漲跌幅限制下臺灣股市的星期效應與自我相關--Gibbs Sampler的應用_

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題名：	漲跌幅限制下臺灣股市的星期效應與自我相關--Gibbs Sampler的應用
書刊名：	經濟論文
作者：	沈中華／周賓凰
作者(外文)：	Shen, Chung-hua／Chou, Pin-huang
出版日期：	1997
卷期：	25:1
頁次：	頁21-44
主題關鍵詞：	星期效應；漲跌幅限制；Weekday effect；Price limits；Gibbs Sampler
原始連結：	連回原系統網址
相關次數：	被引用次數:期刊(3) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0) 排除自我引用:3 共同引用:18 點閱:89

　　　　　本文討論在漲跌幅限制下，臺灣股價的星期效應。所謂的星期效應，即週六有大於週二∼週五的正的超額報酬，但週一有小於其他日期的負報酬。由於臺灣的股價有漲跌幅限制，因此真正的股價不可觀察，且一旦股價觸及上下限，即交易停止，因而未實現之需求或供給將具有傳遞效果，在這種情況下，使用傳統 OLS 方法，將會產生偏誤的估計係數，而使用 Gibbs sampler 方法可以成功地克服這些困難。本文由臺灣各產業股價中抽取一家為代表，並考慮 5% 及 7% 漲跌幅時期，我們發現臺灣各廠商似乎不具有星期效應。另外就平均而言，週二、週三及週四三天的平均報酬率較其餘四天的平均報酬率為低。

以文找文

　　　　　We re-examine the weekday effect by taking into account the potential i mpacts of price limits. The imposition of price limits causes the observed stock returns to be truncated, therby the traditional estimation methods based on the distorted observed returns are biased. We adopt a Gibbs Sampler approach propo sed by Chou (1997). The empirical results show that there are no significant wee kday effects, though the returns on Tuesday Wednesday and Thursday are lower.

以文找文

期刊論文
1.	Gibbons, M. R.、Hess, P.(1981)。Days of the week effects and asset returns。Journal of Business，54(4)，579-596。
2.	Albert, J. H.、Chib, S.(1993)。Bayesian Analysis of Binary and Polychotomous Response Data。Journal of the American Statistical Association，88(422)，669-679。
3.	Tanner, Martin A.、Wong, Wing Hung(1987)。The calculation of posterior distributions by data augmentation (with discussion)。Journal of the American Statistical Association，82(398)，528-550。
4.	Poterba, J. M.、Summers, L. H.(1988)。Mean Reversion in Stock Prices。Journal of Financial Economics，22，27-59。
5.	Board, J. L. G.、Sutcliffe, C. M. S.(1988)。The Weekend Effect in UK Stock Market Returns。Journal of Finance and Accounting，15，199-213。
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19.	Kodres, Laura E.(1993)。Tests of Unbiasedness in the Foreign Exchange Futures Markets: An Examination of Price Limits and Conditional Heteroscedasticity。The Journal of Business，66(3)，463-490。
20.	沈中華、黃河泉(19940700)。股價波動性與結構性轉變之探討--不同漲跌幅限制下的分析。臺大管理論叢，5(2)，23-45。延伸查詢
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23.	Yang, S. R.、Brorsen, B. W.(1995)。Price Limits as an Explanation of Thin-tailedness in Pork Bellies Futures Prices。The Journal of Futures Markets，15，45-59。
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研究報告
1.	Chiang, R.、Wei, K. C. John(1992)。Estimation of Volatility Under Price Limits。University of Miami。

圖書
1.	Zellner, Arnold(1971)。An Introduction to Bayesian Inference in Econometrics。New York, NY：John Wiley & Sons。

單篇論文
1.	Chib, S.(1992)。Estimation of Censored Data by Gibbs Sampler，Washington University, St. Louis。
2.	Chib, S.，Chou, P. H.(1995)。Estimating the Optimal Hedge Ratio Under Price Limits: A Bayesian Approach Using Gibbs Sampler，Department of Economics, Washington University in St. Louis。

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