如何提高臺灣觀光類股之投資效率__臺灣人文及社會科學引文索引資料庫

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題名：	如何提高臺灣觀光類股之投資效率
書刊名：	創新研發學刊
作者：	練有為／鄭素珍
作者(外文)：	Lan, Yu-wei／Chung, Su-jan
出版日期：	2015
卷期：	11:1
頁次：	頁1-13
主題關鍵詞：	Johansen共整合分析；Granger因果檢定；程式交易；羊群行為；正反饋交易；Johansen's cointegration analysis；Granger casualty test；Program trading；Herd behavior；Positive feedback trading
原始連結：	連回原系統網址
相關次數：	被引用次數:期刊(0) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0) 排除自我引用:0 共同引用:0 點閱:18

近年來陸客為台灣觀光市場的重要客源，本研究採用2007年7月3日至2014年6月27日的日資料，運用Johansen共整合檢定和Granger因果檢定，發現同時運用晶華（2700）之股價，觀光產業加權類股指數（2700）和台灣50ETF（0050）之股價進行程式交易確能獲利，證實本研究之假說：1.台灣觀光產業存在羊群效應，和2.觀光類股價運行的投資可以任用正反饋交易行為模式提升投資效率。

以文找文

Mainland China tourist is the most important sources of tourism for Taiwan in recent years. Daily data of Taiwan's tourism stock, covering the period from July, 3, 2007 to June, 2014, are employed. Johansen's maximum likelihood procedure and Granger causality are used to explain the herding behavior and positive feedback effect in tourism industry of Taiwan. It indicates that: 1.Taiwan's tourism stock market does existence the effect of herding and 2. Adopting positive feedback trading can improve the efficiency of investment Taiwan's tourism market.

以文找文

期刊論文
1.	Shiller, R. J.(2002)。Bubbles, human judgment, & expert opinion。Financial Analysts Journal，58(3)，18-26。
2.	Lan, Yu-Wei、Lin, Dan、Lu, Lin(2014)。How to invest safely in emerging country during global financial crisis: A case study of Taiwan。Global Journal of Management and Business Research，14(4)。
3.	Lucas, Robert E. Jr.(1972)。Expectations and the Neutrality of Money。Journal of Economic Theory，4(2)，103-124。
4.	Kim, Woochan、Wei, Shang-Jin(2002)。Foreign portfolio investors before and during a crisis。Journal of International Economics，56(1)，77-96。
5.	Shleifer, Andrei、Vishny, Robert W.(1997)。The Limits of Arbitrage。Journal of Finance，52(1)，35-55。
6.	Froot, Kenneth A.、Scharfstein, David S.、Stein, Jeremy C.(1993)。Risk Management: Coordinating Corporate Investment and Financing Policies。Journal of Finance，48(5)，1629-1658。
7.	De Long, J. Bradford、Shleifer, Andrei、Summers, Lawrence H.、Waldmann, Robert J.(1990)。Positive Feedback Investment Strategies and Destabilizing Rational Speculation。Journal of Finance，45(2)，379-395。
8.	Fama, E. F.(1965)。The behavior of stock market prices。Journal of Business，38(1)，34-105。
9.	Black, Fisher(1986)。Noise。Journal of Finance，41(3)，529-543。
10.	Granger, Clive W. J.(1969)。Investigating causal relations by econometric models and cross-spectral methods。Econometrica: Journal of the Econometric Society，37(3)，424-438。
11.	Johansen, Søren(1988)。Statistical Analysis of Cointegration Vectors。Journal of Economic Dynamics and Control，12(2/3)，231-254。
12.	Johansen, Søren、Juselius, Katarina(1990)。Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration: with Applications to the Demand for Money。Oxford Bulletin of Economics and Statistics，52(2)，169-210。
13.	Sims, Christopher A.(1980)。Macroeconomics and Reality。Econometrica: Journal of the Econometric Society，48(1)，1-48。
14.	Merton, Robert C.(1973)。An Intertemporal Capital Asset Pricing Model。Econometrica，41(5)，867-887。
15.	Granger, C. W. J.(1988)。Some Recent Development in a Concept of Causality。Journal of Econometrics，39(1/2)，199-211。
16.	Engle, Robert F.、Granger, Clive W. J.(1987)。Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing。Econometrica，55(2)，251-276。
17.	Grinblatt, Mark、Titman, Sheridan、Wermers, Russ(1995)。Momentum investment strategies, portfolio performance, and herding: A study of mutual fund behavior。The American Economic Review，85(5)，1088-1105。
18.	Fama, Eugene F.(1970)。Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work。The Journal of Finance，25(2)，383-417。

圖書
1.	Murphy, John J.(1956)。Technical Analysis of Futures Markets。New York：Routledge。
2.	North, Douglass C.(1982)。Structure and Change in Economic History。New York：Norton & Company。
3.	Williams, Larry(1990)。Long-Term Secerets to Short-Term Trading。John Wiley & Sons, Inc。
4.	Soros, G.(1997)。The Alchemy of Finance。Wiley。
5.	Keynes, J. M.(1936)。The General Theory of Emploment, Interest, and Money。London：MacMillan。

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