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題名:金融政策在資金市場區隔且利率自由化經濟之效果
作者:黃啟倉
校院名稱:國立中興大學
系所名稱:經濟學系
指導教授:梁發進
學位類別:博士
出版日期:1999
主題關鍵詞:金融雙元性利率自由化資金市場區隔金融壓抑銀行進入障礙銀行獨佔力
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摘要
開發中國家的市場機能常受到扭曲,不能充分發揮作用,降低了資金的配置效率,也產生資金市場區隔的現象。特別是有組織的銀行體系與無組織的民間借貸並存之所謂雙元性金融體系,台灣也不例外。
貨幣金融政策往往隨著不同時空環境的金融發展階段而產生不同的影響效果。雖然台灣已逐步推行金融自由化,解除利率管制,但雙元金融現象依然存在。如今不僅銀行利率已邁向自由化時期,且隨著新銀行的開放及公營銀行民營化等措施,都有降低銀行獨占力的功效,使銀行對顧客的選擇由以往的保守轉為積極的爭取,有利於小型企業的融資貸款。因此,小企業向銀行貸款所占資金來源的比重日益增加。
本文旨在台灣邁向利率自由化以後,建立一個銀行存、放款利率與黑市利率都由市場決定之資金市場區隔模型,並區分大、小企業的資金供給來源,同時考慮家計部門資產配置,然後隨著新銀行開放後銀行獨占力下降,放寬對顧客的選擇標準,允許小型企業可向銀行貸款,最後,再引進準備貨幣市場,考慮物價水準的波動,分別探討央行對銀行的融資、法定準備率調整、減少銀行進入障礙與放寬國外借款條件等金融政策,對所得、存款利率、放款利率、黑市利率、投資、消費、物價、通貨、銀行存款、銀行放款、黑市債權等變數的影響效果。
根據本文政策效果分析顯示,在納入準備貨幣市場後,央行增加對銀行的融資與調降存款準備率等貨幣政策,都有降低利率及促進投資的功能,進而提昇國民所得與民間消費,同時也導致通貨需求增加及物價水準上揚。此外,減少銀行進入障礙有擴大銀行吸收存款的效果,改變家計部門的資金流向,透過利率效果影響廠商的投資行為。再者,銀行擴增也有降低銀行獨占力的功效,會增加銀行彼此間的競爭程度,透過對存、放款利率的調整也會改變廠商的投資傾向。一般而言,隨著黑市規模的縮小,金融政策所產生對黑市資金的排擠效果會與日俱減,因而對提昇國民所得與改善經濟體質(特別是小型企業)有正面的貢獻。
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