資料載入處理中...
臺灣人文及社會科學引文索引資料庫系統
:::
網站導覽
國圖首頁
聯絡我們
操作說明
English
行動版
(13.58.201.235)
登入
字型:
**字體大小變更功能,需開啟瀏覽器的JAVASCRIPT,如您的瀏覽器不支援,
IE6請利用鍵盤按住ALT鍵 + V → X → (G)最大(L)較大(M)中(S)較小(A)小,來選擇適合您的文字大小,
如為IE7以上、Firefoxy或Chrome瀏覽器則可利用鍵盤 Ctrl + (+)放大 (-)縮小來改變字型大小。
來源文獻查詢
引文查詢
瀏覽查詢
作者權威檔
引用/點閱統計
我的研究室
資料庫說明
相關網站
來源文獻查詢
/
簡易查詢
/
查詢結果列表
/
詳目列表
:::
詳目顯示
第 1 筆 / 總合 1 筆
/1
頁
來源文獻資料
摘要
外文摘要
引文資料
題名:
股市報酬率、波動性和分配之週末效果實證研究
書刊名:
管理研究學報
作者:
黃健銘
/
蘇榮斌
/
李彥賢
作者(外文):
Huang, Chien-ming
/
Su, Jung-bin
/
Lee, Yen-hsien
出版日期:
2008
卷期:
8
頁次:
頁31-53
主題關鍵詞:
週末效果
;
ARJI模型
;
偏態GED
;
高狹峰厚尾
;
Weekend effect
;
ARJI model
;
Skewed GED
;
Leptokurtic and fat tail
原始連結:
連回原系統網址
相關次數:
被引用次數:期刊(0) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
排除自我引用:0
共同引用:
19
點閱:46
本研究目的在於檢測各國大盤股市是否存在週末效果(weekend effect)的異常現象,並進一步探討對其股市報酬率波動性的影響。研究標的選取開發中國家之台灣、香港、新加坡和馬來西亞,已開發國家為美國、日本、澳洲和加拿大。實證模型採用ARJI模型且假設報酬率分配服從偏態GED分配,以捕捉各國大盤股價報酬率偏態及高峰厚尾之特性。實證結果顯示,在報酬率方面,新加坡和馬來西亞呈現出週末效果的異常現象,香港則呈現反週末效果,已開發國家除加拿大呈現出反週末效果外,其他國家皆不存在週末效果的現象。在波動性方面,台灣週一交易日對大盤報酬的波動呈正向影響,而週五交易日則呈負向影響,美國週一為負向關係,日本週一及週五兩個交易日皆呈現正向關係。在偏態和峰態方面,開發中國家皆呈現左偏及高狹峰厚尾的分配,而已開發國家也呈現出高狹峰厚尾的型式,但在偏態估計值僅有加拿大呈現右偏狀態,其餘三個國家則無偏態型式。在樣本期間非預期事件的衝擊,已開發國家平均跳躍頻率和平均跳躍機率皆大於開發中國家。
以文找文
This paper investigates the abnormal phenomenon of weekend effect of stock markets in the developing countries such as Taiwan, Hong Kong, Singapore, and Malaysia and the developed countries such as the U.S., Japan, Australia, and Canada. We used the ARJI model and SGED distribution which can be used to catch the skew, leptokurtic and tail. Empirical results show that the weekend effect presents in both Singapore and Malaysia, but Hong Kong exhibits the reversing weekend effect. In addition, it doesn't show the existence of the weekend effect in all developed countries, while Canada has a reversing weekend effect. In the volatility, there are positive significantly relationships on Monday, but negative on Friday in Taiwan's equity market, and America also presents the negative significantly relationship on Monday. Japan has a positive significantly outcomes on Monday and Friday. Other countries have no significant effect. On the other hand, the distribution of return presents the skewed and heavy-tailed in all developing countries, whereas developed countries have no skewness shape. In the unexpected information shocks, the average jump intensity and probability of developed countries are larger than developing countries.
以文找文
期刊論文
1.
Berument, H.、Kiymaz, H.(2001)。The Day of the Weekend Effect on Stock Market Volatility。Journal of Economics and Finance,25(2),181-193。
2.
楊踐為(19980300)。臺灣店頭市場週末效應之GARCH模型檢定。證券櫃檯,21,1-12。
延伸查詢
3.
Brusa, J.、Liu, P.、Schulman, C.(2000)。The Weekend Effect, Reverse Weekend Effect, and Firm Sizw。Journal of Business Finance & Accounting,27(5/6),555-575。
4.
Fortune, P.(1999)。Are Stock Returns Different over Weekends? A Jump Diffusion Analysis of the `Weekend Effect'。New England Economic Review,3-19。
5.
Keef, S. P.、Roush, M. L.(2005)。Day of the Week Effects in US and Asia-Pacific Stock Markets during the Asian Financial Crisis: a Non-Parametric Approach。Applied Financial Economics,25,107-119。
6.
Gibbons, M. R.、Hess, P.(1981)。Day of the Weekend Effect and Assets Return。Journal of Business,54(4),579-596。
7.
French, Dan W.(1984)。The Weekend Effect on the Distribution of Stock Prices-Implications for Option Pricing。Journal Financial Economics,13(4),547-559。
8.
Lakonishok, J.、Levi. M.(1982)。Weekend Effects in Stock Returns: A Note。Journal of Finance,37(3),883-889。
9.
