中國對美國等主要貿易夥伴巨額的貿易盈餘已經引起廣泛的關注，但中國的經濟活動中仍然有世界不甚瞭解的方面，包括其愈發重要的對外直接投資。本文重點關注中國對東南亞的直接投資以及中日兩國在這一地區的競爭，探討的核心問題是中國作為東南亞的投資者可以在哪些領域、在多大程度上取代日本？ 文研究顯示，日本自 20 世紀 60 年代就開始了以獲取資源為目的的對東南亞直接投資， 80 年代以來，東南亞國家也成為日本製造基地外移的主要目的地之一，幾十年的投資積累使日本成為東南亞重要的投資來源。相形之下，中國的對東南亞的直接投資還處在起步期，但是，其近年來快速增長的勢頭，中國高速經濟增長形成的能源和原材料需求，加上中國排名世界第一的外匯儲備和人民幣面臨的升值壓力，都使得未來中國作為資本輸出國的影響力不容小覷。由於中日兩國對東南亞進行直接投資的目的相似，未來二者在這一地區在能源、廉價資源和市場方面的競爭不可避免，但是，經濟合作可能給雙方帶來的潛在收益會推動中日在東南亞地區的合作。

While much attention is given to China 's massive trade surplus and its burgeoning balance of payments issues with respect to the USA and other trading partners, there are other, less well-known aspects of China 's economic activity, including its increasingly important outward FDI. This paper investigates China 's FDI in Southeast Asia and the competition with Japan in this region. The key question is to what extent is China supplanting Japan as an investor in Southeast Asia and, if so, in what areas of economic activity?