本文係以「變異數-共變數法」涉險值模型初步探討股票的價格波動性、市場流動性與國內股票市場信用交易的最低擔保維持率水準之關係，並進行數值模擬。研究結果發現在95%的信心水準下，對國內多數股票而言，140%或120%的最低擔保維持率明顯過高，證金公司雖能有效降低其面對的違約風險，但是可能會過度緊縮市場信用。本文建議證金公司首先應該瞭解公司本身的風險偏好及風險管理政策，以決定要採取較為保守的或較為積極的風險管理政策。同時證金公司可考慮各信用戶投資組合中各檔股票的價格波動率、整戶的價格波動率、各檔證券的市場流動性等因素而訂定不同的最低擔保維特率，較能在不緊縮市場信用的前提下做好信用戶的違約風險控管。