資料載入處理中...
臺灣人文及社會科學引文索引資料庫系統
:::
網站導覽
國圖首頁
聯絡我們
操作說明
English
行動版
(18.188.91.44)
登入
字型:
**字體大小變更功能,需開啟瀏覽器的JAVASCRIPT,如您的瀏覽器不支援,
IE6請利用鍵盤按住ALT鍵 + V → X → (G)最大(L)較大(M)中(S)較小(A)小,來選擇適合您的文字大小,
如為IE7以上、Firefoxy或Chrome瀏覽器則可利用鍵盤 Ctrl + (+)放大 (-)縮小來改變字型大小。
來源文獻查詢
引文查詢
瀏覽查詢
作者權威檔
引用/點閱統計
我的研究室
資料庫說明
相關網站
來源文獻查詢
/
簡易查詢
/
查詢結果列表
/
詳目列表
:::
詳目顯示
第 1 筆 / 總合 1 筆
/1
頁
來源文獻資料
摘要
外文摘要
引文資料
題名:
股價行為與規模效應: 臺灣股票市場實證研究
書刊名:
管理評論
作者:
李春旺
/
劉維琪
/
高孔廉
出版日期:
1989
頁次:
頁99-121
主題關鍵詞:
行為
;
股票市場
;
股價
;
規模
;
臺灣
原始連結:
連回原系統網址
相關次數:
被引用次數:期刊(
13
) 博士論文(
1
) 專書(0) 專書論文(0)
排除自我引用:
13
共同引用:0
點閱:71
本研究的主要目的在於試圖了解台灣股票市場的「股價行為」與「規模效應」之間的關係,特別是「季節性現象」及「週末效應」等與「規模效應」的關係;並試圖用變異數分析、廻歸分析來探討報酬與風險的關係。研究結果發現,「系統性風險是風險唯一攸關的衡量」、「台灣股票市場股票在一週中各日的期望報酬相等」、「台灣股票市場期望報酬有公司規模效應存在」及「台灣股票市場股票季節性行為公司規模有關」四項假設得到證實。而將風險區分成系統性風險和非系統性風險時,實證結果顯示非系統性風險在計算證券報酬時沒有作用;而且,系統性風險與報酬之間形成一種負向抵換的關係,這可能是由於台灣股票市場的市場成熟度低所造成。當以公司規模代替風險時顯示股票報酬有公司規模效應存在,規模似乎比風險更能解釋股票報酬的差異。此外實證結果也發現季節性,現象有橫斷面差異存在,週末效應則否。最後,本研究也發現台灣股票市場中確實有與國外市場不同的地區性存在,根據國外學者的理論所作的實證,不能完全解釋這種差異。本論文的結果與結論在理論與投資實務上都有涵義,特別是對效率資本市場及運用CAPM所作的研究,亦有進一步斟酌的必要;而對產業別公司別的比較研究,跨國別的比較研究,利用不同研究方法進行檢定,可以作為進一步之建議。
以文找文
In the effort to bring to light the nature of the Taiwan Stock Market, the author developed several hypothesis with regard to the reationships between stock prices behavior, including seasonality and weekend effect, and size effect, one of the puzzles challenges the validity of CAPM. The results confirmed that systematic risk is the only relevant risk measurement. However, the risk-return trade off is negative, contrast to most findings. One of the posible explanations is low market maturity. When risk is replaced by size, the market displayed an unique plenomenon, that a pattern of ”reverse size effect” appeared, the largers a company was, the higher returns the market expected. No weekend effect was found, though Monday returns are almost always negative. The seasonality on monthly basis can nnot be rejected, however, no fix pattern existed. In general, the smaller a company was, the more can be said about its seasonality. These and other irregularities taught us that we can not apply the results obtained from other markets without some qualifation.
以文找文
期刊論文
1.
Rogalski, Richard J.(1984)。New Findings Regarding Day-of-the-Week Returns over Trading and Non-Trading Periods: A Note。The Journal of Finance,39(5),1603-1614。
2.
Brown, Philip、Kleidon, Allan W.、Marsh, Terry A.(1983)。New evidence on the nature of size-related anomalies in stock prices。Journal of Financial Economics,12,33-56。
3.
Gibbons, Michael R.、Hess, Patrick(1981)。Day of the Week Effects and Asset Returns。Journal of Business,54(4),579-596。
4.
