:::

詳目顯示

回上一頁
題名:以ARDL模型分析六都房價之決定因素
作者:蕭雅娟
作者(外文):Hsiao, Ya-Chuan
校院名稱:國立高雄科技大學
系所名稱:國際企業系
指導教授:李仁耀
學位類別:博士
出版日期:2022
主題關鍵詞:房價單根共整合自我迴歸時間落差分配追蹤資料Housing priceUnit rootCointegrationARDLPanel data
原始連結:連回原系統網址new window
相關次數:
  • 被引用次數被引用次數:期刊(0) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
  • 排除自我引用排除自我引用:0
  • 共同引用共同引用:0
  • 點閱點閱:2
本研究的目的在於瞭解房地產價格與各項經濟變數的關聯性,特別是六都房地產價格,如何受到區域及總體經濟變數的影響。
在研究方法上,本研究運用個別單根檢定、追蹤資料單根檢定、追蹤資料共整合與追蹤資料自我迴歸時間落差分配模型(autoregressive distributed lag,ARDL),來探討六都房價之行為,使用的時間序列資料由2012年的第三季至2021年的第三季。
實證結果發現:個別與追蹤的單根檢定上,資料至少為一階差分穩定的序列;並在共整合與ARDL分析發現,在考慮總體經濟變數下,不論是長期還是短期間,所得、執照樓地板面積與住宅貸款餘額,對於住宅價格指數的影響,都變得較為顯著,也就是說,住宅價格不但受到區域社會與經濟變數的影響,也會受到總體經濟變數的影響。
同時,北部地區的誤差修正項係數的絕對值較大,表示一旦房價偏離均衡時,房價調整速度較快,但是南部地區的房價調整速度則相對低於北部地區。
The purpose of this study is to understand the correlation between real estate prices and various economic variables, especially how real estate prices in six metropolitans are affected by regional and overall economic variables.
In terms of research methods, this study applies the individual unit root test, panel unit root test, panel co-integration and panel ARDL model to explore the behavior of housing prices in six metropolitans. The time series data used are from the third quarter of 2012 to the third quarter of 2021.
The empirical results show that in the unit root test of individual and panel, the data are at least a first-order difference stable sequence. And in the co-integration and ARDL analysis, it is found that considering the overall economic variables, whether in the long-term or in the short-term, income, licensed floor area and residential loan balance all have a significant impact on the residential price index. That is to say, housing prices are not only affected by regional social and economic variables, but also by macroeconomic variables.
At the same time, the absolute value of the error correction term coefficient in the northern region is larger, which means that once the housing prices deviate from the equilibrium, the adjustment speed of housing speed is faster. However, the adjustment speed of housing prices in the southern region is relatively lower than that in the northern region.
一、中文部分
中華民國中央銀行全球資訊網中央銀行年報
https://www.cbc.gov.tw/tw/lp-726-1.html
中華民國內政部戶政司全球資訊網
https://www.ris.gov.tw/app/portal
行政院主計總處
https://www.dgbas.gov.tw/mp.asp?mp=1
營建署不動產資訊平臺(2010-2020)[EB/OL].
http://pip.moi.gov.tw/V2/Default.aspx.
