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摘要
外文摘要
引文資料
題名:
臺灣泰勒法則估計之資料訊息問題
書刊名:
臺灣經濟預測與政策
作者:
姚睿
/
朱俊虹
/
吳俊毅
作者(外文):
Yau, Ruey
/
Chu, Chun-hung
/
Wu, Jyun-yi
出版日期:
2010
卷期:
41:1
頁次:
頁85-119
主題關鍵詞:
貨幣政策
;
前瞻性泰勒法則
;
即時資料
;
資料訊息問題
;
Monetary policy
;
Forward looking-Taylor rule
;
Real-time data
;
Data information problem
原始連結:
連回原系統網址
相關次數:
被引用次數:期刊(
10
) 博士論文(
1
) 專書(0) 專書論文(0)
排除自我引用:
9
共同引用:
40
點閱:48
本研究探討臺灣Taylor 法則估計是否有「資料訊息問題」,由於臺灣官方並無即時資料庫, 因此, 本研究以行政院主計處初次發布之《新聞稿》為「即時資料」, 用來估計官方Taylor 法則, 並與修正資料之估計結果進行比較。本文之主要實證果顯示, 使用即時資料與修正資料所估計出之法則確實有相當差異,且使用修正資料往往得到顯著性不佳或反應係數符號不合理的結果,代表估計臺灣貨幣法則時應留意資料訊息問題。再者, 與傳統同期Taylor 法則相較, 具前瞻通貨膨脹率之法則模型較能捕捉臺灣央行之貨幣政策。我們也發現央行政策有較關注負向產出缺口的不對稱性。運用即時資料估計含匯率變動之不對稱法則發現,當新臺幣貶值時,央行可能進一步採寬鬆的貨幣政策讓貶值幅度擴大。
以文找文
This study investigates the real-time data information problem in the estimation of Taylor rules of Taiwan. The original news announcements made by the official statistics bureau are taken as the real-time data. Estimated Taylor rules based on the real-time data are compared with those estimated with the revised data. Several main findings are summarized. First, the data information problem exists when one estimates Taiwan’s Taylor rules with revised data. Second, Taiwan’s monetary policy is forward-looking and the monetary authority’s response to a positive output gap is not symmetric to its response to a negative output gap. Third, the central bank’s attitude to alleviate nominal exchange rate fluctuations is also asymmetric, in that it tends not to lean against the wind in depreciation episodes.
以文找文
期刊論文
1.
Adolfson, M.、S. Laséen, J. Lindé、M. Villani(2008)。Evaluating an Estimated New Keynesian Small Open Economy Model。Journal of Economic Dynamics and Control,32,2690-2721。
2.
侯德潛(20050600)。開放經濟之貨幣政策法則--臺灣的實證分析。中央銀行季刊,27(2),23-39。
延伸查詢
3.
Orphanides, Athanasios(2001)。Monetary Policy Rules Based on Real-Time Data。American Economic Review,91(4),964-985。
4.
Fernandez, A. Z.、A. Nikolsko-Rzhevskyy(2007)。Measuring the Taylor Rule’s Performance。Economic Letter,2,1-8。
5.
Taylor, M. P.、Davradakis, E.(2006)。Interest Rate Setting and Inflation Targeting: Evidence of a Nonlinear Taylor Rule for the United Kingdom。Studies in Nonlinear Dynamics and Econometrics,10,1-18。
6.
Chang, H. S.(2006)。Estimating the Monetary Policy Reaction Function for Taiwan: A VAR Model。International Journal of Applied Economics,3,56–61。
7.
Christiano, Lawrence J.、Eichenbaum, Martin、Evans, Charles L.(2005)。Nominal Rigidities and the Dynamic Effects of a Shock to Monetary Policy。Journal of Political Economy,113(1),1-45。
8.
Clarida, R.、Galí, J.、Gertler, M.(1998)。Monetary Policy Rules in Practice: Some International Evidence。European Economic Review,42(6),1033-1067。
9.
Clausen, J. R.、Meier, C.(2005)。Did the Bundesbank Follow a Taylor Rule? An Analysis Based on Real-Time Data。Swiss Journal of Economics and Statistics,141(2),213-246。
10.
Rudebusch, G. D.(2006)。Monetary Policy Inertia: Fact or Fiction?。International Journal of Central Banking,2(4),85-135。
11.
Shen, Chung-Hua、Hakes, David R.(1995)。Monetary policy as a decision-making hierarchy: the case of Taiwan。Journal of Macroeconomics,17(2),357-368。
12.
