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外文摘要
引文資料
題名:
An Empirical Analysis of Determination of Housing Prices in the Taipei Area
書刊名:
經濟論文叢刊
作者:
陳明吉
/
Patel,Kanak
作者(外文):
Chen, Ming-chi
出版日期:
2002
卷期:
30:4
頁次:
頁563-595
主題關鍵詞:
住宅價格
;
共積理論
;
誤差修正模型
;
House price
;
Cointegration
;
Error-correction model
原始連結:
連回原系統網址
相關次數:
被引用次數:期刊(
20
) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
排除自我引用:
16
共同引用:
65
點閱:65
國內過去數10年間的住宅產價格有著劇烈的起伏,本文試著使用計量經濟模型來分析臺北地區住宅價格長期與短期的變動。理論模型採用了晚近住宅研究中所使用的使用者成本觀念,並且試圖解釋國內住宅市場的特殊現象包括強烈投資需求、濃厚預期心理與短期價格暴漲的行為。所以本文運用一些計量估計方式如適用性與理性預期的並用來解釋預期心理現象,以及使用非線性模式來解釋短期快速的價格變動。實證結果發現在長期方面,家庭所得、建築成本與住宅供給的確是重要的影響因素,特別是所得是推動住宅價格長期上漲的重要因素,但在短期則是投資需求對住宅價格有顯著影響,如貨幣供給額、股價都是重要影響因素。使用非線性模式的確可解釋國內短期快速價格變動,但理性預期模式並不能提供較佳的解釋效果,市場預測還是以依據過去經驗為主。而90年代初期的文獻認為住宅市場在80年代末期經過結構性轉變,但本文的測試卻有不同的證據。
以文找文
The volatile behaviour of Taipei housing prices is analysed using econometric models in this study. Alternative econometric models are specified to explain a number of special features of the Taipei housing market including the strong investment demand emanating both from domestic and foreign monetary expansion, excess demand fuelling price expectations and short-run variability in housing prices. We attempt to analyse alternative specifications of backward and forward looking expectation mechanisms, as well as a non-linear price term, to capture the rapid price adjustment behaviour. The results of the long-run equilibrium model indicate that household income is the most important long-run housing price determinant. The sort-run dynamic models suggest housing investment variables such as stock prices and money supply are essential. The non-linear price term provides a good estimation of short-run fluctuations in housing prices but the forward-looking expectations mechanism is not helpful. The supposed structural change in the late 1980s is not empirically verified.
以文找文
期刊論文
1.
Holly, Sean、Jones, Natasha(1997)。House Prices Since the 1940s: Cointegration, Demography and Asymmetries。Economic Modelling,14(4),549-565。
2.
Hall, S.、Psaradakis, Z.、Sola, M.(1997)。Switching error-correction models of house prices in the United Kingdom。Economic Modelling,14(4),517-527。
3.
林秋瑾、黃佩玲(19951000)。住宅價格與總體經濟變數關係之研究--以向量自我迴歸模式(VAR)進行實證。國立政治大學學報,71(下),143-160。
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4.
Kim, Kyung-Hwan、Suh, Seoung Hwan(1993)。Speculation and price bubbles in the Korean and Japanese real estate markets。The Journal of Real Estate Finance and Economics,6(1),73-87。
5.
林秋瑾(19961200)。臺灣區域性住宅價格模式之建立。政大地政學報,1(1),29-49。
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6.
Giussani, B.、Hadjimatheou, G.(1991)。Modelling Regional House Price in United Kingdom。Papers in Regional Science,70(2),201-219。
7.
陳明吉(19900600)。房地產價格及其變動因素之研究。臺灣銀行季刊,41(2),220-244。
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8.
Johansen, S.(1991)。Estimation and Hypothesis Testing of Cointegrating Vectors in Gaussian Vector Autoregressive Model。Econometrica,59(6),1551-1580。
9.
張炳耀、林淑華、葉盛、鍾世靜、鄭麗玲(1995)。住宅價格變動原因之探討。中央銀行季刊,15(4),18-55。
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10.
Drake, Leigh(1993)。Modelling UK house prices using cointegration: An application of the Johansen technique。Applied Economics,25(9),1225-1228。
11.
吳森田(19940100)。所得、貨幣與房價--近二十年臺北地區的觀察。住宅學報,2,49-65。
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12.
Nelson, C. R.、Plosser, C. I.(1982)。Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series: Some Evidence and Implications。Journal of Monetary Economics,10(2),139-162。
13.
Schwarz, Gideon(1978)。Estimating the Dimension of a model。The Annals of Statistics,6(2),461-464。
14.
彭建文、張金鶚(20000700)。總體經濟對房地產景氣影響之研究。國家科學委員會研究彙刊. 人文及社會科學,10(3),330-343。
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15.
Chen, Ming-Chi、Patel, Kanak(1998)。House Price Dynamics and Granger Causality: An Analysis of Taipei New Dwelling Market。Journal of the Asian Real Estate Society,1(1),101-126。
16.
Johansen, Søren(1988)。Statistical Analysis of Cointegration Vectors。Journal of Economic Dynamics and Control,12(2/3),231-254。
17.
