資料載入處理中...
臺灣人文及社會科學引文索引資料庫系統
:::
網站導覽
國圖首頁
聯絡我們
操作說明
English
行動版
(3.141.30.48)
登入
字型:
**字體大小變更功能,需開啟瀏覽器的JAVASCRIPT,如您的瀏覽器不支援,
IE6請利用鍵盤按住ALT鍵 + V → X → (G)最大(L)較大(M)中(S)較小(A)小,來選擇適合您的文字大小,
如為IE7以上、Firefoxy或Chrome瀏覽器則可利用鍵盤 Ctrl + (+)放大 (-)縮小來改變字型大小。
來源文獻查詢
引文查詢
瀏覽查詢
作者權威檔
引用/點閱統計
我的研究室
資料庫說明
相關網站
來源文獻查詢
/
簡易查詢
/
查詢結果列表
/
詳目列表
:::
詳目顯示
第 1 筆 / 總合 1 筆
/1
頁
來源文獻資料
摘要
外文摘要
引文資料
題名:
日本股票市場之破產風險是否為系統性風險?
書刊名:
中山管理評論
作者:
蕭朝興
/
陳姍余
作者(外文):
Chiao, Chaoshin
/
Chen, Shanyu
出版日期:
2005
卷期:
13:4
頁次:
頁897-924
主題關鍵詞:
破產風險
;
市值
;
公司淨值市價比
;
Altman's Z
;
Shirata's Z
;
Bankruptcy risk
;
Market equity
;
BM
原始連結:
連回原系統網址
相關次數:
被引用次數:期刊(
1
) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
排除自我引用:
1
共同引用:0
點閱:19
公司淨值市價比是否可以充分衡量財務危機風險,至今仍是一個具有爭議性的問題。首先,本文採用兩個衡量破產風險之模型:一、知名Altman(1968)之Z模型(AZ),二、日本學者Shirata(1998)之Z模型(CZ)。再來,本文遵循Dichev(1998),採用破產風險衡量日本公司的財務危機,驗證破產風險在日本股票市場中是否為系統風險。本文實證結果發現,股票具有低AZ者,破產機率高,傾向擁有高報酬;而且破產風險確實屬於系統性風險。然而AZ對股票報酬之解釋能力以及衡量股票破產風險之能力,仍不及淨值市價比及規模。只是,高破產風險所對應的高報酬仍不能完全被淨值市價比及市值效果所解釋。另一方面,CZ則無法有效區別風險和報酬間之關係,實證結果並無重要參考價值。
以文找文
Whether the distress risk can be fully proxied by the book-to-market effect is controversial. Firstly, using the Altman’s (1968) Z (AZ) and Shirata’s (1998) Z (CZ) to measure the bankruptcy risk of stocks listed in the Tokyo Stock Exchange. Secondly, following Dichev (1998), this paper whether the bankruptcy risk is a systematic risk. Our results demonstrate that, with the measure of AZ, the bankruptcy risk, compensated by higher returns, is indeed a systematic risk. Although the explanatory power of AZ is not as good as the book to market (BM) and market equity, the high returns on firms with high bankruptcy risks cannot be fully captured by BM and market equity. CZ is however not a good measure of the bankruptcy risk and plays no role in explaining stock returns.
以文找文
期刊論文
1.
Asquith, Paul、Gertner, Robert、Scharfstein, David(1994)。Anatomy of financial distress: an examination of junk-bond issuers。The Quarterly Journal of Economics,109,625-658。
2.
Altman, E. I.(1968)。Financial Ratio, Discriminant Analysis and Prediction of Corporate Bankruptcy。Journal of Finance,23(4),589-610。
3.
Chan, K. C.、Chen, N.、Hsieh, D. A.(1985)。An Exploratory Investigation of the Firm Size Effect。Journal of Financial Economics,14,451-471。
4.
Denis, D. J.、Denis, D.(1995)。Causes of Financial Distress Following Leveraged Recapitalizations。Journal of Finance,46,1467-1484。
5.
Daniel, K.、Titman, S.、Wei, J. K. C.(2001)。Explaining the Cross-Section of Stock Returns in Japan: Factor of Characteristics?。Journal of Finance,56,743-766。
6.
Griffin, M. J.、Lemmon, J. L.(2002)。Book-To-Market Equity, Distress Risk, and Stock Returns。Journal of Finance,5,2317-2336。
7.
Dichev, I. D.(1998)。Is the risk of bankruptcy a systematic risk?。Journal of Finance,53(3),1131-1148。
8.
Daniel, Kent、Titman, Sheridan(1997)。Evidence on the characteristics of cross sectional variation in stock returns。Journal of Finance,52(1),1-33。
9.
Chen, Nai-fu、Roll, Richard、Ross, Stephen A.(1986)。Economic Forces and the Stock Market。Journal of Business,59(3),383-403。
10.
Fama, Eugene F.、French, Kenneth R.(1996)。Multifactor Explanations of Asset Pricing Anomalies。Journal of Finance,51(1),55-84。
11.
Fama, Eugene F.、French, Kenneth R.(1993)。Common risk factors in the returns on stocks and bonds。Journal of Financial Economics,33(1),3-56。
12.
Lang, Larry H. P.、Stulz, René M.(1992)。Contagion and Competitive Intra-industry Effects of Bankruptcy Announcements。Journal of Financial Economics,32(1),45-60。
13.
Chan, Louis K. C.、Lakonishok, Josef、Hamao, Yasushi(1991)。Fundamentals and Stock Returns in Japan。The Journal of Finance,46(5),1739-1789。
14.
Fama, Eugene F.、MacBeth, James D.(1973)。Risk, Return, and Equilibrium: Empirical Tests。Journal of Political Economy,81(3),607-636。
15.
Fama, Eugene F.、French, Kenneth R.(1992)。The Cross-Section of Expected Stock Returns。The Journal of Finance,47(2),427-465。
16.
Opler, Tim C.、Titman, Sheridan(1994)。Financial distress and corporate performance。The Journal of Finance,49(3),1015-1040。
17.
Lakonishok, Josef、Shleifer, Andrei、Vishny, Robert W.(1994)。Contrarian Investment, Extrapolation, and Risk。Journal of Finance,49(5),1541-1578。
研究報告
1.
Shirata, C. Y.(1998)。Financial Ratio as Predictors of Bankruptcy in Japan: An Empirical Research。Tsukuba College of Technology Japan。
學位論文
1.
Shumway, T.(1996)。The Premium for Default Risk in Stock Returns(博士論文)。University of Chicago。
圖書
1.
Altman, E. I.(1993)。Corporate Financial Distress and Bankruptcy。New York:John Wiley & Sons。
圖書論文
1.
Ross, S.(1989)。Finance。The New Palgrave-Finance。New York:Norton。
推文
當script無法執行時可按︰
推文
推薦
當script無法執行時可按︰
推薦
引用網址
當script無法執行時可按︰
引用網址
引用嵌入語法
當script無法執行時可按︰
引用嵌入語法
轉寄
當script無法執行時可按︰
轉寄
top
:::
相關期刊
相關論文
相關專書
相關著作
熱門點閱
1.
金融控股公司股票報酬與財務危機風險之實證研究
無相關博士論文
無相關書籍
無相關著作
無相關點閱
QR Code