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引文資料
題名:
兩稅合一制下調降營利事業所得稅率與股利發放之研究
書刊名:
臺大管理論叢
作者:
林靖傑
/
李文智
作者(外文):
Lin, Ching-chieh
/
Lee, Wen-chih
出版日期:
2016
卷期:
26:3
頁次:
頁35-62
主題關鍵詞:
兩稅合一
;
股利發放
;
營利事業所得稅
;
Integrated income tax system
;
Dividend payout
;
Corporate income tax
原始連結:
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相關次數:
被引用次數:期刊(
5
) 博士論文(0) 專書(0) 專書論文(0)
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5
共同引用:
58
點閱:54
兩稅合一制下,為避免公司保留其盈餘不分配,就公司未分配盈餘加徵10% 以之配套,然而,自申報2010 年營利事業所得稅起,營利事業所得稅稅率由25% 調降至17%,未分配盈餘仍維持加徵10%,如此一來,營所稅最高邊際稅率與綜所稅最高邊際稅率差距,由原7.5% 擴大到14.7%。本文主要研究目的,在探討調降營所稅率後,是否造成公司為規避股東個人綜合所得稅,減少發放股利,而保留公司盈餘。研究結果顯示,不論以總股利發放率、盈餘配股發放率、或現金股利發放率衡量,公司於調降營所稅率後皆顯著減少股利發放率。此外,本研究進一步發現,股利發放穩定的公司,其總股利發放率不因是否調降營所稅率而有所不同,但盈餘配股與現金股利具替代效果。
以文找文
Taiwan has implemented an integrated income tax system, allowing income taxes paid by corporations to offset personal income taxes paid by shareholders on their dividends. However, an additional 10% surtax on undistributed retained earnings is levied to prevent corporations from retaining earnings. In 2010, a tax reform act reduced the corporate income tax rate from 25% to 17%; however, the additional 10% surtax remained unchanged. This tax amendment broadened the difference between corporate and personal income tax rate from 7.5% to 14.7%, thereby increasing the incentive to retain earnings. The purpose of this studyis to investigate whether firms retained their earnings rather than distributing them to reduce the tax burden of investors. The results indicate that the payout ratios of total dividends, stock dividends, and cash dividends decreased significantly after the corporate income tax rate was reduced. In addition, the results suggest that a stable dividend policy exerts moderating effects on total dividend payout ratios. However, substitution effects areobserved between stock dividends and cash dividends.
以文找文
期刊論文
1.
曾玉琦、吳清在(20090600)。兩稅合一制度對企業資本結構影響之研究。中山管理評論,17(2),419-452。
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2.
Papaioannou, George J.、Savarese, Craig M.(1994)。Corporate Dividend Policy Response to the Tax Reform Act of 1986。Financial Management,23(1),56-63。
3.
Chetty, R.、Saez, E.(2005)。Dividend taxes and corporate behavior: evidence from the 2003 dividend tax cut。The Quarterly Journal of Economics,120(3),791-833。
4.
Brown, J. R.、Liang, N.、Weisbenner, S.(2007)。Executive financial incentives and payout policy: Firm responses to the 2003 dividend tax cut。The Journal of Finance,62(4),1935-1965。
5.
王肇蘭、廖思雯、池祥萱(20090800)。公司是否能藉由媒體曝光度減緩非預期負面盈餘宣告對股市的衝擊?以臺灣金融業為例。臺灣管理學刊,9(2),165-184。
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6.
Bradford, David F.(1981)。The incidence and allocation effects of a tax on corporate distributions。Journal of Public Economics,15(1),1-22。
7.
Fama, Eugene F.、French, Kenneth R.(1998)。Taxes, financing Decisions, and Firm Value。The Journal of Finance,53(3),819-843。
8.
王祝三(20041100)。我國上市公司偏好發放股票股利程度之決定因素及其對長期股價之影響。風險管理學報,6(3),307-352。
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9.
馬孝璿(19991100)。兩稅合一對上市上櫃公司股利政策影響之探討。財稅研究,31(6),134-158。
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10.
陳正芳(20130300)。營利事業所得稅稅率調降對公司股利政策之影響。臺灣銀行季刊,64(1),84-99。
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11.
Alstadsater, A.、Fjærli, E.(2009)。Neutral taxation of shareholder income? Corporate responses to an announced dividend tax。International Tax and Public Finance,16(4),571-604。
12.
Brav, A.、Graham, J. R.、Harvey, C. R.、Michaely, R.(2008)。Managerial response to the May 2003 dividend tax cut。Financial Management,37(4),611-624。
13.