Johansen, Søren、Juselius, Katarina(1990)。Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration: with Applications to the Demand for Money。Oxford Bulletin of Economics and Statistics,52(2),169-210。
18.
Meen, Geoffrey P.(1990)。The removal of mortgage market constraints and the implications for econometric modelling of UK house prices。Oxford Bulletin Economics and Statistics,52(1),1-23。
19.
Engle, Robert F.、Granger, Clive W. J.(1987)。Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing。Econometrica,55(2),251-276。
20.
Kwiatkowski, Denis、Phillips, Peter C. B.、Schmidt, Peter、Shin, Yongcheol(1992)。Testing the null hypothesis of stationarity against the alternative of a unit root: How sure are we that economic time series have a unit root?。Journal of Econometrics,54(1-3),159-178。
21.
Perron, Pierre(1989)。The Great Crash, the Oil Price Shock, and the Unit Root Hypothesis。Econometrica: Journal of the Econometric Society,57(6),1361-1401。
22.
Phillips, Peter C. B.、Perron, Pierre(1988)。Testing for a unit root in time series regression。Biometrika,75(2),335-346。
23.
Joyce, M. A. S.、Breedon, F.(1992)。House prices, Arrears and Possessions。Bank of England Quarterly Bulletin,May,173-179。
24.
Brown, P. M.(1990)。The Changing United Kingdom Residential Real Estate Market。Land Development Studies,7,119-133。
25.
林祖嘉、林素菁(1994)。臺灣地區住宅需求價格彈性與所得彈性之估計。住宅學報,2,25-48。
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26.
Brown, J. P.、Song, H.、McGillivray, A.(1997)。Forecasting UK house prices: a time varying coefficient approach。Economic Modelling,14(4),529-548。
27.
Clayton, J.(1996)。Rational expectation, market fundamentals and house price volatility。Real Estate Economics,24(4),441-470。
28.
Darrat, A. F.、Glascock, J. L.(1989)。Real estate return, money and fiscal deficits: is the real estate market efficient?。The Journal of Real Estate Finance and Economics,2。
29.
Ioannides, M. Y.、Englund, P.(1997)。House price dynamics: an international empirical perspective。Journal of Housing Economics,6(2),119-136。
30.
Hayashi, F.、Sims, C.(1983)。Nearly efficient estimation of time series models with predetermined, but not exogenous instruments。Econometrica,51,783-798。
31.
陳得發、李建裕(1993)。都會區住宅價格與總體經濟環境關係之研究。臺灣銀行季刊,44(1),322-352。
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會議論文
1.
陳明吉、Sing, T. F.(2000)。Inflation-hedging characteristics of residential property prices: a comparative analysis between UK and Asian markets。沒有紀錄。
2.
林秋瑾(1996)。An analysis of relationship between pre-sale and existing house prices。高雄。
3.
林祖嘉、林素菁(1996)。The speculative bubble of house price in Taiwan。沒有紀錄。
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研究報告
1.
Muellbauer, J.、Murphy, A.(1994)。Explaining regional house prices in the UK。0。
2.
Munro, M、Tu, Y.(1996)。UK house price dynamics: past and future trends。0。
3.
Pain, N.、Westaway, P.(1996)。Modelling structural change in the UK housing market: a comparative of alternative house price models。0。
4.
Giussani, B.、Hadjimatheou, G.(1990)。House prices: an econometrics model for the UK。0。
5.
Meen, G. P.(1993)。The treatment of house prices in macroeconometric models: a comparison exercise。0。
學位論文
1.
陳明吉(1999)。The determination of house prices in Taiwan: long-run equilibrium and short-run dynamics(博士論文)。University of Cambridge。
2.
李育坤(1988)。臺北市地價變遷與空間分佈之研究-兼論捷運系統對地價之影響,0。
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3.
劉振誠(1986)。住宅價格影響因素之研究:以台北市松山、中山、大安、古亭區為例(碩士論文)。國立中興大學。
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4.
白志杰(1996)。總體經濟變數與臺中住宅市場價格關係之研究-結構化向量自我迴歸模型之應用,0。
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圖書
1.
Hsieh, L. M.(1990)。Estimation of determinants of real estate price inflation in Taipei。沒有紀錄:China Economic Research Institute。
2.
Meen, G.(1995)。Cycles and Trends in UK Housing。Urban & Regional Economics of Reading University。
3.
Pesaran, M. H.(1987)。The Limits to Rational Expectations。The Limits to Rational Expectations。Oxford, UK。
4.
Hendry, D. F.(1979)。Predictive failure and econometric modelling in macroeconomics: the transaction demand for money。Modelling the Economy。London, UK。
5.
Hendry, D. F.(1984)。Econometric Modelling of House Prices in the UK。Econometrics and Quantitative Economics。Oxford。
6.
Peterson, W.、Tatch, J.、Pratten, C.(1997)。An Economic Model of the Demand and Need for Social Housing。An Economic Model of the Demand and Need for Social Housing。沒有紀錄。
其他
1.
Milne, A.(1991)。Incomes, Demography and UK House Prices,London Business School。
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