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題名：事件研究方法之效率性探討--以臺灣證券市場為例
書刊名：國立臺北商專學報
作者：許慶文 引用關係
出版日期：1997
卷期：48
頁次：頁279-310
主題關鍵詞：模擬；事件；無母數；效率性；事件日；異常報酬
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　　　　　本研究主要是以模擬的程序，利用臺灣證券交易所的每日股價資料，來探討在事 件研究中常用的幾種異常報酬衡量方法和檢定法的績效。此外，若發生事件日群集的現象或 者是事件日附近的報酬變異增加時， 對於檢定結果的影響。 研究所得的主要結果如下：1. 等級檢定的檢定效力優於符號檢定和 t 檢定；而 OLS 市場模型和市場調整報酬法優於均數 調整報酬法。 2. 若發生事件日群集時，證券的超額報酬間存在橫斷面相依的現象，使得未 考慮市場因素的均數調整報酬法，顯示出非常不適合用來當作事件的研究方法；另外，t 檢 定也不適合用來當作事件的檢定方法。 3. 當事件日附近的報酬變異增加時，使用估計期間 的報酬變異來檢定事件的衝擊，確實會造成拒絕過多虛無假設的現象。而等級檢定可以降低 事件期間報酬變異增加所帶來的衝擊。最後，建議從事事件研究的研究者，使用無母數等級 檢定法搭配市場調整報酬法或 OLS 市場模型，會得到較好的檢定效力。
期刊論文
1.Berry, Michael A.、Gallinger, George W.、Henderson, Glenn V. Jr.(1990)。Using Daily Stock Returns in Event Studies and the Choice of Parametric Versus Nonparametric Test Statistics。Quarterly Journal of Business and Economics，29(1)，70-85。  new window
2.Ball, C.、Torous, W.(1988)。Investigating Security Price Performance in the Presence of Event Date Uncertainty。Journal of Financial Economics，22，123-154。  new window
3.Corrado, J.、Zivney, L.(1992)。The Specification and Power of the Sign Test in Event Study Hypothesis Tests Using Daily Stock Returns。Journal of Financial and Quantitative Analysis，27，465-478。  new window
4.Zivney, T. L.、Thompson, D. J. II(1989)。The Specification and Power of the Sign Test in measuring Security Price Performance : Comments, and Analysis。The Financial Review，24，581-588。  new window
5.顏錫銘、彭一正(19930600)。臺灣企業國際併購宣告對股東財富影響之實證研究。臺灣銀行季刊，44(2)，139-173。new window  延伸查詢new window
6.劉維琪、黃鉦堤、劉玉珍(19900500)。臺灣證券市場公司規模與盈餘宣告所含資訊內容之實證研究。管理科學學報，7(1)，31-48。  延伸查詢new window
7.Corrado, J.、Zivney, L.(1989)。A Nonparametric Test for Abormal Security-Price Performance in Event Studies。Journal of Financial Economics，23，385-395。  new window
8.Binder, J. J.(1985)。On the Use of the Multivariate Regression Model in Event Studies。Journal of Accounting Research，23(1)，370-383。  new window
9.Boehmer, E.、Musumeci, J.、Poulsen, A. B.(1991)。Event-study Methodology under Conditions of Event-Induced Variance。Journal of Financial Economics，30(2)，253-272。  new window
10.Dissanaike, G.(1994)。On the computation of returns in tests of the stock market overreaction hypothesis。Journal of Banking & Finance，18(6)，1083-1094。  new window
11.Dyckman, Thomas、Philbrick, Donna、Stephan, Jens(1984)。A Comparison of Event Study Methodologies Using Daily Stock Returns: A Simulation Approach。Journal of Accounting Research，22(Suppl.)，1-30。  new window
