臺灣人文及社會科學引文索引資料庫系統

:::

詳目顯示

回上一頁
第 1 筆 / 總合 1 筆   第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁
/1頁
題名：臺灣上市上櫃電子公司經營財務階段判別模式之建立
書刊名：風險管理學報
作者：鄭文英 引用關係／李勝榮 引用關係／葉憲弘
作者(外文)：Cheng, Wen-ying／Li, Sheng-jung／Yeh, Hsien-hung
出版日期：2006
卷期：8:1
頁次：頁71-96
主題關鍵詞：財務危機；風險管理；吸收性馬可夫鏈；拔靴複製法；電子業；Financial distress；Risk management；Absorbing Markov chain；Bootstrap method；Electronic companies
原始連結：連回原系統網址new window
相關次數：
  • 被引用次數被引用次數:期刊(2) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
  • 排除自我引用排除自我引用:2
  • 共同引用共同引用:98
  • 點閱點閱:27
本文以台灣上市上櫃電子公司之財務比率資料為研究對象，修正Lau (1987) 所提出財務危機之五階段歷程，將各公司予以歸類至所隸屬之經營財務階段中，以瞭解上市上櫃電子公司的財務狀態分佈；並透過吸收性馬可夫鏈分析，以估算出上市上櫃電子公司經營財務階段的移轉情形及各財務階段進入破產階段前平均可存活時間。另外，透過Kruskal-Wallis檢定、Mann-Whitney 檢定評核出可偵測上市上櫃電子公司屬於不同財務危機歷程的財務性指標；再結合bootstrap 分析建構台灣上市上櫃電子公司經營財務階段之投資判別模式。研究結果顯示，一、財務危機五階段平均分佈機率為：階段0財務穩定階段佔87.18%、階段1未支付或較前一年減少股利達40%以上階段佔9.51%、階段2無法償付貸款階段佔1.57%、階段3受破產法保護下階段佔1.25%及階段4 破產階段佔0.49%。二、由階段1至階段4不同程度財務危機階段重回至財務穩定階段之機率分別為5.47%、0.06%、0%及0%，顯示一脫離財務穩定階段則不易再回復。三、財務穩定、未支付或較前一年減少股利達40%以上、無法償付貸款及受破產法保護下等各經營階段，進入破產階段前平均存活時間分別為23.098 年、9.237年、3.121年及2.512年。四、股東權益佔資產比率、速動比率及稅前純益佔實收資本比率可區分經營財務階段。五、以股東權益佔資產比率及稅前純益佔實收資本比率所建立之投資判別模式，其建模樣本之整體預測正確率為88.34%，而將危機公司誤判為正常公司的比率僅為1.46%；於模式測試樣本之整體預測正確率為84.36%，而將危機公司誤判為正常公司的比率為0%。希冀透過上市上櫃電子企業財務狀態分佈情形、經營階段移轉機率之估算及建構投資判別模式，以供投資者作為投資決策時之參考，進而使投資風險降低。
The purposes of this paper are to calculate transition probabilities and average survival times of five financial distress stages, and to construct a stage rating model for investors. First, we modify the Lau's financial distress five stages defined as financial stability, omitting or reducing dividend payments, default on loan payments, protection under the law of Taiwan, and bankruptcy and liquidation. From the Securities and Futures Institute network, we collect the financial data of the stock listing electronic companies in the Taiwan Security Exchange (TSE) from 1983 to 2002. We use absorbing Markov-chain to compute transition probabilities and the expected number of time steps before absorption of five financial distress stages. Through Kruskal-Wallis test and Mann-Whitney test, we find out financial indices that have significant difference in different financial stages. Finally,we utilize bootstrap method to construct a rating model of financial administration stages for investors. The conclusions are: 1. The distribution probabilities of five financial distress stages from stage 0 to stage 4 are 87.18%, 9.51%, 1.57%, 1.25% and 0.49%, respectively. 2. The transition probabilities of financial distress stages, which go with stage 1 to stage 4 to financial stability stage are 5.47%, 0.06%, 0%, and 0%. 3. The five stages of average survival time before entering bankruptcy and liquidation of financial distress stages from 0 to 3 are 23.098, 9.237, 3.121 and 2.512 years, respectively. 4. On the trichotomous classification test, the indices of equity to asset, acidtest, and pre-tax income to sales have significant difference between financial administration stages. 5. We construct a rating model on financial administration stages for investors by bootstrap method. The distinguishable prediction validity on all companies is 88.34%, and the misclassified rate of distress companies to financial stability companies is only 1.46%.
期刊論文
1.Chen, K. C. W.、Altman, E. I.(1995)。Financial Distress and Restructuring Models。Financial Management，24，57-75。  new window
2.Sharma, S.、Mahajan, V.(1980)。Early Warning Indicators of Business Failure。Journal of Marketing，44(4)，80-89。  new window
3.Blum, M.(1974)。Failing Company Discriminate Analysis。Journal of Accounting Research，12(1)，1-25。  new window
4.Sheppard, J. P.(1994)。The Dilemma of Matched Pairs and Diversified Firms in Bankruptcy Prediction Models。The Mid-Atlantic Journal of Business，30(1)，9-25。  new window
5.Corcoran, W.、Leininger, W. E.(197301)。Stochastic Process Costing Models。The Accounting Review，48(1)，105-114。  new window
6.陳錦村、許通安、林蔓蓁(19960700)。銀行授信客戶違約風險之預測。管理科學學報，13(2)，173-195。  延伸查詢new window
