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摘要
外文摘要
引文資料
題名:
臺灣股市過度反應之實證研究
書刊名:
臺大管理論叢
作者:
劉玉珍
/
劉維琪
/
謝政能
作者(外文):
Liu,Yu-Jane
/
Liu, Victor W.
/
Hsieh, Jen-Neng
出版日期:
1993
卷期:
4:1
頁次:
頁105-146
主題關鍵詞:
過度反應
;
贏家組合
;
輸家組合
;
Overreaction
;
Winner portfolio
;
Loser portfolio
原始連結:
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相關次數:
被引用次數:期刊(
8
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2
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排除自我引用:
8
共同引用:0
點閱:22
本研究旨在探討台灣股市投資人是否有過度反應行為。首先計算贏家及輸家的累積異常報酬,並以T 檢定法、迴歸法與相關分析檢定過度反應現象是否存在。研究結果顯示,只控制風險單一因素的結果顯示,過度反應現象並不存在。但若從過度反應的套利投資策略來看,在同時排除公司規模與風險差異兩個因素時,則發現中、大型股不符合過度反應假設,但是小型股的投資人則有過度反應現象。
以文找文
This paper investigates whether the investors of Taiwan stock market overreact. The cumulative abnormal returns of winner portfo-lio and loser portfolio are calculated, and then T test, regression analysis and correlation analysis are adopted to test the overreaction hypothesis. The empirical evidence shows no overreaction in Taiwan stock market when risk factor and firm size are considered, respect-edly. However, on the aspect of arbitrage strategies, the results indi-cate that no overreaction accurs among stocks issued by large and middle firms, while the investors of small firms are consistent with over- reaction phenomenon •
以文找文
期刊論文
1.
Zarowin, P.(1990)。Size, Seasonality and Stock Market Overreaction。Journal of Financial and Quantitative Analysis,25(1),113-126。
2.
Chan, Kakeung C.(1988)。On the Contrarian Investment Strategy。The Journal of Business,61(2),147-163。
3.
Davies, P. Lloyd、Canes, Michael(197811)。Stock Price and The Publication of Second-Hand Information。Journal of Business,51(1),43-56。
4.
林煜宗、洪祥文(19880900)。臺灣股票市場投資者過度反應之研究。證券管理,6(9),2-13。
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5.
吳麗瑩(19881000)。七十六年臺灣股價變動之過度反應檢定。企銀季刊,12(2),38-53。
延伸查詢
6.
林煜宗、洪祥文(19880800)。臺灣股票市場投資者過度反應之研究。證券管理,6(8),2-10+38。
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7.
Banz, Rolf W.(1981)。The Relationship Between Return and Market Value of Common Stocks。Journal of Financial Economics,9(1),3-18。
8.
Blume, Marshall E.、Mackinlay, A. Craig、Terker, Bruce(1989)。Order imbalances and stock price movements on October 19 and 20, 1987。Journal of Finance,44(4),827-848。
9.
Davidson, Wallace N. III、Dutia, Dipa(1989)。A Note on the Behavior of Security Returns: A Test of Stock Market Overreaction and Efficiency。The Journal of Financial Research,12(3),245-252。
10.
Zarowin, Paul(1989)。Short-run Market Overreact: Size and Seasonality Effects。Journal of Portfolio Management,15(3),26-29。
11.
Brown, S. L.、Barry, C. B.(1984)。Anomalies in Security Returns and The Specification of the Market Model。Journal of Finance,39,807-815。
12.
DeBondt, W. F. M.(1989)。Does Security Analysis Overreact。American Economic Association Meeting Atlanta,28,1-12。
13.
Pettengill, G. N.、Jordan, B. D.(1990)。The Overreaction by Hypothesis, Firm Size and Stock Market Seasonality。The Journal of PortfoIio Management,60-64。
14.
Zarowin, Paul(2004)。Does the Stock Market Overreact to Corporate Earnings Information?。The Journal of Finance,44(5),1385-1399。
15.
De Bondt, Werner F. M.、Thaler, Richard H.(1987)。Further Evidence on Investor Overreaction and Stock Market Seasonality。The Journal of Finance,42(3),557-581。
16.
Reinganum, Marc R.(1981)。Misspecification of capital asset pricing: empirical anomalies based on earnings yields and market values。Journal of Financial Economics,9(1),19-46。
17.
Basu, Sanjoy(1983)。The Relationship between Earnings' Yield, Market Value and Return for NYSE Common Stocks: Further Evidence。Journal of Finance Economics,12(1),129-156。
18.
De Bondt, Werner F. M.、Thaler, Richard H.(1985)。Does the Stock Market Overreact?。The Journal of Finance,40(3),793-805。
研究報告
1.
Ohlson, J. A.、Penman, S. H.(1983)。Variance Increases Subsequent to Stock Splits: An Empirical Aberration。Graduate School of Business, Columbia University。
2.
French, K. R.、Poterba, J. M.(1989)。Are Japanese Stock Price Too High。Graduate School of Business, The University of Chicago。
3.
Shleifer, A.、Sammers, L. H.(1990)。Crowd and Prices: Towards A Theory of Inefficient Markets。Center for Research in Security Prices, Graduate School of Business, The University of Chicago。
學位論文
1.
吳學基(1986)。限制漲跌幅度影響後續股價之實證研究--以台灣證券市場為例(碩士論文)。國立政治大學。
延伸查詢
2.
孟憲模(1989)。運用套利定價模式探討台灣地區上市股票超額報酬(碩士論文)。國立中山大學。
延伸查詢
圖書
1.
Fama, Eugene F.、Fisher, Lawrence、Jensen, Michael C.、Roll, Richard(1976)。Foundations of Finance。New York:Basic Books。
2.
Keynes, J. M.(1964)。The General Theory of Employment, Investment and Money。London:Harcourt Brace Jornaorich。
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