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題名:台灣地區農會信用部與本國銀行合併之效益分析
作者:陳永琦 引用關係
作者(外文):Yung-Chi Chen
校院名稱:國立臺灣大學
系所名稱:農業經濟學研究所
指導教授:傅祖壇
吳榮杰
學位類別:博士
出版日期:2002
主題關鍵詞:合併效益SFATFA農會信用部本國銀行
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摘要
自1980年金融自由化以來,全世界之新興金融機構突增,金融環境競爭激烈,直至近幾年,全世界之金融機構紛紛吹起一陣合併與併購風。在全球積極進行合併,以促進競爭力時,反觀台灣地區,金融體系代表性之金融機構之市場佔有率偏低、規模太小,大多未達經濟規模效益,故而已有諸多金融機構進行合併。農會信用部在先前一連串擠兌事件及逾放比率過高之情形下,為求能繼續生存於競爭激烈之金融環境,以續其重責大任,紛紛提出解決農會信用部經營績效之方案,其中合併即為改善當前農會信用部經營不善問題之最具時效性方案。
合併之相關文獻主要分成事前效益模擬與事後效益分析兩種。從事金融機構合併效率研究之研究方法,則大致上可區分為三類,一為財務比率分析法(financial ratios analysis),其主要利用各種相關之財務比率進行合併前後獲利率及成本變動,基於每家金融機構所擔負使命及政策不同,因此所強調之財務比率也不相同。二為事件研究法(event study methodology),其乃是依據股價變化及股利分配來分析合併銀行與被合併銀行之股票報酬;另一則為經濟計量分析法(econometric analysis),此方法主要在於利用效率衡量方法瞭解合併前後X-efficiency、規模經濟以及範疇經濟之差異。
在參酌台灣地區農會信用部之特性與現況後可瞭解,目前台灣地區農會信用部尚無與本國銀行進行合併之例,因此本研究僅能侷限於從事事前效益模擬。至於研究方法方面,本研究基於台灣地區農會信用部並無股票上市上櫃,故而無法以事件研究法進行分析,而財務比率分析法則可能落於財務比率選取之不同與不適當。再加上本研究之目的乃在於探究台灣地區農會信用部進行合併之後,其成本與勞動力節省情形,因此在考量台灣地區農會信用部之現況與研究方法之適切性,以及本研究之研究目的後,本研究將以經濟計量分析法進行台灣地區農會信用部合併效率之探究。
經濟計量分析法之相關文獻均利用近似無相關分析法推估成本函數,未將樣本資料適度分群,而直接將其成本結構視為相近,並一起進行成本函數推估,研究方法不夠嚴謹。因此,本研究基於厚邊界法(Thick Frontier Approach,TFA)成本效率估計方法嚴謹的區分出不同成本結構之樣本資料,可以屏除各金融機構因不同經營規模而造成不同之成本結構,再進一步推估出各群不同成本之樣本的成本函數,並進行成本效率估計,比其他更具有其可靠性及價值性。因次本研究先利用平均成本與經營效率(以Stochastic Frontier Approach, SFA推估)將實證資料分群,再採用TFA成本效率估計方法,了解台灣地區農會信用部與本國銀行合併前後成本之變化,以及不同分群方法對合併效益之影響,並進一步分析合併後投入要素使用量節省情形,以期瞭解台灣地區農會信用部與本國銀行合併是否能達到投入要素使用量節省之效果,並達到本研究之研究目的。
最後再模擬分析七家行庫接管二十七家淨值為負的農會信用部之成本節省情形,以期了解財政部是否能達到其接管效果。
藉由本實證結果,可歸納如下幾點結論:
一、 本國銀行中屬於低平均成本的比率不如屬於高經營效率的比率
二、 不同成本結構者互相合併,所能獲得之效益比相同成本結構者合併之效益高;不同經營效率者互相合併,所獲得之合併效益也比相同經營效率者合併之效益高
三、 本國銀行與農會信用部合併之效益較農會信用部與農會信用部合併高
四、 各種合併效益節省幅度不同,其中勞動要素節省幅度最大,資本要素次之,資金要素節省幅度則最小
五、 以經營效率進行樣本分群後再進行合併所獲致之合併效益較佳,而合併後以較佳之管理方式經營可獲致較高之合併效益
六、 依財政部指示接管農會信用部之行庫,雖可獲致合併效益,但是有些合併效益不大,而且接管之農會信用部越多,合併效益越差
關鍵字:合併效益、SFA、TFA、農會信用部、本國銀行
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