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摘要
外文摘要
引文資料
題名:
亞洲金融風暴的源起--基本面或傳染﹖
書刊名:
經濟論文叢刊
作者:
陳南光
/
張光亮
作者(外文):
Chen, Nan-kuang
/
Chang, Kuang-lian
出版日期:
2002
卷期:
30:1
頁次:
頁1-26
主題關鍵詞:
金融危機
;
基本面
;
傳染
;
Financial crisis
;
Fundamentals
;
Contagion
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2
) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
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本文的主要目的是檢驗亞洲金融危機是因為基本面惡化或是傳染所引起的。首先我們釐清這兩個概念之間的分際,然後分別定義代表基本面及傳染的指標來解釋代表金融代表金融危機的指標。實證發現事前實質匯率升值和基本面有惡化的傾向(金融體質脆弱及外匯存底偏低)對金融危機有顯著的解釋力。其中金融體質脆弱指標包括銀行對私人部門放款增加率及銀行外債增加率。而外資流入(包括短期外資流入和外人直接投資)及經常帳等總體變數對金融危機都沒有顯著的解釋能力。接著我們分別使用貿易關聯性和金融關聯性代表傳染的傳遞管道,以及用總體經濟類似性代表純粹傳染。我們發現純粹傳染的跡象不顯著,但是一國的危機可透過各國之間金融往來的管道傳染或「外溢」到其他國家。
以文找文
This paper examines empirically whether the Asian crisis was caused by fundamentals or contagion. We find that overvaluation of exchange rates and deterioration in fundamentals (a fragile financial sector and low foreign reserves) both contributed significantly to the occurrence of the crisis. Capital inflows and current accounts, however, do not have explanatory power. Neither pure contagion, represented by macroeconomic similarity, nor trade linkage is significant, but financial linkage does serve as a contagion channel through which a crisis is transmitted across countries.
以文找文
期刊論文
1.
Kaminsky, G.、Reinhart, C. M.(2000)。On crises, contagion, and confusion。Journal of International Economics,51(1),145-168。
2.
Glick, Reuven、Rose, Andrew K.(1999)。Contagion and trade: Why are currency crises regional?。Journal of International Money and Finance,18(4),603-617。
3.
Radelet, S.、Sachs, J.(1998)。The East Asian financial crisis: diagnosis, remedies, prospects。Brookings Papers Economic Activity,28(1),1-74。
4.
Forbes, Kristin J.、Rigobon, R.(2002)。No Contagion, Only Interdependence: Measuring Stock Market Comovements。Journal of Finance,57(5),2223-2261。
5.
Frankel, Jeffrey A.、Rose, Andrew K.(1996)。Currency Crashes in Emerging Markets: An Empirical Treatment。Journal of International Economics,41(3/4),351-366。
6.
Sachs, Jeffrey D.、Tornell, Aaron、Velasco, Andrés(1996)。Financial Crises in Emerging Markets: The Lessons From 1995。Brookings Papers on Economic Activity,1996(1),147-215。
7.
Krugman, Paul R.(1979)。A Model of Balance-of-payments Crises。Journal of Money, Credit and Banking,11(3),311-325。
8.
Chari, V. V.、Jagannathan, Ravi(1988)。Banking panics, information and rational expectations equilibrium。Journal of Finance,43(3),749-763。
9.
Choe, Hyuk、Kho, Bong-Chan、Stulz, René M.(1999)。Do foreign investors destabilize stock markets? The Korean experience in 1997。Journal of Financial Economics,54(2),227-264。
10.
Kaminsky, Graciela L.、Reinhart, Carmen M.(1999)。The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance-of-Payments Problems。American Economic Review,89(3),473-500。
11.
Corsetti, G.、Pesenti, P.、Roubini, N.(1999)。Paper Tigers? A model of the Asian crisis。European Economic Review,43,1211-1236。
12.
Corsetti, G.、Pesenti, P.、Roubini, N.(1999)。What cause the Asian currency and financial crisis?。Japan and the World Economy,11,305-373。
13.
Peek, Joe、Rosengren, Eric S.(2000)。Collateral Damage: Effects of the Japanese Bank Crisis on Real Activity in the United States。The American Economic Review,90,30-45。
研究報告
1.
Radelet, Steven、Sachs, Jeffery D.(1998)。The Onset of the East Asian Financial Crisis。
2.
Ostry, J. D.(1998)。Financial Market Contagion in the Asian Crisis。IMF。
3.
Eichengreen, B.、Rose, A. K.、Wyplosz, C.(1996)。Contagious Currency Crises。National Bureau of Economic Research。
4.
Goldfajn, M. Ilan、Valdés, M. Rodrigo O.(1997)。Capital Flows and the Twin Crises: The Role of Liquidity。International Monetary Fund。
5.
Masson, P. R.(1998)。Contagion: Monsoonal Effects, Spillovers, and Jumps between Multiple Equilibria。International Monetary Fund。
6.
Cerra, V.、Saxena, S. C.(1998)。Contagion, monsoons and domestic turmoil in Indonesia: a case study in the Asian currency crisis。0。
7.
Kaminsky, G. L.、Lizondo, S.、Reinhart, C. M.(1997)。Leading indicator of currency crises。0。
8.
Kruger, M.、Osakwe, P. N.、Page, J.(1998)。Fundamentals, contagion and currency crises: an empirical analysis。0。
9.
Sachs, J. D.、Tornell, A.、Velasco, A.(1995)。The collapse of the Mexican Peso: what have we learned?。0。
10.
Van Rijckeghem, C.、Weder, B.(1999)。Sources of contagion: finance or trade?。0。
學位論文
1.
張光亮(1999)。亞洲金融風暴實證研究-基本面惡化v.s.傳染,0。
延伸查詢
圖書
1.
Krugman, Paul(1998)。What Happened to Asia?。Cambridge, Massachusetts:MIT Press。
2.
Bank of International Settlements(1997)。The Maturity, Sectoral, and Nationality Distribution of International Bank Lending。The Maturity, Sectoral, and Nationality Distribution of International Bank Lending。沒有紀錄。
3.
Moreno, R.、Pasadilla, G.、Remolona, E.(1998)。Asia's Financial Crisis: Lesson and Policy Responses。Asia's Financial Crisis: Lesson and Policy Responses。Tokyo, Japan。
其他
1.
Calvo, G.(1999)。Contagion in emerging markets: when Wall Street is a carrier,0。
2.
Esquivel, G.,Larra, F.(1998)。Explaining currency crises,0。
3.
Park, C. Y.,Song, C.(1998)。The East Asian financial crisis: a year later,0。
4.
Rigobon, R.(1998)。On the measurement of contagion, Sloan School of Management,0。
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