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摘要
外文摘要
引文資料
題名:
神經網路與向量誤差修正模型對國內債券價格之預測績效
書刊名:
證券市場發展季刊
作者:
林修葳
/
蔡瑞煌
/
紀如龍
作者(外文):
Lin, Hsiou-wei W.
/
Tsaih, Rua-huan R.
/
Jee, Ru-long
出版日期:
1997
卷期:
9:1=33
頁次:
頁63-113
主題關鍵詞:
公債
;
殖利率預測
;
效度比較
;
統計計量模型
;
神經網路
;
RN模型
;
BPN模型
;
VAR模型
;
向量誤差修正模型
;
Government bond
;
Yield to maturity
;
Forecasting
;
Predictive effectiveness
;
Econometric model
;
Reasoning neural networks
;
Back progagation neural networks
;
VAR
;
Vector error correction model
原始連結:
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1
) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
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1
共同引用:
4
點閱:50
鑒於近年財務論著主要使用的BPN神經網路模型有其限制,本研究希冀ぇ比較VECM 、BPN,暨 RN 對國內公債價格之預測績效。 え找出景氣和預測變數關係,探討各個時期各 計量和神經網路模型是否有互補性或替代性,預測績效是否受經濟環境影響。影響殖利率的 因素可拆解成實質利率、預期物價上漲率和風險貼水三層面,我們亦循此三項範疇選取變數 以求周延。研究貢獻主為:ぇ引進 RN 神經網路,驗證比較其與以往財務測領域慣用之 BPN 表現差異。並比較各模型在不同景氣狀況下,對不同期長債券預測力差異,冀探究工具之選 擇、應用與搭配。え分析總體變數、風險變數對殖利率影響,俾進一步瞭解影響債價的相關 因素。
以文找文
In this study, we empirically explore the relative predictive abilities of Vector Error Correction Model, which serves as a representative econometric model, Back Propagation neural Networks (BPN), which is adopted by most current studies in the application of neural networks in finance, and Reasoning Neural Networks (RN) for Taiwan's government bond prices during 1992-95. We also examine the extent to which the relative predictive abilities vary in different phases of economic cycle, investigating if the models substitute or complement one another. Our explanatory variables include all potential drives to real risk-free rate, expected inflation rate, and risks premiums. This study contributes to the concurrent literature in two aspects: (1)Few, if any, prior study explores whether and how various neural networks and/or econometric models perform under different macro-economic variables. Our empirical results may indicate an appropriate forecasting model (models). (2)BPN, the prevailing model in financial forecasts, is subject to a few short- comings and may thus be a sub-optimal model. This study analyzes if RN is more effective in forecasting bond yields than BPN.
以文找文
期刊論文
1.
Schoneburg, E.(1990)。Stock Price Prediction Using Neural Networks: A Project Report。Neurocomputing,2,17-27。
2.
Grudnitski, G.、Osburn, L.(1993)。Forecasting S&P and Gold Futures Prices: An Application of Neural Networks。The Journal of Futures Markets,13(6),631-643。
3.
Sohl, Jeffrey E.、Venkatachalam, A. R.(1995)。A Neural Network Approach to Forecasting Model Selection。Information and Management,29(6),297-303。
4.
Engle, R. F.、Granger, C. W. J.(1987)。Co-Integration and the Error Correction: Representation, Estimation, and Testing。Econometrica,55(2),251-276。
5.
蔣廷芳(19940400)。類神經網路股價預測系統。企銀季刊,17(4),40-49。
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6.
婁天威(19950300)。我國債券市場結構分析與問題探討。臺灣銀行季刊,46(1),151-202。
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7.
Johansen, S.、Juselius, K.(1990)。Maximun Likelihood Estimation and Inference on Cointegration with Applications to the Demand for Money。Oxford Bulltin of Economics and Statistics,52,169-210。
8.
Burnie, D. A.(1989)。An Empirical Comparison of Bond Return Forecast Methods。Akron Business & Economic Review,20(4),104-118。
9.
Echols, M. E.、Elliott, J. W.(1976)。A Quantitative Yield Curve Model for Estimating the Term Structure of Interest Rates。Journal of Financial and Quantitative Analysis,11(1),87-114。
10.
Kryzanowski, Li、Galler, M.、Wright, D. W.(1993)。Using Artificial Neural Networks to Pick Stocks。Financial Analysis Journal,49(4),21-27。
11.
Lanstein, R.、Sharpe, W. F.(1978)。Duration and Security Risk。Journal of Financial and Quantitative Analysis,13(4),653-668。
12.
Mackinnon, J. G.、Davidson, R.(1988)。Practitioners' Comer: Double Length Artificial Regressions。Oxford Bulletin of Economics & Statistics,50(2),203-217。
13.
Bradley, Michael G.、Lumpkin, Stephen A.(1992)。The Treasury Yield Curve as a Cointegrated System。Journal of Financial and Quantitative Analysis,27(3),449-463。
14.
