風險值衡量模式之探討--以臺灣上市公司權益證券為例__臺灣人文及社會科學引文索引資料庫

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題名：	風險值衡量模式之探討--以臺灣上市公司權益證券為例
書刊名：	東吳經濟商學學報
作者：	沈大白／柯瓊鳳／鄒武哲
作者(外文)：	Shen, Da-bai／Ko, Chiung-feng／Tsau, Wu-tzer
出版日期：	1998
卷期：	22
頁次：	頁57-76
主題關鍵詞：	風險值；市場風險；Value at risk；Market risk
原始連結：	連回原系統網址
相關次數：	被引用次數:期刊(9) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0) 排除自我引用:9 共同引用:15 點閱:64

　　　　　自從三十人團體、巴賽爾委員會等國際權威機構，分別規範以風險值(Value at Risk, VAR) 作為衡量部位所暴露的市場風險之後，風險值已成為市場風險管理的重要工具。本研究主要以台灣上市公司為對象，探討個別權益證券風險衡量方之績效及其應用，研究結果摘要如下： 1. 在加權移動平均法下，較短衡量期間所估算的報酬波動率比較長衡量期間大，且前者較能反應實際報酬的短期波動。 2. 在指數加權移動平均法下，不同的遞減因子，會影響權益証券短期報酬波動性的估算。因此，使用較小的遞減因子所計算出之權益証券報酬的波動性比較高。3. 在 95% 的信賴水準下，三種風險值預估效果存在重大差異。

以文找文

　　　　　This article examines a cless of volatility estimation models that are used for internal value at risk models. The performance of three common volatility forecasting methods: equally weighted average method: exponentially weighted average method: and generalized artoregressive conditional heteroscedasticity(GARCH) method are examined. The equity stocks traded in Taiwan Securities Exchanges were used data with 1991-1995 as the test period. We condust a brief empirical comparison of these methods. This result favors the GARCH methodology for short-term holding period.

以文找文

期刊論文
1.	Nelson, K. K.(1996)。Fair Value Accounting for Commercial Banks: An Empirical Analysis of SFAS No. 107。The Accounting Review，71(2)，161-182。
2.	Duffie, D.、Pan, J.(1997)。An Overview of Value at Risk。The Journal of Derivatives，4(3)，7-49。
3.	Jorion, P.(1995)。Predicting Volatility in the Foreign Exchange Market。Journal of Finance，50(2)，507-528。
4.	吳祥華、孫長敏(19950900)。多元ARCH模型與股票報酬率之聯合預測。統計與資訊評論，1，33-53。延伸查詢
5.	吳祥華(19960900)。股票報酬率之變異結構與GARCH模型。統計與資訊評論，2，106-132。延伸查詢
6.	Franses, P. H.、Dijk, D. V.(1996)。Forecasting Stock Market Volatility Using (Non-Linear) Garch Model。Journal of Forecasting，15，229-235。
7.	Hooper, G. P.(1996)。Value at Risk: A New Methodology for Measuring Portfolio Risk。Business Review，1996(Jul./Aug.)，19-31。
8.	McAnally, M. L.(1996)。Banks, Risks, and FAS105 Disclosure。Journal of Accounting, Auditing and Finance，11，453-490。
9.	Tse, Y.、Booth, G. G.(1996)。Common Volatility and Volatility Spillovers between U. S. and Eurodollar Interest Rates: Evidence from the Futures Market。Journal of Economics and Business，48，299-312。
10.	Turner, C.(1996)。Value as Industrial Tool。Risk，9，38-40。
11.	Venkataraman, S.(1997)。Value at Risk for a Mixture of Normal Distribution: The Use of Quasi-Bayesian Estimation Techniques。Economic Perspectives，21(2)，2-13。
12.	劉曦敏、葛豐瑞(19960100)。臺灣股價指數報酬率之線性及非線性變動。經濟研究. 臺北大學經濟學系，34(1)，73-109。延伸查詢
13.	Jorion, P.(1996)。Risk 2: measuring the risk in value at risk。Financial Analysts Journal，52(6)，47-56。
14.	Alexander, C. O.、Leigh, C. T.(1997)。On the Covariance Matrices Used in Value at Risk Models。Journal of Derivatives，4(3)，50-62。
15.	Hendricks, Darryll(1996)。Evaluation of Value-at-Risk Models Using Historical Data。Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review，2(1)，39-69。
16.	Bollerslev, Tim(1986)。Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity。Journal of Econometrics，31(3)，307-327。
17.	Engle, Robert F.(1982)。Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation。Econometrica，50(4)，987-1008。
18.	Nelson, Daniel B.(1991)。Conditional Heteroskedasticity in Asset Returns: A New Approach。Econometrica: Journal of the Econometric Society，59(2)，347-370。

學位論文
1.	吳友梅(1996)。衍生性商品市場風險管理之研究(碩士論文)。國立政治大學。延伸查詢

圖書
1.	BCBS(1994)。Risk Management Guidelines for Derivatives。
2.	中央銀行(1995)。衍生性金融商品交易風險管理實務與原則。延伸查詢
3.	Beckstrom, Rod、Campbell, Alyce(1995)。An introduction to VAR。C-ATS Software, Inc.。
4.	柯瓊鳳、蘇煥文(1997)。衍生性金融商品會計處理及風險管理。華泰書局。延伸查詢
5.	Basle Committee on Banking Supervision(1996)。Amendment to the Capital Accord to Incorporate Market Risks。
6.	Group of Thirty Global Derivatives Study Group(1993)。Derivatives Practices and Principles。Washington, D. C.。
7.	Jorion, P.(1997)。Value at Risk。McGraw-Hill, Inc.。
8.	Neftci, S. N.(1996)。An Introduction to the Mathematics of Financial Derivatives。Academic Press Inc.。
9.	Taylor, A. E.、Mann, W. R.(1983)。Advanced Calculus。New York：John Wiley & Sons, Inc.。
10.	Tong, H.(1995)。Non-linear Time Series: A Dynamical System Approach。New York：Oxford University Press Inc.。
11.	Vaga, T.(1994)。Profiting form Chaos。McGraw-Hill, Inc.。
12.	Gujarati, Damodar N.(1995)。Basic Econometrics。McGraw-Hill, Inc.。
13.	Smithson, Charles W.、Smith, Clifford W. Jr.、Wilford, D. Sykes(1995)。Managing Financial Risk。Richard D. Irwin Inc.。
14.	Morgan, J. P.(1995)。Technical Document。Morgan Guaranty Trust Company。
15.	Judge, George G.、Hill, R. Carter、Griffiths, William E.、Lütkepohl, Helmut、Lee, Tsoung-Chao(1988)。Introduction to the Theory and Practice of Econometrics。John Wiley & Sons, Inc.。

其他
1.	SEC(1997)。Disclosure of Accounting Policies for Derivative Financial Instruments and Derivative Commodity Instruments and Disclosure of Quantitative and Qualitative Information About Market Risk Inherent in Derivative Financial Instruments, Other Financial Instruments, and Derivative Commodity Instruments，http://www.sec.gov。
2.	Financial Accounting Standard Board(1994)。Illustrations of Financial Instrument Disclosures。
3.	Financial Accounting Standard Board(1994)。Disclosure about Derivative Financial Instrument and Fair Value of Financial Instrument。
4.	Financial Accounting Standard Board(1996)。Accounting for Derivative and Similar Financial Instruments and for Hedging Activities。

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