本文的主要目的係在探討日治時期以來，台灣地區貨幣制度的演變及貨幣與物價的長期關係。實證分析所使用的時間數列資料上溯至日治時代初期，因為早期的資料並不完整，因此本文首先蒐集整理日治初期以來台渲的貨幣與物價的時間數列資料。根據我們整理的結果，1931年以前的金本位時期貨幣供給增加率較戰後的管理通貨制度時期要小很多。在物價方面，金本位時期的主要特徵是物價水準有較大的上下起伏波動，管理通貨時期的主要特徵是其長期上升之趨勢。其次，我們利用物價與貨幣的資料分析下列兩個問題：一、物價膨脹率是否與貨幣成長率呈正向變動的關係？二、貨幣成長率是否會Granger cause物價膨脹率？我們的實證研究發現，這兩個問題的答案都是肯定的。而且，上述的結論並不因樣本期間是在金本位制度或管理通貨制度時期而有所改變。以上實證分析的結果和「貨幣數量說」之論點相當一致。

　　　　　This paper studies the long-run relation between inflation rate and money growth rate of Taiwan from 1907 to 1986. Since the relevant monetary statistics of the earlier period are not available, we first construct the Miand WPI statistics for the period from 1907 to 1958. The constructed data ,together with the post-1959 official estimates, are then used in our empirical study. The emprical results show that, first, there was a one-to-one relation between inflation rate and money growth rate. Second, the causal ity tests show that money growth Granger-caused inflation while the reverse was not true. These results hold under pre-1931 gold standard period and the subsequent period of fiat monetary standard. In general, the results are consistent with the implications of the Quantity Theory of Money.