Chang, K. H.、Kim, M. J.(2001)。Jump and Time-Varying Correlations in Daily Foreign Exchange Rates。Journal of International Money and Finance,20(5),611-637。
10.
Kim, Harold Y.、Mei, Jianping P.(200112)。What Makes the Stock Market Jump? An Analysis of Political Risk on Hong Kong Stock Returns。Journal of International Money and Finance,20(7),1003-1016。
11.
Rogalski, Richard J.(1984)。New Findings Regarding Day-of-the-Week Returns over Trading and Non-Trading Periods: A Note。The Journal of Finance,39(5),1603-1614。
12.
Chan, W. H.、Maheu, J. M.(2002)。Conditional Jump Dynamics in Stock Market Returns。Journal of Business and Economic Statistics,20(3),377-389。
13.
林丙輝、葉仕國(19990900)。臺灣股票價格非連續跳躍變動與條件異質變異之研究。證券市場發展,11(1)=41,61-92。
延伸查詢
14.
Abraham, Abraham、Ikenberry, David L.(1994)。The Individual Investor and the Weekend Effect。Journal of Financial and Quantitative Analysis,29(2),263-277。
15.
Jaffe, J. F.、Westerfield, R. W.(1985)。The weekend effect in common stock returns: The international evidence。Journal of Finance,40(2),433-454。
16.
Bates, David S.(1991)。The Crash of '87: Was It Expected? The Evidence from Options Markets。Journal of Finance,46(3),1009-1044。
17.
Fama, E. F.(1965)。The behavior of stock market prices。Journal of Business,38(1),34-105。
18.
French, Kenneth R.(1980)。Stock Returns and the Weekend Effect。Journal of Financial Economics,8(1),55-69。
19.
Bollerslev, Tim(1986)。Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity。Journal of Econometrics,31(3),307-327。
20.
Engle, Robert F.(1982)。Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation。Econometrica,50(4),987-1008。
21.
Mandelbrot, Benoit B.(1963)。The Variation of Certain Speculative Prices。The Journal of Business,36(4),394-419。
研究報告
1.
Theodossiou, P.(2001)。Distribution of Financial Asset Prices, the Skewed Generalized Error Distribution, and the Pricing of Options。Rutgers University。
2.
Das, S. R.(1998)。Poisson-Gaussian Processes and the Bond Market。National Bureau of Economic Research。
圖書
1.
Brusa, J. O. R.(1998)。Calendar Anomalies: an Empirical Analysis of the Reverse Weekend Effect。University of Arkancsas。
推文
當script無法執行時可按︰
推文
推薦
當script無法執行時可按︰
推薦
引用網址
當script無法執行時可按︰
引用網址
引用嵌入語法
當script無法執行時可按︰
引用嵌入語法
轉寄
當script無法執行時可按︰
轉寄
top
:::
相關期刊
相關論文
相關專書
相關著作
熱門點閱
1.
Adjusting Minimal Maintenance Margin Requirement When Price Limits Widening
2.
由個股價格跳躍觀點分析臺股漲跌幅限制放寬措施
3.
美國存託憑證與其標的股之價量資訊動態傳遞研究
4.
日經225股價指數期貨異常波動之風險衡量
5.
美國存託憑證與相關變數動態傳遞效果之研究--以中國上市公司為例
6.
重大事件對臺灣股匯市影響之研究--跳躍-擴散模型之應用
7.
拋補利率平價之偏離對股市報酬的影響
8.
美國存託憑證與其標的股票之波動性--跳躍與門檻自我迴歸模型之應用
9.
外資對政治風險之反應之研究
10.
結構轉變跳躍模型探討股價日報酬的恆常與移轉成份
11.
原油期貨的跳躍行為與跳躍相關性--CBP-GARCH模型之應用
12.
立委選舉對臺灣股匯市之影響:跳躍-擴散模型應用
13.
亞洲金融風暴對臺灣股匯市影響:跳躍-擴散模型應用
14.
價格跳躍下的風險值估計--以S&P 500現貨、美國30年公債期貨與布蘭特原油期貨為例
15.
金融風暴對股市間波動性的連動性影響--ARJI模型
1.
次級房貸風暴期間股市避險比例和交易量變化之研究
2.
東亞各國家地區股市價量關係之研究
無相關書籍
無相關著作
1.
臺灣股市機構投資人之交易策略和股票報酬
2.
總經理雙元性、家族控制與研發投資
3.
天氣效應、市場情勢與臺灣投資人情緒之研究
4.
區位優勢、吸收能耐與創新績效:研發子公司之觀點
5.
研究發展支出增加、股票報酬與經營績效以及資訊內涵
6.
股市利多消息、預期形成與股價之動態調整
7.
政策宣告與股價異常報酬率之研究:臺灣股價的實證分析
8.
Weekend Effect and Herding Behavior: A Case Study of Chinese Stock Market
9.
企業內部監督與公司信用風險之關聯性研究
10.
Cross Hedging Effectiveness of Taiwan Stock Index Futures
11.
銀行併購風潮對臺灣金融市場之影響
12.
臺灣家族公司負債融資成本之研究
13.
機構投資人的買賣行為與公共訊息認知差異之研究
14.
中國股市星期效應之研究
15.
Empirical Study of Chaotic Behavior in the Taiwanese Stock Market
QR Code