本文探討Tobin 所提出的一項投資理論，Tobin 認為企業市場評價對企業投資有重大
的影響，如果新生資本財的市場評價大於重置成本則將誘使石商進行新投資，這就是
所謂「投資的q 理論」，本文的目的在說細介紹這項投資理論并加以檢討，同時以台
灣之資料進行實證研究。
全文共分五章：
第一章緒論說明Tobin 提出這項投資理論的背景，Tobin 係以q 理論來說明他對貨幣
政策傳遞過程的主張。
第二章中我們用二種不同的方式來說明q 理論的意義，由第二章的討論可知實際影響
投資的是廠商預期的邊際q 值而非我們可觀察計算的平均q 值。因此實證上以平均q
值去衡量邊際q 值是否適當，須視二者之關係而定。
第三章檢討q 理論的幾個問題，我們發現有許多原因可能導致平均q 值與邊際q 值變
動不一致。
第四章中我們用台灣的資料進行實證研究，實證結果只能有限度的支持q 理論，兩個
可能的解釋是台灣過去20年高度的技術進步以及工資上漲率由平穩變為劇烈上升。