避態度呈遞減的投資人，無法利用TSD更進一步從SSD效率集合中，篩選更具績效的基金。亦即沒有一個或一組基金以三階優勢優於其它基金。