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引文資料
題名:
臺灣房地產景氣循環轉折點認定之研究--雙變量馬可夫轉換模型之應用
書刊名:
臺灣土地研究
作者:
李春長
/
梁志民
/
周幸蓉
作者(外文):
Lee, Chun-chang
/
Liang, Chih-min
/
Chou, Hsing-jung
出版日期:
2008
卷期:
11:2
頁次:
頁155-177
主題關鍵詞:
房地產景氣循環
;
綜合領先指標
;
轉折點
;
馬可夫轉換模型
;
Real estate cycle
;
Leading index
;
Turning point
;
Markov-switching model
原始連結:
連回原系統網址
相關次數:
被引用次數:期刊(
1
) 博士論文(
1
) 專書(0) 專書論文(0)
排除自我引用:
1
共同引用:
58
點閱:106
若我們可以認定預測房地產景氣循環的高峰和谷底形成的所在位置,則這個訊息就可以提供給決策者和投資大眾一個相當重要的參考指標。本研究選用包含了投資面、生產面、交易面與使用面房地產活動的台灣房地產景氣綜合領先指標,運用雙變量馬可夫轉換自我迴歸模型MS-ARX 進行房地產景氣循環轉折點之認定,最適模型為截距項、變異數皆受到不可觀察變數所影響且遞延(lag )期數為8季的L(1)–MSIH(2)–ARX(8)模型。該模式確認了房地產景氣綜合領先指標領先基準循環一季。整體而言,綜合領先指標模型對於房地產研究中心所發布的四次谷底與三次高峰皆有相當接近的認定。
以文找文
Projecting the peak and trough of a real estate cycle could help decision makers and investors. In this study, we adopt the Composite Leading Index of Taiwan’s real estate cycle which includes the investment, product, transaction and use phase of the real estate life cycle. We use bivariate Markov-switching autoregressive model to identify the turning points of real estate cycle. The model with the best fit is L(1)- MSIH(2)-ARX(8), of which, the lags is 8 and both the intercepts and variance are regime-dependent. The predicted dates of the turning points from the L(1)- MSIH(2)-ARX(8) model are so consistent with the peaks and troughs of the reference cycle announced by the Taiwan Real Estate Research Center that the Leading Index can present its forecast function. However, we use L(1)- MSIH(2)-ARX(8) model to identify that the Leading Index leads the reference cycle by one season. Generally speaking, L(1)-MSIH(2)-ARX(8) produced rather accurate results in terms of identifying the turning points of real estate cycles in Taiwan.
以文找文
期刊論文
1.
楊雅婷、彭建文(2003)。房價結構性改變之檢測-以臺北縣、市房價為例。臺灣土地研究,6(2),43-60。
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2.
Kim, C. J.、Nelson, C. R.(1998)。Business Cycle Turning Points, A New Coincident Index, and Tests of Duration Dependence Based on a Dynamic Factor Model with Regime Switching。The Review of Economics and Statistics,80(2),188-201。
3.
饒秀華、林修葳、黎明淵(20010900)。藉由分期MS模型分析臺灣經濟景氣狀態。經濟論文,29(3),297-319。
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4.
徐士勛、管中閔(20011200)。九零年代臺灣的景氣循環:馬可夫轉換模型與紀卜斯抽樣法的應用。人文及社會科學集刊,13(5),515-540。
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5.
Hansen, B. E.(1992)。The likelihood ratio test under nonstandard conditions: Testing the Markov switching model of GNP。Journal of Applied Econometrics,7,61-82。
6.
McConnel, M. M.、Perez-Quiros, G.(2000)。Output fluctuations in the United States: What has changed since the early 1980's?。American Economic Review,90,1464-1476。
7.
陳明吉(19900600)。房地產價格及其變動因素之研究。臺灣銀行季刊,41(2),220-244。
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8.
McCue, Thomas E.、Kling, John L.(1994)。Real Estate Returns and the Macroeconomy: Some Empirical Evidence from Real Estate Investment Trust Data, 1972-1991。Journal of Real Estate Research,9(3),277-287。
9.
Hansen, B. E.(1996)。Inference when a nuisance parameter is not identified under the null hypothesis。Econometrica: Journal of the econometric society,64(2),413-430。
10.
彭建文、張金鶚(20000700)。總體經濟對房地產景氣影響之研究。國家科學委員會研究彙刊. 人文及社會科學,10(3),330-343。
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11.
Hamilton, James D.(1989)。A New Approach to the Economic Analysis of Nonstationary Time Series and the Business Cycle。Econometrica: Journal of the Econometric Society,57(2),357-384。
12.
Granger, Clive William John、Newbold, Paul(1974)。Spurious Regressions in Econometrics。Journal of econometrics,2(2),111-120。
13.
Garcia, R.(1998)。Asymptotic Null Distribution of the Likelihood Ratio Test in Markov Switching Model。International Economic Review,39,763-788。
14.
黃朝熙(1999)。臺灣景氣循環的階段與特色:馬可夫狀態轉換模型的分析。經濟論文叢刊,27(2),185-213。
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15.
Hansen, B. E.(1992)。Erratum: The Likelihood Ratio Test under Nonstandard Conditions: Testing the Markov Switching Model of GNP。Journal of Applied Econometrics,11,195-198。
16.
Krystalogianni, A.、Matysiak, G.、Tsolacos, S.(2004)。Forecasting UK Commercial Real Estate Cycle Phases with Leading Indicators: A Probit Approach。Applied Economics,36,2347-2356。
17.
Grenadier, R.(1995)。Local and National Determinants of Office Vacancies。Journal of Urban Economics,37,57-71。
18.
Gordon, J.、Mosbaugh, P.、Cantor, T.(1996)。Integrating Regional Economic Indicators with the Real Estate Cycle。The Journal of Real Estate Research,12(3),469-501。
19.
Mueller, Glenn R.(1999)。Real Estate Rental Growth Rates at Different Points in the Physical Market Cycle。Journal of Real Estate Research,18(1),131-150。
20.
陳仕偉、沈中華(2003)。臺灣景氣循環持續依存特性之探討。臺灣經濟預測與政策,34(1),63-92。
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會議論文
1.
李春長、周幸蓉(2007)。臺灣房地產景氣循環轉折點之認定。屏東縣屏東市。79-98。
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研究報告
1.
Bry, G.、Boschan, C.(1971)。Cyclical Analysis of Time Series : Selected Procedures and Computer Program。New York, NY:Columbia University Press。
2.
Peersman, G.、Smets, F.(2001)。Are the Effects of Monetary Policy in the Euro Area Greater in Recessions Than in Booms!。0。
學位論文
1.
李政道(2000)。臺灣不動產景氣與政府政策之研究(-)。
延伸查詢
2.
謝昆翰(1996)。台灣景氣指標之研究-兩狀態馬可夫轉換模型實證(碩士論文)。國立清華大學。
延伸查詢
3.
詹任偉(2004)。臺灣房地產景氣動向預測之準確度研究,0。
延伸查詢
圖書
1.
Krolzig, Hans-Martin(1997)。Markov-switching Vector Autoregressions: Modelling, Statistical Inference, and Application to Business Cycle Analysis。Springer-Verlag。
2.
陳義分、楊展耀、簡進嘉(1998)。作業研究。臺北:華泰文化。
延伸查詢
3.
張金鶚(1996)。房地產投資與決策分析--理論與實務。臺北:華泰書局。
延伸查詢
4.
吳柏林(1995)。時間序列分析導論。臺北:華泰。
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推文
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