王于齊(2019),台灣人口老化對房價影響之實證分析,國立中興大學應用經濟學系所碩士學位論文。
王建文(2018),台灣房價與所得分配不均關係之研究,政治大學經濟學系碩士學位論文。
史庭寬(2008),罪魁禍首或代罪羔羊?外商直接投資與上海房地產價格波動的關係,國立政治大學東亞研究所碩士學位論文。
江幸芬(2014),台灣家庭部門在金融機構借款與房價指數、利率、失業率之關聯性研究,中正大學經濟系國際經濟研究所學位論文。
朱敬一與康廷獄(2015),「經濟轉型中的社會不公平」,台灣經濟預測與政策,第45卷第2期,頁1-22。
李佳珍、盧永祥與丁安正(2012),「臺北市各區人口、家庭所得與房屋價格關聯性之研究」,商業現代化學刊,第6卷第3期,頁243-254。
李沿儒(2013),臺灣地區房價與購屋貸款、建築貸款關聯性之實證研究,政治大學行政管理系碩士學位論文。
李沛宸(2019),影響臺灣房地產價格因素之探討-以臺灣各都市為例,政治大學行政管理系碩士學位論文。
余世傑(2012),美國人口結構對於房地產價格影響之實證研究,淡江大學保險學系碩士學位論文。
余欣榮(2021),「利率政策及總體審慎措施對房價變動的效果評估-台灣的個案研究」,經濟研究處。
何泰寬與葉國俊(2014),「資本流入對於資產價格的影響—台灣的實證研究」,中央銀行季刊,第36卷第1期,頁3-40。
吳森田(1994),「所得、貨幣與房價-近二十年台北地區的觀察」,住宅學報,第2期,頁49-65。
吳聲煌(2020),影響購屋意願因素之研究,政治大學地政系碩士學位論文。
吳秋慧與林文淼(2021),「房貸量成長率與房市價格之關聯探討」,空大商學報,第29期,頁1-34。
林成燁(2017),物價、工業產出、失業率、聯邦基金利率與美國10大城市房價之互動關係研究,臺灣大學經濟學研究所碩士學位論文。
林祖嘉與林素菁(1994),「台灣地區住宅需求價格彈性與所得彈性之估計」,住宅學報,第2期,頁25-48。
林孟靜(2012),房地產泡沫之檢驗:以臺灣地區及臺北市為例,國立政治大學財政研究所碩士學位論文。
林紘鋕(2014),亞洲六大城市房價外溢效果,台北大學統計學系碩士學位論文。
林綉珠(2016),建築業融資對政府政策之因應-以幸福建設公司向A銀行融資為例,國立中正大學高階主管管理研究所碩士學位論文。
林融生(2019),人口結構與都會區房價決定因素之研究,臺灣大學經濟學研究所碩士學位論文。
林佑儒(2020),高住宅負擔背後的迷思?以房價所得比、擁屋數、房價合理性及購屋壓力主客觀因素分析,政治大學地政學系博士學位論文。
林佑儒(2020),「臺灣七大都市地區房價所得比之差異與迷思-購屋者擁屋數與主觀因素分析」,住宅學報,第30卷第1期,2020年,頁27-47。
況偉大(2013),「FDI與房價」,經濟理論與經濟管理,第2期,頁51-58。
邱國珍(2007),臺商對大陸投資、外人直接投資與房地產市場,國立政治大學財政研究所碩士學位論文。
邱偉哲(2020),人口結構變遷對住宅價格之影響研究-以臺中市為例,逢甲大學建設碩士在職學位學程學位論文。
柯秀環(2020),人口老化對房價影響之研究-以臺北市與臺中市為例,政治大學地政學系碩士在職專班學位論文。
胡勝正(2015),「從房價所得比看臺灣的社會不公」,台灣經濟預測與政策,第45卷第2期,頁23-43。
徐嘉穗(2019),台灣縣市人口移動對房價影響,政治大學行政管理系碩士學程學位論文。
章志銘(2005),以門檻誤差修正模型分析台灣股價指數與匯率及利率之長短期互動關係,淡江大學財務金融學系碩士班學位論文。
許士元(2018),房價與政府發放建築執照的關係,佛光大學應用經濟學系碩士論文。
陳隆麒與李文雄(1998),「臺灣地區房價、股價、利率互動關係之研究-聯立方程模型與向量自我迴歸模型之應用」,中國財務學刊,第5卷第4期,頁51-71。
陳建良與林祖嘉(1998),「財富效果、所得效果、與住宅需求」,住宅學報,第7期,頁83-99。
陳明吉、蔡怡純與張金鶚(2003),「住宅負擔能力惡化之再檢視台北市住宅市場分析」,臺大管理論叢,第14卷第1期,頁47-78。
陳彥光(2008),房地產市場預警系統之研究,政治大學地政研究所碩士學位論文。
陳婷玉(2019),「住宅房價利率彈性的評估實證的觀點」,多國籍企業管理評論,第13卷第2期,頁119-141。
陳祐勤(2019),從營建成本對台灣房價泡沫之再量測,政治大學經濟學系碩士學位論文。
陳彥仲、梁詠涵與呂昭宏(2021),「檢視臺灣縣市房價之區域空間異質性與外溢效果」,規劃學報,第39卷第2期,頁1-21。
