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來源文獻資料
摘要
外文摘要
引文資料
題名:
Applying Control Variate Technique to the Monte Carlo Simulation of Option Prices
書刊名:
期貨與選擇權學刊
作者:
張森林
/
屈誠銘
/
李漢興
/
葉宗穎
作者(外文):
Chung, San-lin
/
Chu, Cheng-ming
/
Lee, Han-hsing
/
Yeh, Chung-ying
出版日期:
2011
卷期:
4:1
頁次:
頁35-68
主題關鍵詞:
蒙地卡羅模擬法
;
控制變數法
;
美式選擇權
;
障礙式選擇權
;
亞式選擇權
;
價差選擇權
;
Monte Carlo simulation
;
Control variate
;
American option
;
Barrier option
;
Asian option
;
Spread option
原始連結:
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相關次數:
被引用次數:期刊(
1
) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
排除自我引用:
1
共同引用:0
點閱:60
本文討論如何將控制變數法運用於蒙地卡羅模擬法來計算奇異式選擇權價格,以減少選擇權價格估計值的標準誤,本文建議採用具有封閉解的控制變數選擇權,其邊界條件應盡量接近被評價奇之異式選擇權的邊界條件,本文建議可以採用Derman, Ergener and Kani (1995)的靜態複製法來尋找控制變數選擇權投資組合。本文的數值分析考慮了美式選擇權、障礙式選擇權、亞式選擇權及價差選擇權,數值分析的結果顯示好的控制變數選擇權可以有效地降低定價的標準誤。
以文找文
Monte Carlo simulation is an important numerical approach for pricing complex options without closed-form solutions. In its basic form, however, Monte Carlo simulation is computationally inefficient and thus the control variate technique can be used to improve the efficiency. This paper presents a principle for finding good control variates, i.e. the boundary condition for the control variate should be as close to the boundary condition for the target option as possible. To do so, one can apply the static option replication portfolio approach proposed by Derman, Ergener and Kani (1995). In the numerical analyses, we price American put options, barrier options, Asian options, and spread options. The result shows that a good control variate can improve the efficiency of the simulation dramatically in a Monte Carlo simulation.
以文找文
期刊論文
1.
Broadie, M.、Detemple, J.(1996)。American Option Valuation: New Bounds, Approximations, and a Comparison of Exiting Methods。Review of Financial Studies,9(4),1211-1250。
2.
Derman, E.、Ergener, D.、Kani, I.(1995)。Static Options Replication。Journal of Derivatives,2(4),78-95。
3.
Reiner, E.、Rubinstein, M.(1991)。Breaking Down the Barriers。Risk Magazine,4(8),28-35。
4.
Longstaff, F. A.、Schwartz, E. A.(2001)。Valuing American options by simulation: A simple least-squares approach。Review of Financial Studies,14,113-147。
5.
Boyle, Phelim P.(1977)。Options: A Monte Carlo Approach。Journal of Financial Economics,4(3),323-338。
6.
Kemna, Angelien G. Z.、Vorst, Antonius C. F.(1990)。A pricing method for options based on average asset values。Journal of Banking and Finance,14(1),113-129。
7.
Broadie, M.、Glasserman, P.、Kou, S. G.(1997)。A Continuity Correction for Discrete Barrier Options。Mathematical Finance,7(4),325-348。
8.
Johnson, H.(1987)。Options on the Maximum or the Minimum of Several Assets。Journal of Financial and Quantitative Analysis,22,227-283。
9.
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10.
Angus, J.E.(1999)。A Note on Pricing Asian Derivatives with Continuous Geometric Averaging。Journal of Futures Markets,19,845-858。
11.
Barone-Adesi, G、Whaley, R.(1987)。Efficient Analytical Approximation of American Option Values。Journal of Finance,42,301-320。
12.
Cox, J. C.、Ross,S. A.、Rubinstein, M.(1979)。Option Pricing: A Simple Approach。Journal of Financial Economics,75,229-263。
13.
Geske, R.、Johnson, H.E.(1984)。The American Put Option Vaiued Analytically。Journal of Finance,39,1511-1524。
14.
Haykov, J.M.(1993)。A Better Control Variate for Pricing Standard Asian Options。Journal of Financial Engineering,2,207-216。
15.
Hull, J.、White, A.(1988)。The Use of Control Variate Technique in Option-Pricing。Journal of Financial and Quantitative Analysis,23,237-251。
16.
Ingersoll, J.E. , Jr.(1998)。Approximating American Options and Other Financial Contracts Using Barrier Derivatives。Journal of Computational Finance,2,85-112。
17.
Ju, N.(1998)。Pricing an American Option by Approximating Its Early Exercise Boundary as a Multipiece Exponential Function。Review of Financial Studies,3,627-646。
18.
Ju, N.、Zhong, R.(1999)。An Approximate Formula for Pricing American Options。Journal of Derivatives,7,31-40。
19.
Omberg, E.(1987)。The VaJuation of American Puts with Exponential Exercise Policies。Advances in Futures and Options Research,2,117-142。
20.
Chung, San-Lin、Shih, Pai-Ta(2009)。Static Hedging and Pricing American Options。Journal Banking and Finance,33(11),2140-2149。
圖書
1.
Press, William H.、Flannery, Brian P.、Teukolsky, Saul A.、Vetterling, William T.(1988)。Numerical Recipes in C: The Art of Scientific Computing。New York。
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