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題名：我國金融情勢指數之實證研究
書刊名：中央銀行季刊
作者：徐千婷
出版日期：2008
卷期：30:3
頁次：頁5-48
主題關鍵詞：金融情勢指數；FCI
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一、金融情勢指數 (Financial Conditions Index，簡稱FCI) 是貨幣情勢指數 (Monetary Conditions Index, MCI) 的擴充，亦即在原本只包含利率與匯率的MCI中，加入 資產市場相關變數 (如股價與房價等)，使得投資機構與貨幣當局在衡量一國金融情勢時，較不易忽略資產價格變動對總體經濟的影響。 二、本文的主要目的在於利用三種計量方法，先估算FCI內各項變數的權數值，接著再編製我國的FCI指標。本文最後在五種FCI指標中選出一個與我國總需求較為相關者，在此一擇定的FCI中，實質利率、新台幣實質有效匯率指數 (REER)、與實質房價的權數比為1：0.69：-0.10。此外，本文也利用相同的步驟建構我國的MCI，並就MCI與FCI進行比較。 三、初步研究結果顯示，作為我國總需求的觀測指標而言，納入房價以後的FCI，其指標性似乎較MCI為佳。不過，就資料取得的及時性 (timeliness) 來看，MCI卻較FCI略勝一籌，理由在於，本文選澤的FCI中包含房價資料，而目前國內的房價資料均為按季發布，且落後時間較長，至於利率與匯率資料則發布頻率較高 (按月)，且落後時間亦較短。因此，在實務應用上，MCI仍可作為FCI資料尚未取得之前的輔助性參考之用。畢竟，MCI與FCI並非僅能二者擇其一、而是可以相互輔助與對照的兩種參考指標。
期刊論文
1.徐千婷(20010300)。我國貨幣情勢指數之實證研究。中央銀行季刊，23(1)，95-116。new window  延伸查詢new window
2.Ball, Lawrence(1999)。Efficient Rules for Monetary Policy。International Finance，2(1)，63-83。  new window
3.Ramaswamy, R.、Slok, T.(1998)。The Real Effects of Monetary Policy in the European Union: What Are the Differences?。IMF Staff Papers，45(2)，374-396。  new window
4.Atkins, Frank J.、Coe, Patrick J.(2002)。An ARDL Bounds Test of the Long-Run Fisher Effect in the United States and Canada。Journal of Macroeconomics，24(2)，255-266。  new window
5.Bernanke, Ben S.、Blinder, Alan S.(1992)。The Federal Funds Rate and the Channels of Monetary Transmission。American Economic Review，82(4)，901-921。  new window
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7.Duguay, P.(1994)。Empirical Evidence on the Strength of Monetary Transmission Mechanism in Canada。Journal of Monetary Economics，33，39-61。  new window
8.Johansen, Søren、Juselius, Katarina(1990)。Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration: with Applications to the Demand for Money。Oxford Bulletin of Economics and Statistics，52(2)，169-210。  new window
9.Engle, Robert F.、Granger, Clive W. J.(1987)。Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing。Econometrica，55(2)，251-276。  new window
10.Pesaran, M. Hashem、Shin, Yongcheol、Smith, Richard J.(2001)。Bounds testing approaches to the analysis of level relationships。Journal of Applied Econometrics，16(3)，289-326。  new window
11.Bernanke, Ben S.、Gertler, Mark(1989)。Agency Costs, Net Worth, and Business Fluctuations。The American Economic Review，79(1)，14-31。  new window
12.Kiyotaki, Nobuhiro、Moore, John(1997)。Credit Cycles。Journal of Political Economy，105(2)，211-248。  new window
會議論文
1.Lack, C.(2002)。A Financial Conditions Index for Switzerland。BIS Autumn Central Bank Economist Meeting，(會議日期: 2002/10/14-15)。Basel：Bank for International Settlements。  new window
2.Freedman, C.(2000)。The Framework for the Conduct of Monetary Policy in Canada: Some Recent Developments。Ottawa Economics Association。  new window
3.Holz, M.(2005)。A Financial Conditions Index as Indicator for Monetary Policy in Times of Low, Stable Inflation and High Financial Market Volatility。9th Workshop “Macroeconomics and Macroeconomic Policies - Alternatives to the Orthodoxy，(會議日期: 20051028~20051029)。Berlin。  new window
4.Pesaran, M. H.、Shin, Y.(1999)。An Autoregressive Distributed Lag Modelling Approach to Cointegration Analysis。The Ragnar Frisch Centennial Symposium。Cambridge University Press。371-413。  new window
5.Goodhart, Charles、Hofmann, Boris(2001)。Asset Prices, Financial Conditions, and the Transmission of Monetary Policy。The conference on Asset Prices, Exchange rates, and Monetary Policy，(會議日期: 2001/03/02-03/03)。Stanford University。  new window
研究報告
1.Bernanke, B. S.、Gertler, M.、Gilchrist, S.(1998)。The Financial Accelerator in a Quantative Business Cycle Framework。  new window
2.Christiano, L.、Eichenbaum, M.、Evans, C.L.(1994)。Identification and the Effects of Moneatry Policy Shocks。  new window
3.Dudley, William(1999)。The Goldman Sachs Financial Conditions Index: Still Accommodative After All These Years。  new window
4.English, W.、Tsatsaronis, K.、Zoli, E.(2005)。Assessing the Predictive Power of Measures of Financial Conditions for Macroeconomic Variables。  new window
5.Gerlach, S.、Svensson, Lars E. O.(2001)。Money and Inflation in the Euro Area: A Case for Monetary Indicators?。  new window
6.Gruen, D.、Romalis, J.、Chandra, N.(1997)。The Lags of Monetary Policy。  new window
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8.Dudley, William、Hatzius, Jan(2000)。The Goldman Sachs Financial Conditions Index: The Right Tool for a New Monetary Policy Regime。  new window
9.Nadal-De Simone, F.、Dennis, R.、Redward, P. P.(1996)。A monetary conditions index for New Zealand。  new window
10.Gauthier, C.、Graham, C.、Liu, Y.(2004)。Financial Conditions Indexes for Canada。  new window
11.Mayes, David G.、Virén, Matti(2001)。Financial Conditions Indexes。  new window
圖書
1.Tanboon, S.(2004)。A Financial Conditions Index for Tailand。Memeo。  new window
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其他
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2.Macroeconomic Advisers(1998)。From the U.S. Economic Outlook。  new window
 
 
 
 
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