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外文摘要
引文資料
題名:
臺灣企業公司治理與公司下市櫃之關聯性分析
書刊名:
商略學報
作者:
蔡璧徽
/
王志成
作者(外文):
Tsai, Bi-huei
/
Wang, Chi-chen
出版日期:
2009
卷期:
1:1
頁次:
頁41-56
主題關鍵詞:
公司治理
;
存活分析
;
繼續經營疑慮
;
機構投資人
;
Corporate governance
;
Survival analysis
;
Going-concern
;
Institutional investor
原始連結:
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相關次數:
被引用次數:期刊(
6
) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
排除自我引用:
6
共同引用:
112
點閱:86
本研究運用存活參數模式(parametric models of duration)針對會計師簽發繼續經營假設有疑慮意見的台灣上市櫃公司,探討機構投資人持股比率、董監事股權質押比率、董事長兼任總經理參與管理、公司獨立董監事的設立等和公司下市櫃風險之關聯性。實證結果發現董監持股質押比率愈高,公司下市櫃風險也愈高,而是否設立獨立董監事也是影響下市櫃的顯著因素。此外,公司上市櫃的時間長短,權益市價對總負債比率,銷貨收入對總資產比率,皆是影響公司下市櫃的顯著因素;尤其,本研究發現自會計師簽發繼續經營假設有疑慮的意見後,樣本公司下市櫃機率會先持續上升,在第28季達到最高點後,則緩緩往下降,表示台灣公司產生繼續經營疑慮之訊息公布後前7年是公司下市櫃的危險期。
以文找文
This study employs Taiwanese firms that received "going-concern" opinions from auditors between January 1, 1980 and December 31, 2008 as our sample, and applies parametric models of duration to investigate the impact of corporate governance on the delisting of firms. Also, we examine whether the probability of delisting a firm is related to institutional investor ownership, pledge ratios of directors and supervisors, management participation, and board seats of the independent supervisors. The empirical results show a higher delisting risk for firms with greater pledge ratios of directors and supervisors. In addition, the listing period or equity to debt ratio of a firm is significantly associated with its delisting risk. In particular, the probability of delisting increases to its highest point 28 quarters after auditors issue a "going-concern" opinion. Afterwards, the probability of delisting decreases slowly. These findings imply that the riskiest period for delisting is the seven years after auditors issue a "going-concern" opinion.
以文找文
期刊論文
1.
許溪南、歐陽豪、陳慶芳(2007)。公司治理、盈餘管理與財務預警模型之建構。會計與公司治理,4(1),85-121。
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2.
Bandopadhyaya, Arindam、Jaggia, Sanjiv(2001)。An Analysis of Second Time Around Bankruptcies Using a Split-Population Duration Model。Journal of Empirical Finance,8,201-218。
3.
Chen, K.、Lee, J.(1993)。Financial Ratios and Corporate Endurance: A Case of the Oil and Gas Industry。Contemporary Accounting Research,9(2),2-667。
4.
Richard, M. D.、Womack, J. A.、Allaway, A. W.(1993)。The Journaal of Product and Brnd Management。Santa Barbara,2(3),49-54。
5.
Singh, H.、Harianto, F.(1989)。Top Management Tenure, Corporate Ownership Structure and the Magnitude of Golden Parachutes。Strategic Management Journal,10,143-156。
6.
Goodstein, Jeriy、Gautam, Kanak、Boeker, Warren(1994)。The effects of board size and diversity on strategic change。Strategic Management Journal,15(3),241-250。
7.
Agrawal, A.、Knoeber, C. R.(1996)。Firm Performance and Mechanism to Control Agency Problems between Managers and Shareholders。Journal of Financial and Quantitative Analysis,31(3),377-397。
8.
黃振豊、呂紹強(20001100)。企業財務危機預警模式之研究--以財務及非財務因素構建。當代會計,1(1),19-40。
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9.
McConnell, John J.、Servaes, Henri(1990)。Additional Evidenceon Equity Ownership and Corporate Value。Journal of Financial Economics,27(2),595-612。
10.