楊青燕(2012),「熱錢流入台灣是否會影響股價與房價」,國立清華大學經濟系碩士學位論文。
張金鶚(1995),「房地產景氣與總體經濟景氣關係之研究(II)」,行政院國家科學委員會。
張金鶚(1995),「利用台電用電不足底度戶資料推估所求得,住宅存量與建照面積資料」,住宅資訊統計彙報。
張瓊文(2009),利率與房價長短期非線性因果關係研究臺北市與臺北縣之比較,淡江大學財務金融學系碩士學位論文。
張金鶚、陳明吉與鄧筱蓉(2009),「台北市房價泡沫知多少?房價vs.租金、房價vs.所得」,住宅學報,第18卷第2期,頁1-22。
張金鶚、高國峰與林秋瑾(2001),「台北市合理房價-需求面分析」,住宅學報,第10卷第1期,頁51-66。
張金鶚、楊宗憲與洪御仁(2008),「中古屋及預售屋房價指數之建立、評估與整合-台北市之實證分析」,住宅學報,第17卷第2期,頁13-34。
張嘉純(2010),台灣房地產價格與房屋貸款之關聯性研究,臺灣大學國家發展研究所碩士學位論文。
張志文(2011),影響房地產價格之總體經濟因素分析,台灣大學經濟學研究所碩士學位論文。
張紫翎(2013),台灣央行的貨幣政策與資產價格之實證研究,清華大學經濟學系碩士學位論文。
張清和、李巧琳與陳建良(2016),「住宅不均與所得不均」,住宅學報,第25卷第2期,頁1-29。
張家瑞(2021),利率與景氣對台灣房價之影響,臺灣大學經濟學研究所碩士學位論文。
葉芳秀(2018),人口特徵對房價影響之分析,政治大學財務管理學系學位論文。
黃蔘(2010),臺北市房地產市場交易價格之分析,佛光大學經濟學系碩士學位論文。
黃俊翔(2010),台北都會區房地產價格上漲之關鍵因素探討,國立臺灣大學商學研究所碩士學位論文。
黃培如(2014),營建材料成本與房價變動之關聯性研究-以台灣五都為例,中原大學國際經營與貿易研究所碩士學位論文。
彭建文與張金鶚(1999),「為何房地產市場長期不景氣?景氣變動下,建商供給行為之探討」,中華民國住宅學會第八屆年會論文集,頁427-448。
彭建文與蔡怡純(2017),「探討人口結構變遷對房價影響分析」,經濟論文叢刊,第45卷第1期,頁163-192。
彭建文與張金鶚(2000),「總體經濟對房地產景氣影響之研究」,國家科學委員會研究彙刊:人文及社會科學,頁330-343。
彭建文、吳森田與吳祥華(2007),「不動產有效稅率對房價影響分析-以台北 市大同區與內湖區為例」,台灣土地研究,第10卷第2期,頁49-66。
彭建文、林秋瑾與楊雅婷(2004),「房價結構性改變之波動性分析以臺北市、臺北縣房價為例」,臺灣土地研究,第7卷第2期,頁27-46。
閆磊(2011),「房地產價格影響因素分析-基於1997-2008年面板數據的實證研究」,財經觀點,2011年第1期,頁138。
崔光燦(2009),「房地產價格與宏觀經濟互動關係實證研究-基於我國31個省份面板數據分析」,經濟理論與經濟管理,2009年第1期,頁57-62。
董希平(2018),台灣人口結構轉變對房價的影響,臺灣大學經濟學研究所碩士學位論文。
趙瓊(2010),「國際資本流動對我國房地產價格的影響分析」,技術經濟與管理研究,第3期,2010年,頁76-79。
蔡怡純與陳明吉(2013),「房價之不對稱均衡調整-門檻誤差修正模型應用」,台灣土地研究,第16卷第1期,頁 37-58。
蔡怡純與陳明吉(2017),「台灣總體經濟變數對六都房價之影響分析」,亞太經濟管理評論,第21卷第1期,頁34-48。
蔡雅琪(2015),台灣新成屋房價決定之因素,臺灣大學經濟學研究所學位論文。
蔡玲美(2018),消費者購屋意願與房價所得比、貸款利率及不動產稅制之關聯性研究-以臺中市為例,臺中科技大學企業管理系碩士學位論文。
謝明瑞(2019),營建成本與營建類股及房市變化,財團法人國家政策研究基金會。
鄭瑞燉(2012),家戶所得與房價的影響,中原大學國際經營與貿易研究所碩士學位論文。
蕭曉文(2014),房貸利率、新成屋房價與建商股價關聯性之研究,中正大學財務金融學系碩士學位論文。
魏新翰(2014),購屋貸款利率和貨幣供給對房價之影響平滑轉移自我迴歸模型之應用,國立中山大學財務管理學系碩士學位論文。


二、英文部分
Akaike H., “A New Look at the Statistical Model Identification,”Automatic Control, IEEE Transactions on19(6) 1974, pp.716-723.
