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摘要
外文摘要
引文資料
題名:
反向房屋抵押貸款商品結構分析
書刊名:
臺大管理論叢
作者:
李永琮
/
羅玉皓
作者(外文):
Lee, Yung-tsung
/
Lo, Yu-hao
出版日期:
2016
卷期:
26:2
頁次:
頁139-171
主題關鍵詞:
反向房屋抵押貸款
;
選擇權評價
;
Reverse mortgage
;
Option pricing
原始連結:
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4
) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
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3
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23
點閱:37
本文研究目的是在分析反向房屋抵押貸款之商品結構,以幫助承作貸款金融機構了解該商品的特性,有效管理相關風險並從中獲利。在美國HECM (Home Equity ConversionMortgage)架構下,我們將房屋期初價值拆解為可貸金額、租金收益、房屋剩餘價值、貸款機構所獲得保險保障(保險成本)、保費支出(收入)以及發行貸款金融機構利潤六個部分,並且分析各個項目的價值,以瞭解金融機構發行該商品的獲利能力與相關風險。不同於過去的文獻著重於反向房屋抵押貸款保險成本方面的探討,本研究提供了一個具體的分析方式,使得金融機構能夠評估發行該商品的預期利潤以及相關風險;另一方面,也使得借款人釐清辦理反向房屋抵押貸款後,自己所保有的權益價值。
以文找文
This study analyzes the structure of reverse mortgages. For the purpose of achieving profits and effectively managing risk, it is important that financial institutions understand the structures of their products. In accordance with the HECM (Home Equity Conversion Mortgage) program, this study decomposes the collateralized property value into six components; including loan amount, rental income, remaining value (on loan termination), reverse mortgage insurance costs and expenses (premiums), and lender profits. This allows financial institutions to understand the profitability and risks associated with the issue of reverse mortgages. Previous studies on reverse mortgages focused on the analysis of reverse mortgage insurances. This study has instead provided a process that enables lenders to specifically assess profit, and effectively recognize potential risks. Borrowers can also use the proposed approach to obtain the detailed conversion value of their property and thus make more informed decisions regarding entry into a reverse mortgage.
以文找文
期刊論文
1.
Hancock, R.(1998)。Housing Wealth, Income and Financial Wealth of Older People in Britain。Aging and Society,18(1),5-33。
2.
Hancock, Ruth(1998)。Can Housing Wealth Alleviate Poverty among Britain's Older Population?。Fiscal Studies,19(3),249-272。
3.
王儷玲、王正偉、劉文彬(20110600)。臺灣實施反向房屋抵押貸款對提升退休所得之影響。風險管理學報,13(1),25-48。
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4.
黃泓智、吳文傑、林左裕、鄭雅丰(20081100)。The Application of Reverse Mortgages in Aging Society。風險管理學報,10(3),293-314。
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5.
Boehm, Thomas P.、Ehrhardt, Michael C.(1994)。Reverse mortgages and interest rate risk。Real Estate Economics,22(2),387-408。
6.
Huang, H. C.、Wang, C. W.、Miao, Y. C.(2011)。Securitization of crossover risk in reverse mortgages。The Geneva Papers on Risk and Insurance: Issues and Practice,36(4),622-647。
7.
Lee, Y. T.、Wang, C. W.、Huang, H. C.(2012)。On the valuation of reverse mortgages with regular tenure payment。Insurance: Mathematics and Economics,51(2),430-441。
8.
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9.
Szymanoski, E. J. Jr.(1994)。Risk and the home equity conversion mortgage。Real Estate and Economic,22(2),347-366。
10.
Tse, Y. K.(1995)。Modeling reverse mortgages。Asia Pacific Journal of Management,12(2),79-95。
11.
李秉芳、楊屯山、林哲群(20111200)。固定利率與指數型不動產逆向抵押貸款之比較分析。住宅學報,20(2),27-46。
延伸查詢
12.
林左裕、楊博翔(20110600)。逆向房屋抵押貸款在臺灣推行之需求分析。住宅學報,20(1),109-125。
延伸查詢
13.
Merton, Robert C.(1973)。Theory of Rational Option Pricing。Bell Journal of Economics and Management Science,4(1),141-183。
14.
Black, Fischer、Scholes, Myron S.(1973)。The Pricing of Options and Corporate Liabilities。Journal of Political Economy,81(3),637-654。
15.
Chen, Hua、Cox, Samuel H.、Wang, Shaun S.(2010)。Is the home equity conversion mortgage in the United States sustainable? Evidence from pricing mortgage insurance premiums and non-recourse provisions using the conditional Esscher Transform。Insurance: Mathematics and Economics,46(2),371-384。
16.
Li, Johnny Siu‐Hang、Hardy, Maiy R.、Tan, Ken Seng(2010)。On Pricing and Hedging the No-Negative-Equity Guarantee in Equity Release Mechanisms。The Journal of Risk and Insurance,77(2),499-522。
17.
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18.
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圖書
1.
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其他
1.
Federal Housing Finance Board(2011)。Single-family mortgages, monthly national averages, previously occupied homes,http://www.fhfa.gov/DataTools/Downloads/Pages/Monthly-Interest-Rate-Data.aspx。
2.
Human Mortality Database(2011)。1x1 data, death rates, period data, complete data series, U.S.A.,http://www.mortality.org。
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