Godfrey, M. D.、Granger, C. W. J.、Morgenstem, O.(1964)。The Random Walk Hypothesis of Stock Market Behavior。Kyklos,17(1),1-30。
5.
Kendall, M. G.(1953)。The Analysis of Economic Time Series-- Part I: Prices。Journal of the Roval Statistical Society (Series A),96,1-25。
6.
Litzenberger, Robert H.、Ramaswamy, Krishna(1979)。The Effect of Personal Taxes and Dividends on Capital Asset Prices: Theory and Empirical Evidence。Journal of Financial Economics,7,163-196。
7.
Schultz, Paul(1983)。Transaction costs and the small firm effect: A comment。Journal of Financial Economics,12(1),81-88。
8.
Reinganum, Marc R.(1982)。A direct test of Roll's conjecture on the firm size effect。Journal of Finance,37,27-35。
9.
Rozeff, Michael S.、Kinney, William R. Jr.(1976)。Capital Market Seasonality: The Case of Stock Returns。Journal of Financial Economics,3,379-402。
10.
Roll, R.(1981)。A possible explanation of the small firm effect。Journal of Finance,36,879-888。
11.
Osborne, M. F. M.(1959)。Brownian Motion in the Stock Market。Operations Research,7,145-173。
12.
Keim, Donald B.、Stambaugh, Robert F.(1984)。A Further Investigation of The Weekend Effect in Stock Return。Journal of Finance,39(3),819-837。
13.
Officer, Robert R.(1975)。Seasonality in Australian capital markets: Market efficiency and empirical issues。Journal of Financial Economics,2(1),29-52。
14.
Banz, Rrlf W.(1981)。The Relationship Between Return and Jarket Value of Common Stocks。Journal of Financial Economics,9,3-18。
15.
Basu, S.(1977)。The Investment Perfoofathe Efficient Market Hypothesis。Journal of Finance,1977(Jun.),663-682。
16.
Brown, Stephen J.、Barry, Chriptopher B.(1984)。Anomalies in Security Returns and the Specification of the Market Modef。Journal of Finanee,39(3),807-814。
17.
Dimson, Elroly(1979)。Risk Measurement When Shares Subject to Infrequent Trading。Journal of Financial Economis,7,197-226。
18.
Hawawini, Gabriel A.、Viallet, Claude J.(1983)。An Assessment of the Risk and Return of French Common Stocks。Journal of Business Finance and Accounting,10,333-350。
19.
James, Christopher、Edmister, Robert(1983)。The Relationship Between Common Stock Returns Trading Activity and Market Value。Journal of Finance,38(4),1075-1086。
20.
Schallheim, J.、Demagistris, R.(1980)。New Estimates of the Market Parameters。Financial Managenment,1980(Autumn),60-68。
21.
Cross, Frank(1973)。The Behavior of Stock Prices on Fridays and Mondays。Financial Analysis Journal,29(6),67-69。
22.
Harris, Lawrence(1986)。A Transaction Data Study of Weekly and Intradaily Patterns in Stock Returns。Journal of Financial Economics,16(1),99-117。
23.
Keim, Donald B.(1983)。Size-Related Anomalies and Stock Return Seasonality: Further Empirical Evidence。Journal of Financial Economics,12(1),13-32。
24.
Roll, Richard W.、Ross, Stephen A.(1980)。An Empirical Investigation of the Arbitrage Pricing Theory。Journal of Finance,35(5),1073-1103。
25.
French, Kenneth R.(1980)。Stock Returns and the Weekend Effect。Journal of Financial Economics,8(1),55-69。
26.
Fama, Eugene F.(1965)。The Behavior of Stock-Market Prices。Journal of Business,38(1),34-105。
27.
Fama, Eugene F.、MacBeth, James D.(1973)。Risk, Return, and Equilibrium: Empirical Tests。Journal of Political Economy,81(3),607-636。
28.
Reinganum, Marc R.(1981)。Misspecification of capital asset pricing: empirical anomalies based on earnings yields and market values。Journal of Financial Economics,9(1),19-46。
29.
Ross, Stephen A.(1976)。The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing。Journal of Economic Theory,13(3),341-360。
30.
Scholes, Myron、Williams, Joseph T.(1977)。Estimating Betas from Nonsynchronous Data。Journal of Financial Economics,5(3),309-327。
31.
Stoll, Hans R.、Whaley, Robert E.(1983)。Transaction Costs and the Small Firm Effect。Journal of Financial Economics,12(1),57-79。
32.