7.黃美月(19970700)。上市公司營運危機預測模型建立之研究。管理會計，41，53-82。  延伸查詢new window
8.Altman, E. I.(1968)。Financial Rations, Discriminate Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy。Journal of Finance，23(4)，589-609。  new window
9.Fatemi, A.、Luft, C.(2002)。Corporate risk management costs and benefits。Global Finance Journal，13(1)，29-38。  new window
10.Laitinen, E.(199109)。Financial Ratios and Different Failure Process。Journal of Business Finance and Accounting，18(5)，649-673。  new window
11.Ohlson, J. A.(1980)。Financial ratios and probabilistic prediction of bankruptcy。Journal of Accounting Research，18(1)，109-131。  new window
12.陳銘崑、郭晉源(20020500)。整合灰色預測與鑑別分析於企業財務危機預警模式建構之研究。中國統計通訊，13(5)，20-31。  延伸查詢new window
13.Lau, Amy Hing-Ling(1987)。A Five-State Financial Distress Prediction Model。Journal of Accounting Research，25(1)，127-138。  new window
14.Mensah, Yaw M.(1984)。An examination of the stationarity of multivariate bankruptcy prediction models: A methodological study。Journal of Accounting Research，22(1)，380-395。  new window
15.Beaver, W. H.(1966)。Financial Rations as Predictors of Failure in Empirical Research in Accounting: Selected Studies。Supplement to Journal of Accounting Research，4，71-111。  new window
16.Deakin, E. B.(1972)。A Discriminant Analysis of Predictors of Failure。Journal of Accounting Research，9，167-179。  new window
17.Scott, J.(1981)。The Probability of Bankruptcy: A Comparison of Empirical Predictions and Theoretical Models。Journal of Banking and Finance，11，317-344。  new window
18.Zavgren, C. V.(1985)。Assessing the Vulnerability to Failure of American Industrial Firms: A Logistic Analysis。Journal of Business Finance and Accounting，12(1)，19-46。  new window
19.黃振豊、呂紹強(20001100)。企業財務危機預警模式之研究--以財務及非財務因素構建。當代會計，1(1)，19-40。new window  延伸查詢new window
20.Kijima, M.、Komoribayashi, K.(1998)。A Markov Chain Model for Valuing Credit Risk Derivatives。Journal of Derivatives，6(1)，97-108。  new window
21.Shumway, Tyler(2001)。Forecasting Bankruptcy More Accurately: A Simple Hazard Model。Journal of Business，74(1)，101-124。  new window
22.Coats, Pamela K.、Fant, L. Franklin(1993)。Recognizing Financial Distress Patterns Using a Neural Network Tool。Financial Management，22(3)，142-155。  new window
23.Platt, Harlan D.、Platt, Marjorie B.(2002)。Predicting Corporate Financial Distress: Reflections on Choice-Based Sample Bias。Journal of Economics and Finance，26(2)，184-199。  new window
24.Zhang, Guoqiang、Patuwo, B. Eddy、Hu, Michael Y.(1998)。Forecasting with artificial neural networks: the state of the art。International Journal of Forecasting，14(1)，35-62。  new window
25.Zmijewski, Mark E.(1984)。Methodological Issues Related to the Estimation of Financial Distress Prediction Models。Journal of Accounting Research，22(Supplement)，59-82。  new window
會議論文
1.Odom, M. D.、Sharda, R.(1990)。A Neural Network Model for Bankruptcy Prediction。IEEE INNS International Joint Conference on Neural Networks，163-168。  new window
2.鄭文英、李勝榮(2003)。預警模式預測能力與建構因素之關聯分析。中華企業評價學會論文研討會，73-80。  延伸查詢new window
學位論文
1.龔品如(2001)。交叉持股企業財務危機預警模式建構之研究(碩士論文)。東吳大學。  延伸查詢new window
2.藍國益(1996)。企業財務危機預警模式之研究--考慮股權結構之研究(碩士論文)。東吳大學。  延伸查詢new window
3.李智雯(2000)。運用現金流量資訊預測企業財務危機之實證研究(碩士論文)。國立政治大學。  延伸查詢new window
4.周百隆(2000)。農會信用部經營危機之研究--危機預警模型與馬可夫吸收鏈鎖之應用(博士論文)。國立臺灣大學。new window  延伸查詢new window
5.王俊傑(2000)。財務危機預警模式--以現金流量觀點(碩士論文)。國立臺北大學。  延伸查詢new window
6.陳肇榮(1983)。運用財務比率預測企業財務危機之實證研究(博士論文)。國立政治大學。new window  延伸查詢new window
圖書
1.Foster, George(1978)。Financial Statement Analysis。Englewood Cliffs, New Jersey：Prentice-Hall Inc.。  new window
2.David, S. M.(2002)。Englewood cliffs。New York：Prentice-Hall Inc。  new window
3.張保隆、Taha, Hamdy A.(2002)。作業研究。臺北：華泰文化。  延伸查詢new window
4.陳順宇(2000)。多變量分析。臺北：華泰書局。  延伸查詢new window
 
 
 
 
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
:::
無相關書籍
 
無相關著作
 
QR Code
QRCODE

臺灣人文及社會科學引文索引資料庫

目前上線人數：1339（臺灣：1326，外國：13） ／ 本年度總使用人次：2413552 ／ 訪客人次（自102年09月）：68217997
國家圖書館著作權聲明 Copyright © 2013 All rights reserved.
本館地址: 100201臺北市中山南路20號． 本館地圖及交通資訊．
總機：(02)23619132．最佳瀏覽解析度為1024x768以上