本文與過去文獻不同的是，假設景氣循環與盈餘是互相影響。本文發現當景氣好且銀行的獲利佳的情況之下，銀行會提列較高的備抵呆帳；但當景氣處於下坡、且銀行獲利也不佳的狀況下，銀行反而會提高備抵呆帳。 若將國家依地區分類，發現亞洲當景氣好且銀行的獲利佳的情況之下，銀行並未提列較高的備抵呆帳，顯示亞洲的銀行在金融風暴之前備抵呆帳的水位不足以應付放款的損失。不同於拉丁美洲與亞洲，美國的銀行當景氣處於下坡、且銀行獲利也不佳的狀況下，銀行基於穩定盈餘的考量，會減少備抵呆帳的提列。另外，日本與亞洲的銀行若權益資本越高時，銀行提列備抵呆帳的誘因就會下降，其中又以日本特別明顯。 本文還發現考慮備抵呆帳的法規制度，確實會影響銀行提列備抵呆帳的行為。一致的結果是考慮制度面之後，景氣差且獲利不佳的銀行，都會增加提列備抵呆帳，「加強式反景氣循環」更為明顯；且景氣差但獲利佳的銀行，會減少提列備抵呆帳。