Baltagi, B.H., “Econometric Analysis of Panel Data (third ed),” John Wiley & Sons, Ltd , 2005.
Black A., Fraser P., and Hoesli M., “House price, Fundamentals and Bubbles,” Journal of Business Finance and Accounting, 33(9), 2006, pp.1535-1555.
Brissimis, S.N. and Vlassopoulos, T., “The Interaction Between Mortgage Financing and Housing Prices in Greece.” The Journal of Real Estate Finance and Economics, 39(2), 2009, pp.146-164.
Chen, M.C. and Patel, K., “House Price Dynamics and Granger Causality: An Analysis of Taipei New Dwelling Market,” International Real Estate Review, Global Social Science Institute, 1(1), 1998, pp.101-126.
Chen, M.C. and Patel, K., “An Empirical Analysis of Determination of Housing Prices in the Taipei Area,” Taiwan Economic Review, 30(4), 2002, pp.563-595.
Chen, M.C. and Patel, K., “House Price Dynamics and Granger Causality: An Analysis of Taipei New Dwelling Market,” Journal of the Asian Real Estate Society, 1(1), 1998, pp.101-126.
Chen, Y., Gibb, K., Leishman, C., and Wright, R., “The Impact of Population Ageing on House Prices: A Micro‐simulation Approach,” Scottish Journal of Political Economy, 59(5), 2009, pp.523-542.
Choi K, Hyung N, Jeon J, Kim J., “Analyzing the Spillover Effect of Housing Prices,” 3rd International Conference on Humanities, Geography and Economics, Bali Indonesia, 2013.
Costell C., Fraser P., Groenewold N., “House Prices, Non-fundamental Components and Interstate Spillovers: The Australian Experience,” Journal of Banking and Finance, 35(3), 2011, pp.653-669.
Davis, E.P. and Zhu, H.B., “Bank Lending and Commercial Property Cycles: Some Cross-Country Evidence,” BIS Working Papers, 150, (Basel: Bank for International Settlements, March), 2004, pp.1-38.
Diebold, F.X. and Yilmaz K., “Measuring Financial Asset Return and Volatitlity Spillovers, with Application to Global Equity Markets,” The Economic Journal, 119(January), 2009, pp.158-171.
Diebold, F.X. and Yilmaz, K., “Better to Give than to Receive Directional Measurement of Volatitity Spillovers,” International journal of Forecasting, 28, 2012, pp.57-66.
Engle, R. and Granger, C.W.J., “Co-integration and Error Eorrection: Representation, Estimation, and Testing,” Econometrica, 55, 1987, pp.251-276.
Forbes, K.J. and Ribogon, R., “No Contagion, Only Interdependence: Measuring Stock Market Comovement,” The Journal of Finance, 57(5), 2002, pp.2223-2261.
Granger, C.W.J.,“ Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-Spectral Methods,” Econometrica, 37, 1969, pp.424-438.
Granger, C.W.J. and Newbold, P., “Spurious Regressions in Econometrics,” Journal of Econometrics, 2(2), 1974, pp.111-120.
Gyourko, J. and Saiz, A., “Construction Costs and the Supply of Housing Structure,” Journal of Regional Science, 46(4), 2006, pp.661-680.
