1898年清政府發行的昭信股票開始在制度上允許金融機構參與國家內債事務。傳統金融業在不少地區認領了相當數額的昭信股票,還向鹽商和地方政府提供墊借款項應付攤派。地方政府需要金融業幫助周轉財源,中央政權需要專業機構協助統籌,金融機構相應承擔內債相關的募集、收存和匯撥等功能,並從中獲取收益。昭信股票這一案例固然表明晚清國家財政對金融業的依賴,但金融業本身亦因經濟形勢產生了參與財政的需求,新式銀行的最初發展離不開國家財經政策的支持。