劉淑敏(19991200)。泰勒法則在臺灣的實證研究。中央銀行季刊,21(4),77-98。
延伸查詢
13.
侯德潛、田慧琦(20000900)。通貨膨脹預期與泰勒法則--臺灣地區實證分析。中央銀行季刊,22(3),21-48。
延伸查詢
14.
Svensson, Lars E. O.(2000)。Open-Economy Inflation Targeting。Journal of International Economics,50,155-183。
15.
陳旭昇、吳聰敏(20100300)。臺灣貨幣政策法則之檢視。經濟論文,38(1),33-59。
延伸查詢
16.
Galí, Jordi、Monacelli, Tommaso(2005)。Monetary Policy and Exchange Rate Volatility in a Small Open Economy。The Review of Economic Studies,72(3),707-734。
17.
Taylor, J. B.(2001)。The role of exchange rate in monetary policy rules。American Economic Review, Papers and Proceedings,91(2),263-267。
18.
Rigobon, Roberto、Sack, Brian(2003)。Measuring the reaction of monetary policy to the stock market。Quarterly Journal of Economics,118(2),639-669。
19.
Hodrick, Robert J.、Prescott, Edward C.(1997)。Postwar U.S. Business Cycles: An Empirical Investigation。Journal of Money, Credit and Banking,29(1),1-16。
20.
Taylor, John B.(1993)。Discretion versus Policy Rules in Practice。Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy,39,195-214。
21.
Clausen, J. R. and C. P. Meier(2005)。“Did the Bundesbank Follow a Taylor Rule? An Analysis Based on Rreal-Time Data,”。Swiss Journal of Economics and Statistics,141,213–246。
22.
Gerdesmeier, D. and B. Roffia(2005)。“The Relevance of Real-Time Data in Estimating Reaction Functions for the Euro Area,”。North American Journal of Economics and Finance,16,293–307。
23.
Judd, P. J. and G. D. Rudebusch(1998)。“Taylor Rule and the Fed: 1970–1997,”。Economic Review,3,3–16。
24.
Leitemo, K. and U. S¨oderstr¨omm(2005)。“Simple Monetary Policy Rules and Exchange Rate Uncertainty,”。Journal of International Money and Finance,24,481–507。
25.
Molodtsova, T., A. Nikolsko-Rzhevskyy, and D. H. Papell(2008)。“Taylor Rules with Real-Time Data: A Tale of Two Countries and One Exchange Rate,”。Journal of Monetary Economics,55,S63–S79。
26.
Bank of England(2000)。Inflation Report。
27.
Gerdesmeier, D.、B. Roffia(2005)。The Relevance of Real-Time Data in Estimating Reaction Functions for the Euro Area。North American Journal of Economics and Finance,16,293-307。
28.
Judd, P. J.、G. D. Rudebusch(1998)。Taylor Rule and the Fed: 1970-1997。Economic Review,3,3-16。
29.
Leitemo, K.、U. Söderströmm(2005)。Simple Monetary Policy Rules and Exchange Rate Uncertainty。Journal of International Money and Finance,24,481-507。
30.
Molodtsova, T.、A. Nikolsko-Rzhevskyy、D. H. Papell(2008)。Taylor Rules with Real-Time Data: A Tale of Two Countries and One Exchange Rate。Journal of Monetary Economics,55,S63-S79。
研究報告
1.
Nikolsko-Rzhevskyy, A.(2008)。Monetary Policy Evaluation in Real Time: Forward-Looking Taylor Rules without Forward-Looking Data。
2.
Bank of England(2000)。Inflation Report。London。
圖書
1.
Blinder, Alan S.(1998)。Central Banking in Theory and Practice。Cambridge, MA:The MIT Press。
2.
McCallum, B. T.(1999)。“Issues in the Design of Monetary Policy Rules,”。Handbook of Macroeconomics。
3.
Nelson, E.(2003)。“UK Monetary Policy 1972–97: A Guide Using Taylor Rules,”。Central Banking,Monetary Theory and Practice: Essays in Honour of Charles Goodhart。Cheltenham。
4.
McCallum, B. T.(1999)。Issues in the Design of Monetary Policy Rules。Handbook of Macroeconomics。Amsterdam。
5.
Nelson, E.(2003)。UK Monetary Policy 1972-97: A Guide Using Taylor Rules。Central Banking, Monetary Theory and Practice: Essays in Honour of Charles Goodhart。Cheltenham。
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