自工業革命以及科技進步下，邁向工業化與城市化的國家，經濟也漸漸的發展起來。自2008年美國次級房貸風暴引發金融危機後，全球經濟趨勢呈現不穩定的情況，原物料商品價格波動劇烈，股市變化難以預測。因此，本研究採用2010年01月至2017年12月之月資料的美國房價指數、ISM製造業採購經理人、西德州原油價格、國際銅價與S&P 500之間的關聯性，以單根檢定、共整合檢定、向量自我迴歸模型（Vector Autoregressive Model, VAR）、衝擊反應分析以及誤差項變異數分解等方法進行分析。實證結果可知美國房價指數、ISM製造業採購經理人、西德州原油價格、國際銅價與S&P 500之間沒有共整合關係。透過VAR模型分析指出，產業指標的房價指數對ISM製造業採購經理人、國際銅價、S&P 500有顯著的影響關係，原物料商品的西德州原油價格對ISM製造業採購經理與S&P 500也具有顯著影響關係。從衝擊反應分析可看出，在短期時，美國房價指數、ISM製造業採購經理人、西德州原油價格、國際銅價與S&P 500會受彼此之間影響，但長期而言，五個變數之間會逐漸趨於平穩回到均衡狀態。最後預測誤差變異數分解的結果，短期內，美國房價指數、ISM製造業採購經理人、西德州原油價格、國際銅價與S&P 500主要是受自身影響較大，但隨著期數增長，其五個變數的變動反而呈現息息相關的情況。

Since the industrial revolution and technological progress, the economy has gradually developed with the industrialized and urbanized countries. The United States has been the world's largest economy since 1894. After the U.S. subprime mortgage crisis triggered a national financial crisis in 2008, the global economic trend has been unstable, the raw material prices have fluctuated drastically and the stock markets have become much more unpredictable. The U.S. has proposed a ＂re-industrialization＂ strategy to revive the real economy. This study discusses the relationship among the U.S. industry index, raw materials prices and the U.S. stock market volatility. This study is including Vector Autoregressive Model, Impulse Response Analysis and Forecast Error Variance Decomposition. This empirical result indicates that the U.S. industry index and raw materials prices influenced on the U.S. stock market, but the U.S. industry index and raw materials prices isn't influenced by the U.S. Stock Market.