自1915年中日"二十一條"交涉發生之后,北京政府、革命黨以及社會各界從各自的立場出發,不約而同地意識到"二十一條"具有非同尋常的"歷史記憶"保存價值。北京政府保存此國恥記憶,既有免責之慮,也有捍衛其統治合法性的功利性訴求;革命黨將"二十一條"國恥記憶用來證明北京政府的賣國行為,以便進行革命動員;一般新聞出版界則借此刺激民族主義消費,尋求國貨消費的合法性。五四運動期間,"二十一條"國恥記憶向賣國賊國恥記憶演變。由巴黎和會外交失敗而凸顯的民族危機與國內激烈的派系競爭糾纏在一起。在此語境下,國恥記憶扮演著對普通民眾進行救亡啟蒙的社會角色。在這一國恥記憶形成與演變的背后,蘊含著時人關于如何救亡的集體潛意識,即加強民族內部團結,才是自我拯救之路。