本文提出兩個可操弄的風險心理變項，機率參照點與幣值參照點。以機率參照點來分
類賭局，最主要的觀點是認為受試者在評估賭局時會考慮輸的訊息，而傳統的理論則
未能考慮此種因素。本文依此觀點在理論上分析期望值族系中，獨立性公設被違反的
原因。研究中并以四個實驗來檢定此風險心理變項對偏好行為的影響，并與期望值族
系的理論比較。實驗一與實驗二分別操弄輸的訊息因素，檢定本文依機率參照點概念
所分析的風險概念。實驗一設計三種類型的葉利斯賭局：傳統型葉利斯賭局、機率型
葉利斯賭局、幣值型葉利斯賭局。依機率參照點分類此三組賭局中的第一對賭局是由
高確定性與中確定性賭局所組合，另一對賭局則皆由低確定性賭局所組合。受試者在
前者的賭局中，偏好高確定性的賭局；在後者所配對的賭局中，則偏好高幣值的賭局
，此結果符合本文所提出的兩個決定策略假說，但期望值族系僅能解釋部份的資料。
實驗二采用雙重賭局，使用兩個賭局間的機率與幣值完全相同，唯一差異在一個為高
風險的賭局，另一個為穩贏的賭局；一般決策者偏好高穩定性的賭局，進一步支持賭
局中輸的訊息是影響決策行為的一個主導因素。實驗三操弄賭局次數的變項，改變賭
局中輸的風險性，采用兩種不同玩法的聖彼得堡賭局，一個是玩一次，另一個則是玩
20次(最後贏的金額必須除以20)，兩者的機率、幣值皆相同，但前者輸的風險比後者
高。受試者大都偏好玩20次的賭局，這個結果與實驗一、二相同，皆一致的指出受試
者在乎輸的訊息。實驗四檢定賭局成本的變項，與期望值族系理論所預測的幣值原點
比較，實驗結果受試者在幣值為正的賭局中亦會產生偏好逆轉的矛盾現象，這個結果
支持當成本變項介入賭局時，參照點并不是設定在原點與幣值之間，而是設在賭局成
本與幣值之間。實驗五依據實驗一至三的結果，嘗試將參照點的觀念與有關的歷程性
假設，介入於建構模式中，企圖導出一個具預測力與解釋性的形式模型。依此本研究
由心理物理的取向出發，重新探討決策者判斷決策問題時的歷程特性，并考慮決策者
在評量訊息時與『參照點』比較後所產生的分類『情境效應』，從而導出一個可量化
的風險下決策理論－『相對期望值模式』(relative expected value model，REV)。
實驗中以單純賭局 (simple gamble)(X，p)；(Y，q)X，Y表幣值 X＞Y＞0；p，q表機
率。以0＜p＜q＜1；X*p=Y*q 為例，檢驗 REV理論的預測力與描述力。由實驗資料分
析得知受試者在機率(p，q)皆小於.5參照點之情境下(皆為低確定性的賭局)，一致地
偏好機率較低或高幣值的賭局(X，P)，在兩者之一的機率(p，q)大於.5之情境下，一
致地偏好機率較高的屠局 (Y，q)(亦即偏好高機率穩贏的賭局)。 顯然受試者是根據
.5的參照點做為分類賭局的標準，而產生機率偏好逆轉的現象；此結果與本文兩種決
定策略假說完全相容。
#50007269-50007270
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