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來源文獻資料
摘要
引文資料
題名:
從資訊不對稱觀點探討企業分割策略之應用
書刊名:
商學學報. 空大
作者:
王睦舜
/
黃劭彥
/
張瓊嬌
/
梁榮輝
作者(外文):
Wang, Mu-Shun
/
Huang, Shaio-Yan
/
Chang, Chiung-Chiao
/
Liang, Jung-Hui
出版日期:
2007
卷期:
15
頁次:
頁95-112
主題關鍵詞:
資訊不對稱
;
分離式分割策略
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被引用次數:期刊(0) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
排除自我引用:0
共同引用:
3
點閱:15
本研究主要在探討企業政策中聚焦經營的分離式分割(Spin-off)策略,此種策略可以從策略面角度探討,亦可由組織再造的角度來研究,當然也可以從財務經濟學的角度觀察。若從策略面來看,企業的成長可分為外部成長與內部成長兩類,過去的內部成長專指多角化策略而言,認為如此可產生綜效,但近來的見解是有「負綜效」之虞,認為多角化往往帶來不效率的情形發生,所以也就產生了將集團拆解,出售營運不佳的部門,或是淡化為控股公司將各事業部轉交專業經理人各自獨立運作與經營。從組織學的角度看,分離牽涉到的是權力重分配、資源移轉與網絡關係的轉變等等。從財務經濟學的角度看,認為這是一種價值衝突的代理問題,因為一個企業內部同時運用相同的生產函數生產兩種價值不同的商品,一個商品追求經濟規模、另一個商品則尋求資產專屬性,需不斷地投入品牌與商譽有關的成本,前者講求大量生產、薄利多銷,後者追求精質且售後服務。當廠商同時生產兩種產品後,容易發生協調不易的現象,當追求量產時,其產能將被量產所運用使得帶有品牌商品生產少量,可是仍需維持較高的專屬性投資,若追求提高帶有品牌商品的生產,則影響購買代工品的大廠之市場占有率,會引起國際大廠的賺租行為。本研究透過訊號理論與簡單的模型分析,針對臺灣近來許多產業紛紛進行的分離式分割提出了有力的論證,值得後續研究者參考。
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期刊論文
1.
Allen, Franklin、Faulhaber, Gerald R.(1989)。Signaling By Underpricing In The IPO Market。Journal of Financial Economics,23(2),303-323。
2.
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3.
Allen, Jeffrey W.、Lummer, Scott L.、McConnell, John J.、Reed, Debra K.(1995)。Can Takeover Losses Explain Spin-Off Gains?。Journal of Financial and Quantitative Analysis,30,465-485。
4.
Allen, Jeffrey W.、McConnell, John J.(1998)。Equity Carve-Outs and Managerial Discretion。The Journal of Finance,62,163-186。
5.
Ambarish, R.、John, K.、Williams, J.(1987)。Efficient signalling with dividends and investments。The Journal of Finance,42(2),321-343。
6.
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8.
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11.
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12.
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13.
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14.
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15.
Alexander, Gordon J.、Benson, P. George、Kampmeyer, Joan M.(1984)。Investigating the Valuation Effects of Announcements of Voluntary Corporate Selloffs。The Journal of Finance,39(2),503-517。
16.
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19.
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25.
Lang, Larry、Poulsen, Annette、Stulz, René(1995)。Asset Sales, Firm Performance, and the Agency Costs of Managerial Discretion。Journal of Financial Economics,37(1),3-37。
26.
Weigelt, K.、Camerer, C.(1988)。Reputation and Corporate Strategy: A Review of Recent Theory and Applications。Strategic Management Journal,9(5),443-454。
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29.
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Myers, Stewart C.、Majluf, Nicholas S.(1984)。Corporate Financing and Investment Decisions When Firms Have Information That Investor Do Not Have。Journal of Financial Economics,13(2),187-221。
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研究報告
1.
Nanda, V.、Narayanan, M. P.(1997)。Disentangling Value: Misvaluaton and the Scope of the Firm。Ann Arbor:University of Michigan。
學位論文
1.
黃國誠(199703)。聲譽模式下股利宣告與成長機會對股價影響之研究(博士論文)。國立政治大學。
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2.
李春安(1995)。聲譽模式下我國上市公司擴充型投資專案宣告對股價影響之研究(博士論文)。國立政治大學。
延伸查詢
3.
李正民(2001)。企業重整與公司價值創造--以AT&T為例(碩士論文)。國立中央大學。
延伸查詢
4.
李思華(2003)。部分股權分割長期報酬相關因素之研究(碩士論文)。國立臺灣大學。
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5.
李崇智(2003)。影響衍生公司績效的因素探討--以宏碁集團衍生公司為例(碩士論文)。國立交通大學。
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6.
楊仁傑(2002)。企業分離策略之研究伊頓公司半導體事業部(碩士論文)。國立交通大學。
延伸查詢
7.
劉昶靜(2004)。分割活動對公司經營績效的影響(碩士論文)。國立高雄第一科技大學。
延伸查詢
8.
賴信夫(2001)。藉由資產分割創造企業價值:以電信事業為例(碩士論文)。國立中央大學。
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9.
蕭明輝(2003)。企業分割執行之探討--以裕隆汽車製造股份有限公司為例(碩士論文)。國立交通大學。
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10.
賴昭延(2003)。線上遊戲企業分割價值之實質選擇權評估模式--以智冠公司為例(碩士論文)。銘傳大學。
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圖書
1.
張維迎(1991)。賽局理論與信息經濟學。臺北:茂昌圖書有限公司。
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2.
Andrew, Kenneth R.(1980)。The Concept of Corporate Strategy。Illinois:Richard DIRWIN, Inc.。
3.
Barnea, A.、Haugen, R. A.、Senbet, L. W.(1985)。Agency Problem and Financial Contracting。Englewood Cliffs, New Jersey:Prentice-Hall。
4.
Copland, T. E.(2004)。Financial Theory and Corporate Policy。New York:Pearson Addison Wesley。
5.
Rasmusen, Eric(1991)。Games and Information: An Introduction to Game Theory。Oxford:Blackwell。
6.
沈美幸(2003)。風雲再起:蛻變的裕隆。臺北:商訊文化出版社。
延伸查詢
7.
Penorse, Edith T.(1959)。The Theory of Growth of the Firm。Basil Blackwell。
8.
Chandler, Alfred Dupont(1990)。Scale and Scope: The Dynamics of Industrial Capitalism。The Belknap Press of Harvard University Press。
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