Mandelbrot, Benoit B.(1963)。The Variation of Certain Speculative Prices。The Journal of Business,36(4),394-419。
33.
Schwert, G. William(1983)。Size and Stock Returns, and Other Empirical Regularities。Journal of Financial Economics,12,3-12。
會議論文
1.
Modigliani, F.、Pogue, G. A.、Scholes, M. S.、Solnik, B. H.(1972)。Efficiency of European capital markets and comparison with the American market。1st International Conference on Stock Exchanges。Milan。
研究報告
1.
Christie, Andrew A.、Hertzel, Michael(1981)。Capital Asset Pricing Anomalies: Size and Other Correlanions。Graduate School of Management, University of Rochester.。
2.
Harris, Lawrence(1984)。Transaction Data Tests of the Mixture of Distributions Hypothesis。
3.
Smirlock, Michael、Starks, Laura(1984)。Day of the Week Effects in Stock Returns: Some Intraday Evidence。The Wharton School, University of Pennsylvannia。
學位論文
1.
陳鄔福(1979)。資本資產定價模式運用於臺灣股票市場之研究(碩士論文)。國立政治大學。
延伸查詢
2.
Blume, Marshall(1968)。The Assessment of Portfolio Performance(博士論文)。University of Chicago。
3.
Officer, Robert R.(1971)。A Time Series Examination of the Market Factor of the New York Exchange(博士論文)。University of Chicago。
圖書
1.
林煜宗(1979)。現代投資學--制度、理論與實證。台北:三民書局。
延伸查詢
2.
Hawawini, Gabriel A.、Michael, Pierre、Corhay, Albert(1988)。A look at the Validity of the CAPM in-Light of Equity Market Anomalies: The Case of Belgian Common Stocks。Philadelphia, PA:Univesity of Pennsyvania。
3.
Hawawini, Gabriel A.、Villet, Claude J.。Seasonnlity, Size Premium and the Relationship Between the Risk and the Return of French Common Stocks。Philadelphia, PA:University of Pennsyvannia。
單篇論文
1.
Prince, Philip(1982)。Day of the week effects: Hourly data,Chicago, IL:University of Chicago。
2.
Keim, Donald B.(1980)。Asset Pricing Anomalies and Capital Market Seasonality: Empirical Evidence,University of Chicago。
3.
Keim, Donaid(1982)。Further Evidence on Size Effect and Yield Effects: The Implications of Stock Return Seanonally,University of Chicago。
4.
Rosenberg, B.,Marnthe, V.(1976)。Tests of Capital Asset Pricing Hypotheses,University of California at Berkeley。
圖書論文
1.
Bachelier, Louis(1964)。Theerie de la specuiation。The Random Cearacter of Stock Market Prices。Cambridge:MIT。
推文
當script無法執行時可按︰
推文
推薦
當script無法執行時可按︰
推薦
引用網址
當script無法執行時可按︰
引用網址
引用嵌入語法
當script無法執行時可按︰
引用嵌入語法
轉寄
當script無法執行時可按︰
轉寄
top
:::
相關期刊
相關論文
相關專書
相關著作
熱門點閱
1.
北韓核試爆對於臺灣半導體產業股價之影響
2.
企業社會責任因子是否能解釋股票報酬橫斷面變異?以臺灣股票市場為例
3.
行為財務學與資產訂價異常現象:文獻回顧與展望
4.
技術分析對臺灣波動度及規模效果之影響
5.
以行為財務學分析臺灣股票市場的特性--以課徵證券交易所得稅為例
6.
奢侈稅實施對建材營建類股企業股價報酬之影響
7.
資產成長與股票報酬之關係:臺灣實證
8.
全球流動性與臺灣資產價格變動關係之探討
9.
風格投資--臺灣股市的實證
10.
財務危機模型之規模、淨值市價比及動能與報酬之關聯
11.
The Impression of Environmental Education in School Affect Tourists' Tourism Behavior
12.
動能投資策略於臺灣股票市場的實證研究
13.
財務限制會影響公司系統風險嗎?
14.
財務限制對公司系統風險影響之研究
15.
臺灣股票市場之GARCH模型依時加總理論研究
1.
修正隨機優勢理論—以台灣股票市場進行實證
2.
現代公務人員貪瀆行為可罰性研究
無相關書籍
無相關著作
1.
Survivorship Bias, Default Risk, and Equity Returns: Further Evidence
QR Code