Hurlin, C., “ Testing Granger Causality in Heterogenous Panel Data Models with Fixed Coefficients,” Document de recherche LEO, 5, 2004.
Im, K.S., Pesaran, M.H., and Shin, Y., “Testing for Unit Roots in Heterogeneous Panels,” Journal of Econometrics, 115(1), 2003, pp.53-74.
Johansen, S., “Statistical Analysis of Cointegration Vectors,” Journal of Economic Dynamics and Control, 12(2), 1988, pp.231-254.
Johansen, S., “Estimation and Hypothesis Testing of Cointegration Vectors in Gaussian Vector Autoregressive Models,” Econometrica, 59(6), 1991, pp.1551-1580.
Koop, G., Leon-Gonzalez, R., and Strachan, R., “Bayesian Inference in a Cointegrating Panel Data Model,” Advances in Econometrics, 23(1), 2008, pp.433-469.
Kuttner, N.K. and Shim, I.,“Can Non-interest Rate Policies Stabilize Housing Markets? Evidence from a Panel of 57 Economies,” Journal of Financial Stability, 26, 2016, pp.31-44.
Lambertini, L., Mendicino, C. and Punzi, M.T., “Leaning Against Boom-Bust Cycles in Credit and Housing Prices,” Journal of Economic Dynamics and Control, 37, 2013, pp.1500-1522.
Leung, C.K.Y., Ng, J.C.Y., and Tang, E.C.H., “Why is the Hong Kong Housing Market Unaffordable? Some Stylized Facts and Estimations,” Central Bank Quarterly, 42(1), 2020, pp.5-58.
Levin, A., Lin, C.F. and Chu, C.S.J., “Unit root tests in panel data: asymptotic and finite-sample properties,” Journal of Econometrics, 108(1), 2002, pp1-24.
Ludvigson, S., Kohn, D., Favilukis, J. and Van Nieuwerburgh, S., “International Capital Flows and House Prices: Theory and Evidence,” NBER Working Paper, 2012, pp.17751.
Nelson, C.R., and Plosser, C.I., “Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series,” Journal of Monetary Economics, 10(2), 1982, pp.139-162.
Neukirchen, M. and Lange. H., “Characteristics and Macroeconomic Drivers of House Price Changes in Australia,” U21 Global Working Paper, No.016, 2005.
Newbold, P., and Granger, C.W.J., “Experience with Forecasting Univariate Time Series and the Combination of Forecasts,” Journal of the Royal Statistical Society, 137(2), 1974, pp.131-165.
Maddala, G.S. and Wu, S., “A Comparative Study of Unit Root Tests with Panel Data and a New Simple Test,” Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 61, 1999, pp.631-625.
Mankiw, N.G. and Weil, D.N., “The Baby Boom, the Baby Bust, and the Housing Market,” Regional Science and Urban Economics, 19(2), 1989, pp.235-258.
Mohsen, S., Soltani, K. and Nagheli, E., “The Effect of Financial Integration and Housing Price on Economic Fluctuations in Member Countries,” International Journal of Management, Accounting and Economics, 2(12), 2015, pp.1445-1455.
Perdroni, P., “Critical Values for Cointegration Tests in Heterogeneous Panels with Multiple Regressors,” Oxford Bulletin of Economics and Statistics (Special Issue). 61(1), 1999, pp.653-670.
Perdroni, P., “Fully Modified OLS for Heterogeneous Cointegrated Panels,” Advances in Econometrics, 15, 2000, pp.93-130
Pedroni, P., “Testing Target-Zone Models Using Efficient Method of Moments: Comment,” Journal of Business and Economic Statistics, 19, 2001, pp.271-273.
Said, S.E. and Dickey, D.A., “Testing for Unit Root in Autoregressive-Moving Average Models of Unknown Order,” Biometrika, 71(3), 1984, pp.599-608.
Wang, S., Yang, Z., and Liu, H., “Impact of Urban Economic Openness on Real Estate Prices: Evidence from Thirty-five Cities in China,” China Economic Review, 22(1), 2011, pp.42-54.
Warren, M., “Nietzsche and the Political,” New Nietzsche Studies, 2(1/2), 1997, pp.37-57.

 
 
 
 
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
:::
QR Code
QRCODE