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摘要
外文摘要
引文資料
題名:
臺灣上市公司股權集中、治理型態、家族傳承類型與經營績效
書刊名:
評價學報
作者:
洪志洋
/
鍾佩容
/
莊豐光
作者(外文):
Hung, Chih-young
/
Chung, Pei-jung
/
Chuang, Feng-kaung
出版日期:
2011
卷期:
4
頁次:
頁1-26
主題關鍵詞:
股權集中
;
治理型態
;
家族傳承
;
獲利能力
;
托賓Q
;
Ownership concentration
;
Types of governance
;
Family firms succession
;
Firm performance
;
Tobin's Q
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被引用次數:期刊(
1
) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
排除自我引用:
1
共同引用:
228
點閱:119
探討家族企業與經管績效關連的研究,大都以家族持有股權比率為解釋變數。這樣的方法未考慮到「公司治理」、「家族傳承」等因素差異所可能產生的影響。本文研究對象為台灣上市公司,研究期間為2003年至2007年。首先將樣本區分為「股權集中」與「非股權集中」兩類,再將股權集中公司分成「獨立創業者」、「專業經理人及「家族企業」三種治理型態;最後再將家族企業分成「第一代經營」及「跨世代經營」兩種傳承類型。實證結果發現:一、治理與傳承類型與公司獲利能力有關。獨立創業者與第一代經營家族企業獲利能力顯著優於非股權集中公司,但專業經理及跨世代經營則與非股權集中無顯著差異;二、治理與傳承類型與市場評價指標之關連性並不顯著,顯示這類因素並無額外的價值攸關性。
以文找文
This paper examines the effects of ownership concentration, types of governance, and family successions on the performance of Taiwanese listed firms. We first divided our sample firms into either concentrated or non-concentrated groups. Then we took effort in categorizing concentrated firms into three sub-groups, namely, lone-founder-managed, professionals-managed, and family-managed according to certain criteria. Lastly, we further divide family-managed firms into either first-generation or multi-generation sub-groups. The empirical results showed that, in terms of profitability, lone-founder-managed firms and first-generation family-managed firms outperformed significantly than non-concentrated firms. But, the profitability of professionals-managed and the multi-generation family-managed firms were not significantly different from those of non-concentrated firms. However, in terms of market valuation, non of those factors as ownership concentration, types of governance, and family succession has any significant effect on the firm performance.
以文找文
期刊論文
1.
Bartholomeusz, Simon、Tanewski, George A.(2006)。The relationship between family firms and corporate governance。Journal of Small Business Management,44(2),245-267。
2.
葉銀華(19981200)。家族控股集團與股票報酬共變性之實證研究。臺大管理論叢,9(1),25-49。
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3.
Davies, J. R.、Hillier, D. T.、McColgan, P.(2005)。Ownership Structure, Managerial Behavior and Corporate Value。Journal of Corporate Finance,11(4),645-660。
4.
詹錦宏、楊麗弘(20011200)。臺灣上市公司股權結構與經營績效之研究--產業特性與股權質押之觀點。臺灣銀行季刊,52(4),202-221。
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5.
Anderson, R. C.、Reeb, D. M.(2003)。Founding-Family Ownership, Corporate Diversification and Firm Leverage。The Journal of Law & Economics,46,653-684。
6.
Casson, Mark(1999)。The Economics of the Family Firm。Scandinavian Economic History Review,47(1),10-23。
7.
葉匡時、操禮芹(19960700)。家族企業接班過程之網絡分析。管理科學學報,13(2),197-225。
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8.
鍾喜梅、劉韻僖、葉匡時(20030600)。我國上市公司家族控制力與董事會運作關係之探討。中山管理評論,11(2),341-365。
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9.
倪衍森、廖容岑(2006)。家庭企業負債代理成本及股利政策之研究--以臺灣上市公司為例。管理與系統,13(2),153-179。
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10.
Fama, Eugene F.、French, K. R.(1998)。Market Efficiency, Long-Term Returns, and Behavioral Finance。Journal of Financial Economics,49(3),283-306。
11.
廖秀梅、李建然、吳祥華(20060900)。董事會結構特性與公司績效關係之研究--兼論臺灣家族企業因素的影響。東吳經濟商學學報,54,117-160。
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12.
Filatotchev, Igor、Lien, Yung-Chih、Piesse, J. C.(2005)。Corporate Governance and Performance in Publicly Listed, Family-Controlled Firms: Evidence from Taiwan。Asia Pacific Journal of Management,22(3),257-283。
13.
Morck, Randall、Shleifer, Andrei、Vishny, Robert W.(1988)。Management Ownership and Market Valuation: An Empirical Analysis。Journal of Financial Economics,20(1/2),293-315。
14.