12.Sefcik, Stephan E.、Thompson, Rex(1986)。An Approach to Statistical Inference in Cross-Sectional Models with Security Abnormal Returns as Dependent Variable。Journal of Accounting Research，24(2)，316-334。  new window
13.Thompson, R.(1985)。Conditioning the Return-Generating Process on Firm Specific Events : A Discussion of Event Study Methods。Journal of Financial and Quantitative Analysis，20，151-168。  new window
14.陳文燦(19871200)。利率變動對股票價格影響之實證研究。產業金融季刊，57，70-87。  延伸查詢new window
15.Brown, Stephen J.、Warner, Jerold B.(1980)。Measuring security price performance。Journal of Financial Economics，8(3)，205-258。  new window
16.Fama, Eugene F.、Fisher, Lawrence、Jensen, Michael C.、Roll, Richard J.(1969)。The adjustment of stock prices to new information。International Economic Review，10(1)，1-21。  new window
17.Brown, Stephen J.、Warner, Jerold B.(1985)。Using Daily Stock Returns: The Case of Event Studies。Journal of Financial Economics，14(1)，3-31。  new window
18.Malatesta, P. H.(1986)。Measuring Abnormal Performance: The Event Parameter Approach Using Joint Generalized Least Squares。Journal of Financial and Quantitative Analysis，21，27-38。  new window
會議論文
1.李存修(1990)。台灣股市除權行情之實證分析。金融市場之理論與實務研討會。台大管理學院。  延伸查詢new window
學位論文
1.吳文生(199306)。臺灣企業現金增資與發行可轉換公司債對股東財富之影響(碩士論文)。國立政治大學。  延伸查詢new window
2.柯孟聰(199006)。股票股利公告對股價影響之實證研究(碩士論文)。國立交通大學。  延伸查詢new window
3.翁春風(198506)。資產重估增值轉增資對股價影響之實證研究(碩士論文)。國立交通大學。  延伸查詢new window
4.陳福隆(199206)。暫停信用交易對股票價格的影響(碩士論文)。淡江大學。  延伸查詢new window
5.張文武(198906)。公司重整與股東財富--台灣地區個案的再探討(碩士論文)。國立中央大學。  延伸查詢new window
6.蕭惠玲(198906)。台灣股票市場除權行情之研究(碩士論文)。國立臺灣大學。  延伸查詢new window
7.賴廲紫(199006)。董(監)事改選抗爭與股東財富關係之研究--台灣股票上市公司之實證(碩士論文)。國立臺灣大學。  延伸查詢new window
8.蔡櫻瑜(199406)。台灣股票市場對會計變動股價反應之研究(碩士論文)。國立臺灣大學。  延伸查詢new window
9.蔡錦裕(198706)。中美貿易談判有關訊息對我國產業衝擊之初步探討(碩士論文)。國立中央大學。  延伸查詢new window
10.李碧林(1991)。重貼現率變動對週轉率及股價之影響--台灣証券市場之實証研究(碩士論文)。私立淡江大學。  延伸查詢new window
11.何志儒(199301)。臺灣地區上市公司規模與股利宣告效應關係之研究(碩士論文)。東吳大學。  延伸查詢new window
12.吳清豐(1992)。國際直接投資案宣告對股價影響之研究：以臺灣電子資訊業為例(碩士論文)。國立臺灣大學。  延伸查詢new window
13.林貞吟(199106)。現金增資宣告效果之再探討(碩士論文)。國立中央大學。  延伸查詢new window
14.胡星陽(198606)。公司重整與股票財富--台灣上市公司研究(碩士論文)。國立臺灣大學。  延伸查詢new window
15.徐偉傑(199506)。上市公司發行權益相關證券之融資效果資訊內涵:異質條件變異數分析法(碩士論文)。國立政治大學。  延伸查詢new window
16.傅英芬(199506)。投資機會與現金增資之宣告效果--異質條件變異數分析法(碩士論文)。國立政治大學。  延伸查詢new window
17.趙美蘭(1989)。融資融券比率調整對股價交易量影響之實證研究(碩士論文)。國立中興大學。  延伸查詢new window
18.劉燕樹(198906)。上市公司現金增資動機與效益之探討(碩士論文)。國立成功大學。  延伸查詢new window
19.蔡鴻坤(198506)。股利情報內容暨股利宣告對股價影響之實證研究(碩士論文)。國立交通大學。  延伸查詢new window
20.葉秋美(1993)。臺灣企業購併宣告對股東財富之影響(碩士論文)。國立政治大學。  延伸查詢new window
21.王全祿(1991)。上市公司內部關係人之申報轉讓持股與市場效率之實證研究(碩士論文)。國立臺灣大學。  延伸查詢new window
 
 
 
 
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