Sims, C. A.(1980)。Macroeconomics Reality。Econometrica,48(1),1-48。
15.
Yoon, Y.、Guimaraes, T.、Swale, G.(1994)。Integration Artificial Neural Networks With Rule-Based Expert System。Decision Support Systems,11,497-507。
16.
Tsaih, Ray R.(19941200)。The Softening Learning Procedure for the Networks with Multiple Output Nodes。資管評論,4,89-93。
17.
Tsaih, R.(1993)。The Softening Learning Procedure。Mathematical and Computer Modelling,18(8),61-64。
18.
Nelson, C. R.、Plosser, C. I.(1982)。Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series: Some Evidence and Implications。Journal of Monetary Economics,10(2),139-162。
19.
Engle, Robert F.、Yoo, Byung Sam(1987)。Forecasting and Testing in Co-Integrated Systems。Journal of Econometrics,35(1),143-159。
20.
Phillips, Peter C. B.、Perron, Pierre(1988)。Testing for a unit root in time series regression。Biometrika,75(2),335-346。
21.
Sharpe, William F.(1964)。Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk。The Journal of Finance,19(3),425-442。
22.
Lee, T.-H.、White, H.、Granger, C. W. J.(1993)。Testing for Neglected Nonlinearity in Time Series Models: A comparison of neural network methods and alternative tests。Journal of Econometrics,56,269-290。
23.
Swanson, N. R.、White, H.(1995)。A Model-Selection Approach to Assessing the Information in the Term Structure Using Linear Models and Artificial Neural Networks。Journal of Business & Economic Statistics,13,265-275。
會議論文
1.
Bergerson, K.、Wunsch, D. C.(1991)。A Commodity Trading Model Based on a Neural Networks-Expert System Hybrid。The International Joint Conference on Neural Network。
2.
Tsaih, R.(1996)。Learning Procedure that Guarantees Obtaining the Desired Solution of the 2-Classes Categorization Learning Problem。The First Asia-Pacific Conference on Simulated Evolution and Learning。Taejon。446-453。
3.
Kimoto, T.、Asakawa, K.(1990)。Stock Market Prediction System with Modular Network。IEEE International Joint Conference on Neural Networks,(會議日期: 1990/01/15-01/19),1-6。
研究報告
1.
Lapedes, A.、Farber, R.(1987)。Nonlinear Signal Processing Using Neural Networks: Prediction and System Modeling。Los Alamos National Laboratory。
學位論文
1.
蘇家興(1993)。類神經網路在預測台灣貨幣市場利率上的應用(碩士論文)。國立交通大學。
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2.
黃國忠(1994)。臺灣利率期間結構之殖利率曲線計量模型(碩士論文)。國立臺灣大學。
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3.
黃振明。債券報酬預測模式預測績效之實證比較(碩士論文)。台灣工業技術學院。
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4.
蘇仁(1994)。可轉換公司債評價模式與類神經網路--臺灣地區的實証研究(碩士論文)。國立臺灣大學。
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5.
紀桂銓(1993)。類神經網路對股市反轉點的學習與預測應用(碩士論文)。國立交通大學。
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圖書
1.
Banerjee, A.、Galbraith, J. W.、Dolado, J. J.、Hendry, D. F.(1993)。Co-Integration, Error Correction, and the Econometric Analysis of Non-Stationary Data。New York:Oxford University Press。
2.
Harvey, A. C.(1990)。The Econometric Analysis of Time Series。Cambridge, MA:The MIT Press。
3.
Rumelhart, D. E.、McClelland, J. L.(1986)。Parallel Distributed Processing。Cambridge:MIT Press。
4.
葉怡成(1993)。類神經網路模式應用與實作。臺北:儒林圖書有限公司。
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5.
張維哲(1992)。人工神經網路。台北:全欣資訊圖書股份有限公司。
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6.
Box, G. E. P.、Jenkins, G. M.(1976)。Time Series Analysis: Forecasting, and Control。Holden-Day。
7.
焦李成(1991)。神經網路系統理論。儒林圖書公司。
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8.
Krugman, P. R.、Obstfeld, M.(1994)。International Economics: Theory and Policy。R. R. Donnelley & Sons Company。
9.
Rosenblatt, F.(1962)。Principles of Neurodynamics: Perceptions and the Theory of Brain Mechanisms。New York。
10.
蔡瑞煌(1995)。類神經網路概論。臺北:三民書局。
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11.
Judge, George G.、Hill, R. Carter、Griffiths, William E.、Lütkepohl, Helmut、Lee, Tsoung-Chao(1988)。Introduction to the Theory and Practice of Econometrics。John Wiley & Sons, Inc.。
圖書論文
1.
Rumelhart, D. E.、Hinton, G. E.、Williams, R. J.(1986)。Learning internal representations by error propagation。Parallel Distributed Processing: Explorations in the Microstructure of Cognition。Cambridge, MA:MIT Press。
2.
Tsaih, R.(1997)。The Reasoning Neural Networks。Mathematics of Neural Networks: Models, Algorithms and Applications。
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