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外文摘要
引文資料
題名:
債券型基金風險值於績效評估之應用
書刊名:
醒吾學報
作者:
王慧娟
/
鎮明常
/
許彩珊
作者(外文):
Wang, Hui-chuan
/
Cheng, Ming-chang
/
Hsu, Vivian Chang
出版日期:
2007
卷期:
33
頁次:
頁103-146
主題關鍵詞:
債券型基金
;
風險值
;
變異數-共變異數法
;
歷史模擬法
;
蒙地卡羅模擬法
;
回溯測試
;
Bond fund
;
Value at risk
;
VaR
;
BRVaR
;
Sharpe index
;
Delta-normal method
;
Historical simulation
;
Monte Carlo simulation method
;
Back test
原始連結:
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相關次數:
被引用次數:期刊(0) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
排除自我引用:0
共同引用:
12
點閱:94
債券型基金近年佔臺灣整體基金規模總額高達七成,是國內基金市場的主要投資商品,但是一般投資者卻認為其收益穩定、安全而對其風險認識不清,因此必須建立一個指標來評估投資債券型基金的風險。眾多的績效指標中,以Sharpe指標最常為投資人所使用,然而傳統的風險評估是建立在標準差觀念之上,標準差將上漲的波動和下跌的波動均列入風險考量,若將下方風險的指標運用在績效評估上則更能適當的貼近並且反應市場風險,因此,本研究以風險值取代Sharpe指標中的標準差,並加入標竿市場的相對風險值,試圖改善Sharpe指標以傳統標準差來衡量風險而無法衡量到下跌風險及改善其於報酬呈現非常態分配時的偏誤,此外,本研究針對投資國內之債券型基金特性再進行比較其差異性,作為投資人評估基金績效時輔助參考之用。
以文找文
Bond fund has become the major investment instrument in Taiwan. More than 70 percent of Taiwan mutual fund are bond fund in recent years. Most investors prefer bond fund than other investment instruments due to its income stability. However, its risk level has been easily neglected by investors. The purpose of this paper is to established an index to evaluate the risk level of Bond fund in Taiwan. In the past, Sharpe Index has been the most popular index used by investors. However, the level of risk which was measured by the Sharpe index was based upon the standard deviation. Standard deviation consider both upside and downside risk at the same time. If we can only consider downside risk, the evaluation of bond fund risk which caused by the market risk can be more properly reflect on its index. So, it this research, we use Value at Risk at Risk (VaR) as substitute for the traditional standard deviation. In the mean time, we add the relative VaR to improve our measurement for the downside risk which the Sharp Index can not do due the distribution of return is not normally distributed. In addition, we compare Taiwan bond fund performance and risk level and provide them as domestic investors' reference.
以文找文
期刊論文
1.
Treynor, J. L.(196501)。How to Rate Management Investment Fund。Harvard Business Review,43,63-75。
2.
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3.
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4.
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5.
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7.
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張有若(2002)。全球共同基金群組風險與績效評估--以風險值修正夏普指標之應用(碩士論文)。中原大學。
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3.
李明仁(1996)。臺灣開放式債券型基金之績效研究(碩士論文)。國立政治大學。
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4.
張瑞芬(2000)。國內債券型共同基金報酬之影響因素(碩士論文)。國立臺灣大學。
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5.
彭文俊(1995)。債券指數之建構與債券型基金績效之研究(碩士論文)。國立中山大學。
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6.
黃淑美(1999)。國內債券型基金績效之研究(碩士論文)。國立交通大學。
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7.
黃錦郎(1997)。台灣地區債券市場與開放式債券型基金之研究(碩士論文)。國立政治大學。
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8.
蒲建亨(2001)。整合VaR法之衡量與驗證--以台灣金融市場投資組合為例(碩士論文)。國立政治大學。
延伸查詢
9.
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延伸查詢
10.
趙玲琪(2005)。平衡型基金風險值的評估與應用(碩士論文)。國立中正大學。
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圖書
1.
周大慶(2002)。風險管理新標竿--風險値理論與應用。台北:智勝文化事業有限公司。
延伸查詢
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3.
Jorion, P.(1996)。Value at Risk: the new benchmark for controlling market risk。Chicago:Irwin。
4.
Best, P.(1998)。Implementing Value at Risk。New York:John Wiley and Sons。
圖書論文
1.
Morgan, J. P.(1998)。Risk Metrics。Technical Document。J. P. Morgan。
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