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摘要
外文摘要
引文資料
題名:
融券賣出對星期效應及反轉星期效應的影響
書刊名:
創新與經營管理學刊
作者:
許凱翔
/
胡吳岳
/
黃志仁
作者(外文):
Hsu, Kai-hsiang
/
Hu, Wu-yueh
/
Huang, Chih-jen
出版日期:
2013
卷期:
4:2
頁次:
頁69-79
主題關鍵詞:
星期效應
;
反轉星期效應
;
融券賣出
;
Short sale
;
Weekend effect
;
Reverse weekend effect
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本文主要以台灣50指數及臺灣中型100指數為研究樣本,收集自2010年1月到2012年12月的相關資料用以探討台灣是否存在著星期效應以及反轉的星期效應,並且研究星期效應及反轉的星期效應產生之原因。我們的研究結果顯示台灣股票市場的確存在著星期效應以及反轉的星期效應,此結論支持簡加明(2011)的研究結果。此外,我們發現星期效應及反轉的星期效應產生的原因主要來自融券放空者的行為,受高融券放空的公司所產生之星期效應以及反轉星期效應皆較受低融券放空的公司來的強烈。最後,研究結果顯示星期效應及反轉的星期效應在多頭市場與空頭市場並無顯著的差異。
以文找文
The objective of this paper is to test whether the weekend effect and the reverse weekend effect exist in Taiwan stock market. Furthermore, we also examine the relationship between short sellers and these two effects, and other determinants affect the weekend and the reverse weekend effect. We use the data of the TSEC Taiwan 50 index and Taiwan Mid-Cap 100 Index from June 2010 to December 2012. Our empirical results show that both the weekend and reverse weekend effects do exist in Taiwan stock market, which support the findings from Jian (2011). Besides, short sellers significantly affect the weekend and reverse weekend effects. We find that the weekend and reverse weekend effects are stronger on those stocks with high short selling margin than those stocks with low short selling margin. In the end, we find that whether the market is bullish or bearish, it seems having no effect on the weekend and reverse weekend effect.
以文找文
期刊論文
1.
詹司如、林靖中、郭玟秀(20080700)。平盤以下可融券賣出對股票價格行為之影響。經濟與管理論叢,4(2),203-228。
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2.
Boehmer, Ekkehart、Jones, Charles M.、Zhang, Xiaoyan(2008)。Which Shorts Are Informed?。Journal of Finance,63(2),491-527。
3.
Diether, Karl B.、Lee, Kuan-Hui、Werner, Ingrid M.(2009)。It's SHO Time! Short-Sale Price Tests and Market Quality。Journal of Finance,64(1),37-73。
4.
Basher, Syed A.、Sadorsky, Perry(2006)。Day-of-the-week effects in emerging stock markets。Applied Economics Letters,13(10),621-628。
5.
Chen, Honghui、Singal, Vijay(2003)。Role of Speculative Short Sales in Price Formation: The Case of the Weekend Effect。The Journal of Finance,58(2),685-706。
6.
Gibbons, Michael R.、Hess, Patrick(1981)。Day of the Week Effects and Asset Returns。Journal of Business,54(4),579-596。
7.
鄭廳宜、王永昌(20120300)。臺灣電子股與傳產股在多頭與空頭市場中實施庫藏股宣告對股票報酬率之影響。華人經濟研究,10(1),165-179。
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8.
Ariel, Robert A.(1990)。High Stock Returns before Holidays: Existence and Evidence on Possible Causes。The Journal of Finance,45(5),1611-1626。
9.
Ali, Ashiq、Trombley, Mark A.(2006)。Short sales constraints and momentum in stock returns。Journal of Business Finance and Accounting,33(3/4),587-615。
10.
Boehmer, Ekkehart、Huszar, Zsuzsa R.、Jordan, Bradford D.(2010)。The good news in short interest。Journal of Financial Economics,96(1),80-97。
11.
Bhardwaj, R. K.、Brooks, L. D.(1993)。Dual betas from bull and bear markets: reversal of the size effects。The Journal of Financial Research,16,269-283。
12.
Keim, Donald Bruce、Stambaugh, Robert F.(1984)。A further investigation of the weekend effect in stock returns。The Journal of Finance,39(3),819-835。
13.
French, Kenneth R.(1980)。Stock Returns and the Weekend Effect。Journal of Financial Economics,8(1),55-69。
14.
Brusa, J.、Liu, P.、Schulman, C.(2005)。Weekend effect, 'reverse' weekend effect, and investor trading activities.。The Journal of Business Finance and Accounting,32(7/8),1495-1517。
15.
Autorea, Don M.、Billingsleyb, Randall S.、Kovacsc, Tunde(2008)。The 2008 short sale ban: Liquidity, dispersion of opinion, and the cross-section of returns of US financial stocks。Journal of Banking & Finance,35(9),2252-2266。
16.
Lin, Che-peng、Yeh, Chin-Cheng(2011)。The Day-of-the-week Effect Among Industries- Evidence From Taiwan。Review of Global Management and Service Science,1,45-50。
17.
Fabozzi, Frank J.、Francis, Jack C.(1977)。Stability tests for alphas and betas over bull and bear market conditions。Journal of Finance,32(4),1093-1099。
18.
Fama, Eugene F.、MacBeth, James D.(1973)。Risk, Return, and Equilibrium: Empirical Tests。Journal of Political Economy,81(3),607-636。
學位論文
1.
簡加明(2011)。散戶投資人與融券對星期效應之影響(碩士論文)。開南大學。
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