Yeh, Yin-Hua、Lee, Tsun-Siou、Woidtke, Tracie(2001)。Family control and corporate governance: Evidence from Taiwan。International Review of Finance,2(1/2),21-48。
15.
Fama, Eugene F.、Jensen, Michael C.(1983)。Separation of ownership and control。The Journal of Law & Economics,26(2),301-325。
16.
La Porta, Rafael、López-de-Silanes, Florencio、Shleifer, Andrei(1999)。Corporate ownership around the world。Journal of Finance,54(2),471-517。
17.
Maury, Benjamin(2006)。Family Ownership and Firm Performance: Empirical Evidence from Western European Corporations。Journal of Corporate Finance,12(2),321-341。
18.
Anderson, Ronald C.、Reeb, David M.(2003)。Founding-family ownership and firm performance: Evidence from the S&P 500。The Journal of Finance,58(3),1301-1328。
19.
葉銀華、邱顯比(19960800)。資本結構、股權結構與公司價值關聯性之實證研究:代理成本理論。臺大管理論叢,7(2),57-89。
延伸查詢
20.
Jensen, Michael C.、Ruback, Richard S.(1983)。The market for corporate control: The scientific evidence。Journal of Financial Economics,11(1-4),5-50。
21.
Villalonga, Belen、Amit, Raphael(2006)。How do family ownership, control and management affect firm value?。Journal of Financial Economics,80(2),385-417。
22.
Anderson, Ronald C.、Reeb, David M.(2004)。Board Composition: Balancing Family Influence in S&P 500 Firms。Administrative Science Quarterly,49(2),209-237。
23.
Claessens, Stijn、Djankov, Simeon、Fan, Joseph P. H.、Lang, Larry H. P.(2002)。Disentangling the Incentive and Entrenchment Effects of Large Shareholdings。The Journal of Finance,57(6),2741-2771。
24.
Dyer, W. Gibb Jr.(2006)。Examining the "Family Effect" on Firm Performance。Family Business Review,19(4),253-273。
25.
Demsetz, Harold、Lehn, Kenneth(1985)。The Structure of Corporate Ownership: Causes and Consequences。Journal of Political Economy,93(6),1155-1177。
26.
Bennedsen, Morten、Nielsen, Kasper Meisner、Pérez-González, Francisco、Wolfenzon, Daniel(2007)。Inside the Family Firm: The Role of Families in Succession Decisions and Performance。The Quarterly Journal of Economics,122(2),647-691。
27.
Miller, Danny、Le Breton-Miller, Isabelle、Lester, Richard H.、Cannella, Albert A. Jr.(2007)。Are family firms really superior performers?。Journal of Corporate Finance,13(5),829-858。
28.
周行一、陳錦村、陳坤宏(19960700)。家族企業、聯屬持股與公司價值之研究。中國財務學刊,4(1),115-139。
延伸查詢
29.
Chui, Andy C. W.、Wei, K. C. John(1998)。Book-to-market, Firm Size, and the Turn-of-the-year Effect: Evidence from Pacific-Basin Emerging Markets。Pacific-Basin Finance Journal,6(3/4),275-293。
30.
Donnelley, R. G.(1964)。The Family Business。Harvard Business Review,42(4),93-105。
31.
Jensen, Michael C.、Meckling, William H.(1976)。Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure。Journal of Financial Economics,3(4),305-360。
32.
Cucculelli, M.、Micucci, G.(2008)。Family Succession and Firm Performance: Evidence from Italian Family Firms。Journal of Corporate Finance,14,17-31。
33.
Jegadeesh, N.(1992)。Does market risk really explain the size eftect。Journal of Financial and Quantitative Analysis。
34.
Elstrodt, H. P.(2003)。Keeping the Family in Business。The McKinsey Quarterly。
35.
Yammeesri, J.、Lodh, S. C.(2004)。Is Family Ownership a Pain or Gain to Firm Performance?。Journal of American Academy of Business,4,263-271。
36.
Knez, R.J.、Ready, M.J.(1997)。On the robustness of size and book-to-market in crosssectional regressions。Journal of Finance。
37.
Krishnan, V. Sivarama、Moyer, R. Charles(1997)。Performance, Capital Structure and Home Country: An Analysis of Asian Corporations。Global Finance Journal,8(1),129-143。
研究報告
1.
Claessens S.、Djankov, S.、Fan, J.、Lang, L. H. P.(1999)。On Expropriation of Minority Shareholders: Evidence from East Asia。Washington:World Bank。
2.
許士軍、陳光中(1989)。台灣家族企業發展與家族結構之關係。
延伸查詢
圖書
1.
Dimson, E.(1988)。Stock market anomalies。[Cambridgeshire] ; New York。
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