Brown, K.、Sum, V.(2010)。Determinants of dividend payments。Journal of Applied Accounting and Finance,1(1),40-46。
14.
Crutchley, C. E.、Jensen, M. R.(1996)。Changes in corporate debt policy: Information asymmetry and agency factors。Managerial Finance,22(2),1-15。
15.
Howton, Shawn D.、Howton, Shelly W.(2006)。The corporate response to the 2003 dividend tax cut。Journal of Applied Finance,16(1),62-71。
16.
Korkeamaki, T.、Liljeblom, E.、Pasternack, D.(2010)。Tax reform and payout policy: Do shareholder clienteles or payout policy adjust?。Journal of Corporate Finance,16(4),572-587。
17.
Lasfer, M. Ameziane(1996)。Taxes and dividends: The UK evidence。Journal of Banking & Finance,20(3),455-472。
18.
Nam, J.、Wang, J.、Zhang, G.(2010)。The impact of the dividend tax cut and managerial stock holdings on corporate dividend policy。Global Finance Journal,21(3),275-292。
19.
Wang, C. F.、Guo, Y.(2011)。Do dividend tax cuts lead firms to increase dividends: Evidence from China。China Journal of Accounting Research,4(4),197-209。
20.
汪瑞芝、陳明進(20040400)。兩稅合一制前後上市公司股利發放之實證研究。管理學報,21(2),257-277。
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21.
倪衍森、廖容岑(2006)。家庭企業負債代理成本及股利政策之研究--以臺灣上市公司為例。管理與系統,13(2),153-179。
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22.
張文瀞、汪瑞芝、林鴻儒(20080700)。未分配盈餘加徵10%營利事業所得稅對企業提前適用財務會計準則公報第35號之影響。會計評論,47,61-88。
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23.
鄭桂蕙(20050700)。庫藏股買回對股利發放之影響。會計評論,41,77-101。
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24.
Alli, K. L.、Khan, A. Q.、Ramirez, G. G.(1993)。Determinants of corporate dividend policy: a factorial analysis。The Financial Review,28(4),523-547。
25.
Bolster, P. J.、Janjigian, V.(1991)。Dividend policy and valuation effect of the Tax Reform Act of。National Tax Journal,44(4),511-518。
26.
Grinstein, Y.、Michaely, R.(2005)。Institutional holdings and payout policy。The Journal of Finance,60(3),1389-1426。
27.
Harberger, Arnold C.(1962)。The Incidence of the Corporation Income Tax。Journal of Political Economy,70(3),215-240。
28.
King, M. A.(1974)。Taxation and the cost of capital。Review of Economic Studies,41(1),21-35。
29.
Lakonishok, J.、Lev, B.(1987)。Stock Splits and Stock Dividends: Why, Who, and When。Journal of Finance,42(4),913-932。
30.
Sterk, W. E.、Vandenberg, P. A.(1990)。The market valuation of cash dividends and the tax differential theory of dividend policy: A case revisited。The Financial Review,25(3),441-455。
31.
Allen, F.、Bernardo, A. E.、Welch, I.(2000)。A Theory of Dividends based on Tax Clienteles。The Journal of Finance,55(6),2499-2536。
32.
Mitton, T.(2004)。Corporate governance and dividend policy in emerging markets。Emerging Markets Review,5(4),409-426。
33.
Lintner, John(1956)。Distribution of incomes of corporations among dividends, retained earnings, and taxes。American Economic Review,46(2),97-113。
研究報告
1.
Kaserer, C.、Rapp, M. S.、Trinchera, O.(2011)。Payout policy, taxes, and corporate insiders: Evidence from the German Tax Reform 2001。Technische Universität München Department of Financial Management and Capital Markets。
學位論文
1.
鄧佳文(2012)。營利事業所得稅調降對公司股利政策之影響(碩士論文)。國立成功大學。
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圖書
1.
Anderson, David R.、Sweeney, D. J.、Williams, T. A.(1999)。Statistics for Business and Economics。Cincinnati, OH:South Western College Pub.。
其他
1.
林世銘(20080304)。民意論壇。
延伸查詢
2.
財政部賦稅署(2009)。配合促進產業升級條例租稅減免落日修正之所得稅法部分條文業經公布,http://www.lawtw.com/article.php?template=article_content&area=free_browse&job_id=150612&parent_path=,1,2169,510,2131,&article_category_id=2137&article_id=79955, 2012/09/22。
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3.
經濟日報(20100424)。與綠版併案審查、下周可望拍板,營所稅率降至17%、逕付二讀。
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推文
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