李紀珠(19931200)。金融機構失敗預測模型--加速失敗時間模型之應用。經濟論文叢刊,21(4),355-379。
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11.
Beaver, W. H.(1966)。Financial Ratios as Predictors of Failure。Journal of Accounting Research,4(3),71-111。
12.
Lipton, Martin、Lorsch, Jay W.(1992)。A Modest Proposal for Improved Corporate Governance。The Business Lawyer,48(1),59-77。
13.
林惠玲(19931200)。廠商之退出率與存活時間之計量模型--臺灣電力及電子機械器材製造業的驗證。經濟論文叢刊,21(4),411-440。
延伸查詢
14.
Brickley, James A.、Coles, Jeffrey L.、Jarrell, Gregg(1997)。Leadership structure: Separating the CEO and Chairman of the Board。Journal of Corporate Finance,3(3),189-220。
15.
Patton, Arch、Baker, John C.(1987)。Why do not directors rock the boat?。Harvard Business Review,65(6),10-12。
16.
Ohlson, James A.(1980)。Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy。Journal of Accounting Research,18(1),109-131。
17.
Altman, Edward I.(1968)。Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy。The Journal of Finance,23(4),589-609。
18.
Daily, Catherine M.、Dalton, Dan R.(1994)。Bankruptcy and Corporate Governance: The Impact of Board Composition and Structure。Academy of Management Journal,37(6),1603-1617。
19.
Fama, Eugene F.(1980)。Agency Problems and the Theory of the Firm。Journal of Political Economy,88(2),288-307。
20.
Pound, John(1988)。Proxy contests and the efficiency of shareholder oversight。Journal of Financial Economics,20(1/2),237-265。
21.
Jensen, Michael C.(1993)。The modern industrial revolution, exit, and the failure of internal control systems。The Journal of Finance,48(3),831-880。
22.
Rosenstein, Stuart、Wyatt, Jeffrey G.(1990)。Outside Directors, Board Independence, and Shareholder Wealth。Journal of Financial Economics,26(2),175-191。
23.
Weisbach, Michael S.(1988)。Outside directors and CEO turnover。Journal of Financial Economics,20(1/2),431-460。
24.
Byrd, J. W.、Hickman, K. A.(1992)。The Case for Independent Outside Directors。Journal of Applied Corporate Finance,5(3),78-82。
研究報告
1.
Bhagat, S.、Black, B.(1994)。Board independent and long-term performance。Stanford Law School。
2.
Fuerst, O.、Kang, S. H.(2000)。Corporate governance, expected operating performance, and pricing。New Haven:Yale School of Management。
3.
Classens, S.、Diankov, S.、Fan, J. P. H.、Lang, L. H. P.(1999)。Corporate Diversification in East Asia: The Role of Ultimate Ownership Affiliation。Washington, DC:World Bank。
學位論文
1.
謝淑娟(1994)。以權益代理問題的觀點探討股權結構變動與企業 經營績效之關係(碩士論文)。國立交通大學,新竹。
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2.
何幸芳(2003)。獨立董監事對公司價值與盈餘資訊內涵影響之研究(碩士論文)。輔仁大學。
延伸查詢
3.
周真貞(1999)。董事長與總經理的傳承對企業經營績效之影響(碩士論文)。國立中山大學。
延伸查詢
4.
熊大中(2000)。我國企業財務危機與董監股權質押關連性之研究(碩士論文)。國立成功大學。
延伸查詢
5.
林君玲(1999)。企業財務危機預警資訊之研究--考慮公司監理因素(碩士論文)。國立臺灣大學。
延伸查詢
6.
高蘭芬(2002)。董監事股權質押之代理問題對會計資訊與公司績效之影響(博士論文)。國立成功大學。
延伸查詢
7.
楊麗弘(1999)。臺灣上市公司股權結構與經營績效研究(碩士論文)。長庚大學。
延伸查詢
8.
吳昆皇(1995)。上市公司董事會組成與特性對企業經營績效之關聯性研究(碩士論文)。國立臺灣大學。
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圖書
1.
Vance, N.(1983)。Corporate Leadership: Boards, Directors, and Strategy。New York:McGrawltill。
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